Jason Heath : Pourquoi votre retraite peut être différente de ce à quoi vous vous attendiez

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La plupart des discussions autour de la retraite se concentrent sur le montant d’argent que vous devez épargner pour vivre confortablement après votre travail et sur le montant que vous pouvez retirer chaque année de vos investissements sans trop de risques. Ce sont des questions que les futurs retraités et leurs conseillers financiers s’efforcent de simplifier. Le problème est qu’il n’existe pas de méthode universelle pour déterminer les réponses, et les lignes directrices peuvent négliger d’autres considérations importantes.

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Séquence de retours

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La règle bien connue des quatre pour cent, attribuée à un 1994 Journal de planification financière article de William Bengen, a du mérite. La règle empirique de Bengen suggère qu’un retraité peut retirer 4 pour cent de la valeur de son portefeuille au cours de la première année de sa retraite, puis augmenter le montant de ce retrait en fonction de l’inflation chaque année et ne sera probablement pas à court d’argent. Bien qu’il existe de nombreux facteurs qui peuvent rendre ce taux trop élevé, trop bas ou totalement hors de propos, la règle fournit un baromètre simple de préparation à la retraite et constitue un point de départ simple, qui mérite donc un certain crédit.

La règle des 4 pour cent a été contestée ces dernières années parce qu’elle est trop élevée, en particulier compte tenu du fait que les gens vivent plus longtemps et passent plus de temps à la retraite. La recherche initiale a également ignoré l’impact des frais d’investissement et, malgré tous leurs efforts, peu d’investisseurs ont battu le marché net de frais. Il ne tient pas non plus compte des changements dans les dépenses ou les revenus de retraite pendant la retraite, ni des implications fiscales des retraits, des ventes d’actifs ou des héritages.

Un aspect intéressant de la règle des quatre pour cent est le potentiel de hausse important si la séquence de rendements est forte au cours des premières années de la retraite. Une recherche menée par Michael Kitces en 2019 a examiné la valeur projetée d’un portefeuille équilibré traditionnel (60 % en actions et 40 % en obligations) en utilisant la règle des quatre pour cent. En utilisant des données américaines remontant à 1871, Kitces a découvert que la moitié du temps (50e percentile) un retraité se serait retrouvé avec un portefeuille près de trois fois sa valeur de départ après 30 ans. Et les 10 pour cent les plus riches avaient une valeur de portefeuille plus de six fois supérieure à sa valeur de départ.

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Il est évidemment risqué de compter sur le « meilleur scénario » pour les rendements futurs. Mais il existe sans doute un risque à travailler trop longtemps, à épargner trop et à dépenser trop peu, ce qui entraînerait une valeur patrimoniale involontairement élevée. La meilleure approche peut être d’investir sur la base d’une tolérance au risque appropriée, de prendre des règles empiriques avec des pincettes et de réévaluer les dépenses et les retraits d’investissement à mesure que la vie évolue au fil du temps.

Tolérance au risque

Il n’est pas rare que la tolérance au risque change lorsqu’un investisseur désépargne plutôt que d’épargner. Les investisseurs confiants pourraient devenir plus hésitants. Une bonne préparation peut éviter les réactions instinctives et réduire la tentation de vendre lorsque les actions chutent, comme cela arrive inévitablement de temps en temps, car la panique peut transformer une perte temporaire en une perte permanente.

Étant donné que la plupart des inquiétudes liées à la retraite concernent le manque d’argent, des stratégies d’investissement qui réduisent cette probabilité aideraient à calmer les nerfs. Les actions peuvent faire peur aux investisseurs qui commencent à retirer leurs investissements, mais si un compte particulier doit être épuisé plus tôt qu’un autre, il peut être utile d’être plus conservateur avec les fonds nécessaires le plus tôt possible.

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Par exemple, si un retraité effectue des retraits non enregistrés importants et seulement des retraits modestes d’un régime enregistré d’épargne-retraite (REER), il peut opter pour une plus grande exposition aux actions dans son REER et moins dans son compte non enregistré, même si cela peut être moindre. fiscalement avantageux. Si leur compte d’épargne libre d’impôt (CELI) peut être conservé jusqu’à la retraite, ils pourraient être plus agressifs dans leur répartition de l’actif.

Santé

Retarder la retraite – ou retarder les activités à la retraite – peut avoir des conséquences. Une santé mauvaise ou en déclin peut signifier que certaines personnes auront des retraites beaucoup plus courtes que prévu. En fait, selon Statistique Canada, près d’un dixième des Canadiens âgés de 60 ans et plus décédés en 2022 avaient moins de 75 ans.

Même si une mauvaise santé ne réduit pas l’espérance de vie, elle peut limiter la capacité d’une personne à voyager et à faire les choses qu’elle espérait faire (et pour lesquelles elle avait prévu son budget) avant de prendre sa retraite. Alors faites attention et n’attendez pas demain pour faire ce que vous voulez faire aujourd’hui.

Une mauvaise santé peut coûter cher, et constitue un risque légitime pour les retraités. Les compagnies d’assurance offrent une assurance soins de longue durée pour atténuer le risque, même si le marché de ce produit au Canada reste restreint.

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Il y a des avantages à différer les pensions gouvernementales comme le Régime de pensions du Canada (RPC) et la Sécurité de la vieillesse (SV). Les mensualités augmentent avec chaque mois d’attente. Il s’agit d’un choix impopulaire et rare parmi les retraités qui préfèrent commencer leur retraite tôt pour éviter de retirer leurs investissements plus tôt. Les retraités qui vivent longtemps, en particulier ceux qui investissent de manière prudente, peuvent se retrouver avec plus d’argent dans leurs dernières années en reportant leurs investissements.

L’une des raisons d’envisager le report des pensions gouvernementales est qu’il devient plus difficile de prendre des décisions financières à mesure que nous vieillissons. Bien que cela puisse être une chose difficile à affronter pour les gens, nos capacités cognitives ont tendance à atteindre leur maximum et à se stabiliser vers la quarantaine et à décliner au moment où la plupart d’entre nous prennent notre retraite.

Selon les National Institutes of Health, les recherches montrent que « les personnes âgées avaient des difficultés à gérer leurs obligations financières jusqu’à six ans avant le diagnostic de la maladie d’Alzheimer ou d’une démence connexe ».

Cela pourrait favoriser le report des pensions gouvernementales, de sorte qu’une plus grande proportion des revenus de retraite provienne de sources garanties, protégées contre l’inflation et, surtout, simples.

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Fin d’un mariage

Malgré tous les discours sur la montée du divorce gris, son augmentation nécessite un contexte. Entre 1991 et 2017, le taux de divorce chez les Canadiens âgés de 50 ans et plus a augmenté de 31 pour cent. Cependant, le taux de divorce chez les 65 ans et plus a chuté de 20 % à peu près au cours de la même période (1991 à 2020). Avec seulement 1,2 divorce pour 1 000 personnes mariées de 65 ans et plus, l’incidence du divorce gris est en fait assez faible.

Le risque le plus important pour la fin d’un mariage pourrait plutôt être la mort. Que cela nous plaise ou non, chaque mariage finit par prendre fin.

Ainsi, lors de la préparation de la retraite, il est important de réfléchir à ce qui se passerait si l’un des conjoints décédait. Si les retraites diminuent, de combien ? Le survivant peut se retrouver dans une tranche d’imposition beaucoup plus élevée, tous ses revenus étant imposés sur une seule déclaration au lieu de deux. Si l’un des conjoints gère les décisions financières ou d’investissement du couple, l’autre conjoint devrait participer aux discussions sur la retraite, y compris à l’élaboration d’un plan d’urgence. Si la planification successorale n’est pas à jour, c’est le bon moment pour la revoir.

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Points à retenir

Je passe la plupart de mon temps à aider les retraités à planifier une vie heureuse et en bonne santé jusqu’à 95 ans et à ne pas manquer d’argent. Même si nous espérons tous vivre longtemps et bien à la retraite et prendre de bonnes décisions financières en cours de route, la vie ne se déroule pas toujours comme prévu. Les calculs de retraite, qu’ils soient basés sur des règles empiriques ou sur une planification professionnelle, peuvent négliger certaines des implications réelles du fait d’être retraité. Manquer d’argent est un risque, tout comme manquer de temps.

Jason Heath est un planificateur financier certifié (CFP) payant et offrant uniquement des conseils chez Objective Financial Partners Inc. à Toronto. Il ne vend aucun produit financier. Il peut être contacté à [email protected].

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