John Ivison: l’expérience de l’argent hélicoptère de Trudeau tourne encore plus mal

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Il n’est pas sage après coup de laisser entendre que le gouvernement Trudeau a puissamment contribué à la plus importante hausse des taux d’intérêt de la Banque du Canada depuis 1998.

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Il y a près de deux ans, l’OCDE a déclaré que, alors que le PIB du Canada avait chuté de 10 % au cours du deuxième trimestre de 2020 frappé par la pandémie, le revenu des ménages avait augmenté de 11 %, grâce aux généreuses subventions gouvernementales. Le même phénomène ne s’est pas produit en Allemagne, en France, au Royaume-Uni ou aux États-Unis

La Banque du Canada a déclaré mercredi dans son communiqué que la guerre en Ukraine, avec ses effets sur les prix de l’énergie, et les problèmes persistants de la chaîne d’approvisionnement l’ont amenée à augmenter le taux d’intérêt à un jour de 100 points de base à 2,5 %, ce qui donne au nation une réduction de salaire efficace. Mais il a reconnu que la demande excédentaire dans l’économie nationale était un facteur, une gueule de bois des largesses libérales en 2020 qui était tout à fait prévisible.

Comme l’a dit Philip Cross, ancien analyste économique en chef à Statistique Canada et maintenant membre de l’Institut Macdonald Laurier, le revenu d’emploi en 2020 a chuté, mais le revenu disponible a augmenté – la seule récession de l’histoire du Canada où les gens se sont en fait améliorés. «Nous venons de planter un énorme mélangeur dans l’économie et d’atteindre la vitesse maximale. Nous essayons toujours de comprendre ce qui s’est passé », a-t-il déclaré.

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De nouvelles données du recensement de 2021, publiées mercredi par Statistique Canada, offrent une image plus claire, non seulement des dépenses liées à la pandémie, mais aussi des revenus des ménages au cours des cinq premières années sous les libéraux.

Trudeau est arrivé au pouvoir dans le but de réduire l’écart des inégalités de revenus et de réduire le taux de pauvreté. Un filet de sécurité sociale combinant une allocation canadienne pour enfants bonifiée, un régime de pensions du Canada bonifié et une allocation canadienne pour les travailleurs bonifiée a été conçu pour être transformateur pour les Canadiens à faible revenu – en fait un revenu annuel garanti pour les personnes âgées et les parents avec enfants.

Comme le montrent clairement les données du recensement, les libéraux méritent un certain crédit sur le front de la pauvreté : les familles monoparentales dirigées par des femmes ont vu leur revenu médian après impôt augmenter de 22,8 % entre 2015 et 2020 ; l’inégalité des revenus a diminué dans toutes les provinces; et le nombre de Canadiens à faible revenu est tombé à 11,2 %, contre 14,4 % en 2020.

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Mais cela a été réalisé sur fond de déficits croissants et d’une hausse de la demande globale qui s’est avérée inflationniste.

Un tableau du rapport de StatCan résume les priorités du gouvernement fédéral depuis son arrivée au pouvoir : la redistribution de la richesse plutôt que la croissance de l’économie.

Le revenu familial médian du marché était de 56 300 $ en 2015 et de 55 700 $ en 2020 (tous les chiffres sont ajustés en fonction de l’inflation et exprimés en dollars constants de 2020). Autrement dit, le revenu d’emploi est demeuré pratiquement inchangé.

Le revenu familial après impôt est passé à 66 800 $ en 2020, mais uniquement parce que les transferts gouvernementaux sont passés de 6 900 $ à 16 400 $ en 2015.

Le revenu après impôt de tous les Canadiens a augmenté de 5 % en 2020, même si le revenu d’emploi a chuté de 2 %.

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De toute évidence, lorsque la pandémie a frappé, des prestations d’urgence et de rétablissement étaient nécessaires. Mais c’était un gouvernement qui était déjà beaucoup trop à l’aise de lâcher de l’argent d’un hélicoptère pour résoudre tous les problèmes. La prestation fédérale médiane reçue par les familles en 2020 était de 10 000 $, ce qui, par définition, signifie que beaucoup ont reçu beaucoup plus que cela.

« C’est pourquoi nous avons de l’inflation », a déclaré Cross. « Nous avons donné aux gens des revenus qu’ils ont dépensés, mais nous n’avons pas augmenté notre capacité de production. Lorsque la demande dépasse l’offre, vous obtiendrez automatiquement une inflation des prix. À court terme, cela a fonctionné comme des gangbusters, mais ce n’est pas une stratégie économique à long terme.

Comme l’a dit StatCan, « certains des développements les plus frappants, en particulier la forte croissance de l’augmentation des ménages après impôt, la baisse de l’inégalité des revenus et des taux de faible revenu ne devraient pas se poursuivre en 2021 et 2022, car le moteur des mouvements récents était de nature temporaire.

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Ceux qui ont le plus bénéficié de l’aide COVID sont désormais ceux-là mêmes qui sont les plus durement touchés par l’inflation et la hausse des taux d’intérêt.

Il y a de la sagesse dans le vieil adage sur l’autosuffisance : donnez un poisson à un homme et il mangera pendant une journée ; apprenez-lui à pêcher et il restera assis dans un bateau à boire de la bière toute la journée – mais il ne mourra pas de faim.

Trudeau n’a pas montré beaucoup d’intérêt pour des thèmes aussi laborieux et piquants que la formation des gens à la pêche ou à faire autre chose de productif.

Il a largué son ministre des Finances « trop orthodoxe », Bill Morneau, au profit de Chrystia Freeland, qui a soutenu explicitement que la croissance économique n’entraîne pas nécessairement la prospérité. Les faibles taux d’intérêt se sont révélés trop tentants et ont encouragé le gouvernement à suivre des mesures de secours contre la pandémie estimées à 206 milliards de dollars, avec un budget 2021 «tiens ma bière» qui prévoyait 143 milliards de dollars supplémentaires pour de nouvelles initiatives.

La guerre, les problèmes de la chaîne d’approvisionnement mondiale et le rejet par la Banque du Canada de l’inflation en tant que phénomène transitoire ont tous joué leur rôle dans la création d’une crise du coût de la vie. Mais il en a été de même pour l’expérience radicale de politique publique consistant à fournir aux gens plus de revenus qu’ils n’en ont perdu à cause de la pandémie.

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