La réduction se traduit par une réduction des coûts d’emprunt, mais les analystes soulignent que l’impact réel de la réduction se fera sentir progressivement.
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Dans une décision largement attendue par les économistes, la Banque du Canada a annoncé mercredi une réduction de 0,25 pour cent des taux d’intérêt. Même si cette réduction constitue une étape vers la réduction des coûts d’emprunt, les experts du secteur préviennent qu’il faudra du temps avant qu’un impact significatif ne se fasse sentir sur le marché. marché du logement.
La décision d’abaisser le taux d’intérêt de référence à 4,75 pour cent intervient dans un contexte d’inquiétudes concernant la croissance économique et l’inflation. Même si cette réduction se traduit par une légère réduction des coûts d’emprunt, rendant potentiellement plus accessible le financement de nouveaux projets de construction, les analystes soulignent que l’impact réel de la réduction se fera sentir progressivement.
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« Nous ne pensons pas que la baisse des taux se traduira par un boom de la construction. Il faudra du temps pour que l’assouplissement monétaire stimule les projets actuellement suspendus, et la construction résidentielle au Canada est confrontée à une multitude de défis structurels. Ces facteurs limiteront probablement nos ambitions en matière de construction de logements et de logements abordables au cours des prochaines années », a déclaré Desjardins dans ses récentes perspectives en matière de logement.
« Les taux d’intérêt n’ont pas d’impact sur le temps nécessaire à la construction. Cela n’a pas d’impact sur le processus d’approbation ni sur les formalités administratives qui touchent les constructeurs », a déclaré Karen Yolevski, chef de l’exploitation de Royal LePage Real Estate Services Ltd. La hausse des taux est une bonne nouvelle, mais ce n’est pas une solution miracle qui permettra de construire des logements plus rapidement.
Les données historiques confortent cette perspective prudente. Les réductions de taux précédentes ont souvent eu une réponse tardive dans le secteur immobilier, car il faut du temps pour que la baisse des coûts d’emprunt se traduise par une confiance accrue des promoteurs et une activité de construction accrue. À court terme, les promoteurs pourraient rester prudents, toujours aux prises avec des coûts de matériaux élevés, des pénuries de main-d’œuvre et des obstacles réglementaires.
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« Il faut avoir le zonage, il faut avoir les matériaux et il faut avoir la main d’œuvre, donc construire davantage de maisons va prendre du temps. Je ne pense pas que vous constaterez un changement significatif de sitôt. Cela va lentement augmenter », a déclaré Michael Cooper, directeur général de Dream Unlimited Corp.
Cependant, Cooper explique que lorsque le marché de la revente est atone et que les maisons tardent à bouger, cela entrave directement la construction de nouvelles maisons. « La première étape consistera pour les gens à absorber les stocks existants, que ce soit par le biais de reventes ou de propriétés détenues par des promoteurs. Cette absorption est un précurseur crucial à toute augmentation significative de l’activité de construction de nouveaux logements », a-t-il déclaré.
Plusieurs autres facteurs continuent d’exercer des pressions sur le marché immobilier. Des tests de résistance hypothécaires plus stricts, introduits pour garantir que les emprunteurs pourront supporter des taux plus élevés à l’avenir, ont indirectement affecté le rythme des nouvelles mises en chantier. De plus, l’endettement croissant des ménages et la croissance stagnante des salaires limitent la capacité financière de nombreux acheteurs potentiels, même avec des taux d’intérêt plus bas, ce qui affecte à son tour la décision des promoteurs de démarrer de nouveaux projets.
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« Le test de résistance reste un frein pour certaines personnes. Cela peut être un défi lorsque votre taux hypothécaire est évalué à six ou sept pour cent – ce sont des niveaux élevés, et je pense que du point de vue d’un constructeur, si l’environnement d’achat est difficile, cela vous pèse », » a déclaré Benjamin Reitzes, analyste des taux canadiens à la Banque de Montréal.
Même si les effets immédiats de la baisse des taux pourraient être atténués, Reitzes estime que les perspectives à long terme sont plus optimistes.
« Les constructeurs sont probablement très conscients du fait que l’offre sur le marché de la revente commence à reprendre et je suis sûr que cela attirera l’attention de certains promoteurs qui souhaiteront lancer des projets à mesure que les taux baisseront.
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Reitzes a expliqué que la baisse des coûts d’emprunt peut stimuler la demande accrue de logements, à mesure que les acheteurs deviennent plus confiants et plus capables financièrement. Une hausse de la demande pourrait à terme stimuler les mises en chantier, offrant ainsi un coup de pouce indispensable au secteur de la construction. Néanmoins, la patience est la clé.
« Si vous regardez la situation plus large du logement, compte tenu de la situation des prix et de celle des taux, l’un des deux devait probablement baisser aujourd’hui, et ce sont les taux. Nous devrons attendre et voir si cela sera suffisant pour réellement équilibrer le marché et rétablir l’équilibre entre l’offre et la demande.
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