Il est « impossible » pour l’Alberta de sortir avec la moitié des actifs du RPC, selon un responsable de la caisse de retraite

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La perspective que l’Alberta se retire du Régime de pensions du Canada en faveur de son propre régime de retraite est de nouveau sous le feu des projecteurs avec un rapport indépendant — en préparation depuis trois ans — affirmant que la province riche en pétrole a droit à plus de la moitié des actifs du Régime de pensions du Canada. la caisse du RPC.

Le droit total à hauteur de 334 milliards de dollars sur les actifs projetés du fonds d’ici 2027 est contenu dans un rapport de Lifeworks, une unité de Telus Health, est basé sur des calculs de la valeur des cotisations des Albertains si la province n’avait jamais adhéré au régime de retraite national, lancé dans les années 1960.

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Aucun calendrier officiel n’a été donné par le gouvernement de l’Alberta qui a commandé le rapport. Cependant, le ministre des Finances de la province, Nate Horner, a déclaré lors d’une conférence de presse le 21 septembre qu’une loi sur la protection des pensions serait présentée cet automne pour garantir que les Albertains aient leur mot à dire sur l’opportunité de quitter le Régime de pensions du Canada et pour garantir qu’un régime de pension de l’Alberta, si elle est poursuivie, elle offrirait des prestations identiques ou supérieures et des taux de cotisation identiques ou inférieurs à ceux du RPC actuel.

Le rapport Lifeworks conclut que l’Alberta, en tant que province avec une population plus jeune avec des taux d’emploi plus élevés et des emplois bien rémunérés, a contribué plus que sa part au fonds et serait donc responsable et aurait droit à une plus grande partie des rendements.

Une province qui ne représente que 16 % du total des contributions ne peut légalement ou de manière réaliste être autorisée à réclamer plus de la moitié des actifs.

Michel Leduc, chef mondial des affaires publiques chez Investissements RPC

Mais Michel Leduc, directeur général principal et chef mondial des affaires publiques chez Investissements RPC, l’organisme de gestion des pensions qui investit au nom de la caisse du RPC, a déclaré que même s’il respecte le droit des provinces de créer leurs propres régimes de retraite, la formule de transfert envisagée dans le rapport Lifeworks est « impossible » compte tenu de la composition du régime national de retraite.

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« Une province qui ne représente que 16 pour cent du total des contributions ne peut pas, légalement ou de manière réaliste, être autorisée à réclamer plus de la moitié des actifs », a déclaré Leduc, ajoutant que si l’Ontario poursuivait un transfert basé sur les contributions de la province la plus peuplée du Canada en utilisant la même formule, la totalité du fonds serait drainée et les provinces restantes devraient de l’argent aux deux provinces qui se retiraient.

« S’ils (l’Ontario) devaient s’en aller, il n’y aurait pas assez d’argent dans la caisse du RPC pour répondre à la demande de l’Alberta », a-t-il déclaré.

Leduc a ajouté que la part du lion de l’actif total de la caisse du RPC, soit 570 milliards de dollars à la fin de l’exercice 2023, provenait des rendements des placements, qui n’étaient possibles qu’en raison de la taille et de l’envergure de la caisse nationale.

Compte tenu des enjeux, on s’attend à ce que tout retrait du RPC soit contesté et sujet à négociation, les observateurs suggérant que l’affaire pourrait être portée devant les tribunaux. Lifeworks a toutefois conclu que les autres provinces n’ont pas leur mot à dire sur la question de savoir si l’Alberta se retire du RPC parce que, en vertu de la Loi sur le Régime de pensions du Canada, une province est tenue uniquement de fournir un avis écrit au gouvernement et de respecter certaines conditions. Il s’agit notamment de fournir des prestations qui sont au moins aussi bonnes que celles fournies par le RPC et d’assumer toutes les obligations et responsabilités des participants au RPC dans la province.

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De plus, une pension provinciale de remplacement doit être prête à fonctionner d’elle-même au début de la troisième année après avoir notifié au gouvernement l’intention de se retirer du régime national de retraite.

Le Québec gère un régime de retraite distinct, mais la province n’a jamais adhéré au régime de retraite national. De plus, les Canadiens peuvent se déplacer entre les provinces, cotiser à la fois au Régime de rentes du Québec et au Régime de pensions du Canada et bénéficier de prestations de retraite harmonisées selon l’endroit où ils habitent.

La première ministre de l’Alberta, Danielle Smith, à l’instar de son prédécesseur, Jason Kenney, dont le gouvernement a lancé le rapport Lifeworks, a présenté le retrait du RPC comme un moyen pour l’Alberta de prendre le contrôle de la façon dont l’argent est investi, dans le but de renforcer le secteur pétrolier et gazier de la province.

Les responsables de l’Alberta ont déjà laissé entendre que la province ne se retirerait pas du RPC sans prendre en considération le point de vue des Albertains, y compris un éventuel référendum sur la question.

Malcolm Hamilton, un expert en pensions qui a joué un rôle déterminant dans un rapport de l’Institut canadien des actuaires de 1995 qui a contribué à l’adoption d’une loi en 1998 augmentant le financement du Régime de pensions du Canada, a déclaré que ce n’est pas la première fois que l’Alberta examine la possibilité de se retirer du RPC. et la question a toujours été de savoir comment un régime de retraite provincial distinct serait capable de gérer les obligations.

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« Qui sera responsable de toutes les pensions dues aux Albertains retraités et actifs et aux anciens Albertains pour les cotisations qu’ils ont déjà versées ? » » a déclaré Hamilton, soulignant que si la caisse du RPC cédait une partie des actifs, elle se « déchargerait » également d’une grande partie de ses obligations.

« Vous n’obtenez pas (ou ne méritez pas) les actifs sans accepter les obligations correspondantes », a déclaré Hamilton dans un e-mail.

Les détracteurs d’un régime de retraite autonome en Alberta ont également souligné les coûts administratifs élevés liés à la gestion d’un tel fonds. Les responsables de l’Alberta ont déclaré lors de la conférence de presse du 21 septembre que la mise en place d’un régime de retraite de l’Alberta (APP) pourrait coûter jusqu’à 2,2 milliards de dollars.

Kenney avait lancé l’idée d’un régime de retraite autonome de l’Alberta qui serait géré par l’Alberta Investment Management Corp. (AIMCo), qui gère déjà 158 milliards de dollars d’actifs de retraite et de dotation dans la province.

Mais lorsque le retrait de l’Alberta du Régime de pensions du Canada a été largement discuté en 2019, Alexander Dyck, professeur de finance et de politique à la Rotman School of Management qui a étudié le rendement des grands fonds de pension, a déclaré qu’un afflux important d’argent serait difficile pour l’AIMCo. gérer.

« Si je vous donne deux fois plus d’argent qu’hier, vous ne pourrez pas déployer cet argent et imiter les rendements que vous aviez hier », avait-il déclaré à l’époque, ajoutant qu’investir dans le capital-investissement, les infrastructures et l’immobilier n’évolue pas nécessairement aussi facilement que l’investissement en actions.

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