Quand Helbiz a choisi son nom, savait-elle que son entreprise finirait par ressembler si bien à son surnom ? C’est un coup facile à faire, mais qui semble approprié après avoir lu le rapport sur les résultats du quatrième trimestre et de l’année 2021 de Helbiz, qui a été publié jusqu’au deuxième trimestre de 2022.
Certains disent que les entreprises deviennent publiques trop tôt ou trop tard. Les débuts de Helbiz sur le marché public étaient peut-être trop tôt. La startup a été le premier opérateur de micromobilité partagée à entrer en bourse via SPAC en août 2021, une transaction qui comprenait un PIPE de 26,5 millions de dollars et un produit net d’environ 24,5 millions de dollars. Lorsque la société a annoncé pour la première fois son intention d’entrer en bourse, elle s’attendait à 80 millions de dollars en espèces. (De nombreuses combinaisons SPAC au cours des derniers trimestres ont vu le produit en espèces espéré diminuer avant que l’accord ne soit officiellement conclu.)
Depuis qu’il a rejoint les marchés publics, Helbiz semble être en train de se découvrir. Ce qui a commencé comme une entreprise de micromobilité partagée proposant une combinaison de scooters électriques, de vélos électriques et de cyclomoteurs électriques en Italie commence maintenant à ressembler à l’équivalent commercial d’un blob amorphe.
Mercredi, Helbiz a annoncé un partenariat avec le service de location de voitures électriques à long terme d’Aon Mobility Solutions, Flee, qui permettra aux utilisateurs de certains marchés italiens d’accéder au service de Flee via l’application Helbiz.
Au troisième trimestre 2021, Helbiz a commencé à se diversifier de manière de plus en plus étrange. La société a déclaré qu’elle avait commencé à prendre des précommandes pour le Helbiz One, un e-scooter de détail. Ensuite, il a lancé sa première «cuisine fantôme» à Milan, à partir de laquelle les clients peuvent commander de la nourriture sur un menu fixe à livrer via des scooters Helbiz par des «majordomes».
Au cours du même trimestre, la société a lancé Helbiz Live, une plateforme de streaming sportif qui diffuse actuellement les matchs italiens de football de série B, de football et de basket-ball NCAA et de MLB.
Vous vous demandez peut-être ce qu’est le Helbiz ? Mais attendez, il y a plus.
Helbiz gère également, apparemment, une entreprise de publicité sur son application qui cible géographiquement les coureurs avec des publicités pour les entreprises locales, bien que son dernier rapport sur les revenus ne dise presque rien sur cet effort particulier.
Pour rendre les choses encore plus bizarres, la crypto a été impliquée. L’année dernière, le PDG Salvatore Palella a été poursuivi par un groupe d’investisseurs qui ont affirmé avoir été fraudés en achetant la crypto-monnaie HelbizCoin, qui a été annoncée en 2018 comme un moyen de permettre aux utilisateurs de louer des véhicules. Dans une poursuite qui est toujours active, les plaignants allèguent que Helbiz a gardé l’argent et a tué la crypto dans un stratagème de « pump and dump ».
Comment cette entreprise infernale se représente-t-elle au bilan ? Creusons dans les finances.
Un sacré business
Helbiz a déclaré un chiffre d’affaires de 12,8 millions de dollars en 2021, ce qui, selon la société, est en hausse de 190 % par rapport à 4,4 millions de dollars en 2020. Encourageant ? Détrompez-vous ! Ces revenus ont pour prix une perte nette de 72 millions de dollars. Ses pertes d’exploitation se sont élevées à 59,1 millions de dollars, ce que Helbiz attribue en partie aux coûts de lancement de ses activités de livraison et de médias, ainsi qu’à d’importants investissements dans les produits, la technologie et l’infrastructure marketing.
En réalité, une bonne partie, 24,4 millions de dollars, provenait des frais généraux et administratifs, y compris, mais sans s’y limiter, un effronté de 2,97 millions de dollars pour la rémunération totale de Palella. Cette seule rémunération des employés valait près d’un quart des revenus totaux d’Helbiz en 2021. Et plus de la moitié de cette rémunération était une prime pour l’exécutif – une prime pour quoi, nous nous demandons encore.
« La rémunération de 2021 a été fortement impactée par les primes pour l’introduction en bourse et le démarrage de nouvelles activités », a déclaré un porte-parole d’Helbiz à TechCrunch. « Nous avons une solide structure de gouvernance d’entreprise, avec des comités du conseil d’administration supervisant et approuvant toutes les activités pertinentes de l’entreprise, y compris la rémunération. Notre PDG est le propriétaire majoritaire de Helbiz ; sa réussite financière est complètement alignée sur celle des autres actionnaires et dépend de la réussite financière de l’entreprise. Il est pleinement engagé, comme en témoigne son récent achat de 900 000 actions de catégorie A et de 850 000 bons de souscription dans la société, ce qui a accru son exposition.
Au cas où vous n’auriez pas le bilan sous les yeux, cela signifie également que Helbiz a dépensé plus pour le salaire du PDG que pour la R&D, ce qui n’a coûté à l’entreprise que 2,8 millions de dollars en 2021.
Dépenser beaucoup d’argent pour les affaires n’est pas nécessairement un problème si l’entreprise a de la garantie, mais Helbiz semble être presque à court de liquidités, avec environ 21 millions de dollars à la fin de l’année et un passif de 61,47 millions de dollars. De plus, avec une consommation moyenne d’environ 5 millions de dollars par mois, Helbiz a probablement des réserves de trésorerie très limitées, étant donné que nous examinons ses performances du quatrième trimestre et de 2021 en avril 2022, c’est-à-dire au deuxième trimestre de l’année.
C’est peut-être pour cette raison que la partie conseils de l’appel de l’entreprise était un peu légère. À peu près tout ce que le directeur financier de Helbiz, Giulio Profumo, a proposé en termes de perspectives pour 2022 était un drôle « nous prévoyons une solide croissance des revenus en 2022 ».
Les dirigeants d’Helbiz n’ont répondu à aucune question lors de l’appel aux résultats.
Questions sans réponse
Une question sérieuse : la philosophie d’entreprise d’Helbiz est-elle basée sur la méthode éprouvée consistant à lancer des spaghettis mouillés contre le mur pour voir ce qui colle ? Et que quels bâtons aideront comme par magie l’entreprise à lever plus de capital ?
Examinons les saveurs variées d’Helbiz et voyons si nous pouvons comprendre quelle voie l’entreprise trace pour elle-même, ou si elle est complètement à la dérive.
Malgré ses nombreux efforts commerciaux, les revenus d’Helbiz provenaient principalement de son segment de mobilité, qui a rapporté 9,9 millions de dollars, soit 77% des revenus totaux. Helbiz Live a apparemment rapporté 2,8 millions de dollars supplémentaires, ce qui représentait plus ou moins le reste des revenus de 2021. Selon les données d’Apptopia, Helbiz Live a été téléchargé environ 144 000 fois, 91,3 % des téléchargements provenant d’Italie.
Alors que l’application Helbiz Mobility et l’application Helbiz Live sont actuellement encore séparées, lors de l’appel des résultats, Palella n’a exprimé que de la positivité et de l’enthousiasme pour transformer l’application Helbiz en une sorte de « super application » qui offre plusieurs services pour permettre un « mode de vie urbain moderne ». .”
« Nous pouvons en faire beaucoup plus, de la publicité aux services financiers », a déclaré le dirigeant lors de la présentation.
Nous allons ignorer la mention de l’ajout de « services financiers » à l’application pour le moment car, franchement, il devient difficile de suivre la gymnastique commerciale d’Helbiz. La société tente actuellement de vendre ses abonnements Helbiz Unlimited de 40 € par mois, qui incluent un accès complet à Helbiz Live sur toutes les plateformes, des voyages illimités avec Helbiz Mobility et, sur au moins un marché, la livraison gratuite des commandes de nourriture. Helbiz a déclaré que les abonnements avaient augmenté l’année dernière de 246%. À partir de quoi, la société n’a pas dit.
Helbiz a déclaré son intention de développer sa cuisine verticale, qui n’est toujours pas rentable, à travers l’Europe et aux États-Unis, en commençant par Rome avec ITA Airways, mais n’a pas non plus fourni d’autres indications à ce sujet. C’est peut-être parce que c’est trop raide d’une colline à gravir. Après tout, comme nous l’avons déjà établi, il semble que Helbiz soit à court d’argent. Sans suffisamment de liquidités pour se développer, qui sait si Helbiz Kitchen réalisera un jour des bénéfices ?
Curieusement, Helbiz dépense de l’argent sur des jeux de marque à long terme malgré sa situation financière quelque peu suspecte. Déclarant qu’elle a « conclu un accord avec le Miami FC pour le parrainage de quatre saisons de championnat de la United Soccer League », la société précise qu’elle est sur le crochet pour 525 000 $ cette année et 650 000 $ en 2023.
La dernière pièce du puzzle douteux est le scooter de vente au détail. Lorsque Helbiz a annoncé pour la première fois son intention de se lancer dans la vente au détail au troisième trimestre 2021, Palella se vantait d’une liste de précommandes croissante. La société n’a fourni aucune mise à jour à ce sujet lors de son dernier appel de résultats, par exemple lorsque les clients pourraient s’attendre à recevoir leurs scooters Helbiz ou si la société est même en train de les fabriquer. Certains qui connaissent bien l’espace disent que le balancement d’un véhicule de vente au détail n’est rien de plus qu’un coup de pub. Helbiz n’a pas répondu aux demandes de commentaires.
Lorsque TechCrunch a demandé plus d’informations, Helbiz a déclaré qu’il était encore en train de finaliser les détails et que la production commencera « bientôt » car la société a l’intention de rendre son scooter disponible d’ici la fin de l’année.
« Nous espérons éviter les problèmes de chaîne d’approvisionnement auxquels d’autres entreprises sont confrontées, mais nous ne pouvons pas le garantir », a déclaré un porte-parole à TechCrunch.
¯_(ツ)_/¯
Il se passe beaucoup de choses ici, et il n’est pas clair si Helbiz a réellement une stratégie cohérente pour développer son activité de manière holistique. Outre ses résultats douteux pour 2021, l’entreprise a vu certains problèmes récents apparaître, à savoir une «mise à jour de la paie» qui a entraîné un retard de paiement des employés américains d’Helbiz.
Un domaine qui pourrait potentiellement augmenter ses revenus à un coût bien inférieur à celui des parrainages sportifs et des cuisines fantômes est son activité publicitaire. Encore une fois, peu de revenus ont été générés par ce secteur d’activité, mais il est possible de l’étendre au-delà des publicités intégrées aux applications et aux stations d’accueil et à la publicité sur les véhicules, ainsi qu’à la publicité pendant le streaming Helbiz Live, a déclaré la société à TechCrunch.
« Notre PDG et la conviction de l’entreprise sont que la publicité est un élément clé pour rentabiliser la micromobilité tout en permettant aux prix de rester stables ou de baisser afin que les offres deviennent plus accessibles à tous. C’est pourquoi nous avons dédié toute une équipe uniquement à la technologie publicitaire », a déclaré un porte-parole de Helbiz à TechCrunch.