Jack Mintz : La production par emploi est en baisse. Et maintenant, les emplois sont en baisse aussi

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Bien que l’afflux récent de nouveaux arrivants au Canada ait fait augmenter le PIB, l’économie canadienne est en plein marasme, avec une baisse du revenu réel par habitant et une hausse du chômage. Constatant une amélioration de l’inflation, la Banque du Canada a réduit mercredi son taux directeur d’un autre quart de point de pourcentage. C’était la bonne décision. Mais la politique monétaire ne peut pas résoudre à elle seule nos problèmes de croissance. Nous avons besoin de meilleures politiques économiques et budgétaires, ce que le gouvernement fédéral et de nombreux gouvernements provinciaux ne parviennent pas à mettre en place.

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La semaine dernière, Statistique Canada signalé Le PIB par habitant a encore diminué au deuxième trimestre. Il ne s’agit pas d’une tendance ponctuelle : nous sommes sur une séquence de cinq trimestres consécutifs de pertes. Au cours des deux dernières années, le PIB réel par habitant a diminué de 4,1 %, passant de 61 300 $ à 58 700 $ (mesuré en dollars de 2017).

Les économistes ont raison de mettre l’accent sur la faible productivité du travail comme étant la source de nos résultats économiques généralement médiocres. Le PIB par heure travaillée a abandonné Le PIB par habitant a diminué de 2,8 % au cours des deux dernières années, ce qui explique environ les deux tiers de la baisse du PIB par habitant. Mais nous oublions souvent que le PIB par habitant dépend de l’emploi ainsi que de la productivité, pas seulement de la production horaire mais aussi du nombre total d’heures travaillées. Si les gens travaillent moins, le PIB par habitant diminue même si la productivité du travail ne change pas.

Une grâce salvatrice de la récente chute du taux de postes vacantsLe taux de vacance de postes, qui est passé de 5,9 % il y a deux ans à 3,1 %, est probablement dû à une amélioration de la productivité : les entreprises trouvent enfin les travailleurs dont elles ont besoin, mais pas dans tous les secteurs ou toutes les compétences. Le nombre total de postes vacants s’élève à 554 000, soit environ les deux cinquièmes du nombre de personnes sans emploi. Certains secteurs affichent encore des taux de vacance relativement élevés, notamment l’agriculture, la pêche et la foresterie (taux combiné de 3,6 %), la construction (3,6 %), le transport et l’entreposage (3,9 %), la santé et l’assistance sociale (4,8 %) et l’hébergement et la restauration (4,8 %). Mais la plupart d’entre eux se situent en dessous du taux moyen de 2,8 % d’avant la pandémie.

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La mauvaise nouvelle est que chômage Le taux de chômage a augmenté rapidement. Le taux de chômage a atteint son niveau plancher de 4,8 % en juillet 2022, ce qui a été un soulagement bienvenu après les confinements et les licenciements liés à la pandémie. Mais en juillet dernier, il était de 6,4 % (les chiffres sur les nouveaux emplois étant publiés aujourd’hui). Un peu plus d’un million de personnes cherchaient du travail au milieu de l’été 2022. Aujourd’hui, près de 400 000 autres le font.

L’augmentation spectaculaire de l’immigration a évidemment des répercussions sur la main-d’œuvre. Si les emplois ne suivent pas le rythme et que les salaires ne baissent pas pour absorber l’offre excédentaire de main-d’œuvre, le chômage augmente. La population active du Canada a augmenté de 5,6 pour cent (1,167 million de personnes) en seulement deux ans. Mais les nouveaux emplois n’ont augmenté que de 3,9 pour cent, absorbant 774 000 nouveaux travailleurs, ce qui signifie qu’environ un tiers de la nouvelle main-d’œuvre est sans emploi.

La faible croissance des emplois du secteur privé est particulièrement inquiétante. Ils n’ont absorbé que 506 000 membres de la nouvelle main-d’œuvre, ce qui représente une croissance de seulement 3,3 % en deux ans. Évincés du secteur privé par des salaires plus élevés grâce à des impôts plus élevés, les emplois du secteur public ont augmenté de 6,6 %, soit exactement le double du taux privé. Le double est toutefois une amélioration modeste. Depuis juillet 2014, les emplois des secteurs public fédéral, provincial et municipal ont augmenté de 29,2 %, contre seulement 11,9 % pour le secteur privé. C’est à peu près la même chose que dans le secteur public. trois fois plus vite.

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La situation est pire pour les jeunes travailleurs. En deux ans, le chômage des jeunes a augmenté de 176 000, passant de 269 000 à 445 000, soit une hausse inquiétante de 65 %. Les jeunes ne représentent que 14 % de la population active, mais représentent désormais près d’un tiers des nouveaux chômeurs. Le nombre de jeunes de 15 à 24 ans qui ont un emploi n’a augmenté que de 63 000 depuis la mi-2022, ce qui laisse le reste des jeunes travailleurs, soit 110 000, à la recherche d’un emploi.

Il n’est pas étonnant que les jeunes abandonnent le Parti libéral fédéral ! Ils s’inquiètent non seulement du coût inabordable du logement, mais aussi des perspectives économiques plus sombres. Et non seulement il est plus difficile de trouver un emploi, mais le revenu moyen réel des jeunes et des travailleurs plus âgés a à peine augmenté. bougé depuis 2018. La combinaison de la hausse du chômage et de la baisse des revenus entraîne une fuite des cerveaux, les jeunes se déplaçant vers des endroits où les opportunités d’emploi sont meilleures.

Si je ne me trompe pas, nous allons bientôt nous concentrer sur le chômage et l’émigration plutôt que sur l’inflation comme priorités politiques. Mais rappelons-nous pourquoi nous en sommes arrivés là.

En 2020 et 2021, les dépenses fédérales financées par le déficit et la politique monétaire laxiste ont conduit à une inflation punitive. Les salaires réels ont chuté, poussant les travailleurs à négocier des salaires plus élevés alors que les postes vacants augmentaient. Les grèves que nous observons dans le secteur public et les industries réglementées s’inscrivent dans la continuité de cette tendance. En 2021, les impôts ont grimpé en flèche avec l’inflation. Il en a été de même pour les bénéfices des entreprises, bien que la hausse des taux d’intérêt les ait depuis aplanis. Et tout comme la hausse des taux a entraîné un ralentissement de la croissance, le chômage a été stimulé par la forte augmentation de l’immigration après 2022.

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Nous avons besoin d’une politique économique et budgétaire qui encourage la croissance du secteur privé, de gouvernements prudents sur le plan budgétaire et de réformes fiscales et réglementaires pour stimuler l’investissement et l’entreprenariat. La solution à la montée du chômage ne réside pas dans un secteur public plus important. C’est essentiellement ce que nous avons essayé de faire depuis l’effondrement des prix des matières premières en 2014. Et cela n’a clairement pas fonctionné.

Poste Financier

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