Le capital-risque continue d’affluer en Amérique latine à un rythme effarant. Un peu plus de 15 milliards de dollars ont été investis dans les startups en 2021, selon LAVCA. C’est trois fois plus que l’association enregistrée au cours de l’exercice 2019.
Le Brésil et le Mexique continuent d’être en tête en tant que régions où de nombreuses startups obtiennent des financements, mais comme le montrent les statistiques de LAVCA, une partie de cet amour des investisseurs se propage dans d’autres pays comme la Colombie, l’Argentine et le Chili. Les sociétés de capital-risque de ces pays lèvent également des fonds ; par exemple, ce mois-ci, la société colombienne Marathon Ventures a annoncé son premier fonds de 26 millions de dollars.
Les cofondateurs de H Twenty Capital (H20), Daniel Lloreda et Mauricio Porras, se souviennent d’être entrés dans la région en 2018, une époque que Lloreda considérait assez tôt comme l’espace d’investissement.
« Le marché n’était pas aussi établi et les entreprises de restauration, telles que Rappi, commençaient à peine et atteignaient leur phase de croissance », a ajouté Lloreda. « Mauricio et moi avions cette vision audacieuse de soutenir autant d’entrepreneurs perturbateurs que possible et de tirer parti de nos antécédents et de nos expériences. »
En 2018, le couple a créé un fonds d’amis et de famille doté d’environ 15 millions de dollars que Lloreda a qualifié de «fonds de preuve de concept» qui leur a permis d’investir dans la région et d’établir la thèse de soutenir les entrepreneurs de pré-amorçage et d’amorçage en latin. Amérique et sur le marché hispanique américain dans les secteurs verticaux du commerce électronique, des places de marché, des technologies financières et des logiciels.
Certains des premiers investissements de H20 à partir de ce fonds sont allés à des entreprises comme Tül, un marché de commerce électronique de matériaux de construction qui est maintenant évalué à 800 millions de dollars après avoir levé une ronde de série B de 181 millions de dollars en janvier. Il a également investi dans la société brésilienne de commerce d’épicerie sociale Favo, qui a levé une série A de 26,5 millions de dollars en octobre dernier.
Pour Tül en particulier, Lloreda a déclaré que lui et Porras avaient joué un rôle déterminant en aidant l’entreprise à se développer au niveau régional, à trouver son premier directeur national en Équateur et à établir des partenariats stratégiques clés avec les fournisseurs et les investisseurs.
L’entreprise s’est stratégiquement dirigée vers un marché des semences et des pré-semences qui, selon Lloreda, se dirige vers l’aval. En conséquence, la société est positionnée pour fournir ce dont les entrepreneurs ont besoin, et avec SoftBank et d’autres fonds de capital de croissance entrant dans la région, elle a ouvert une opportunité de commencer à investir au niveau de la série A.
« Lorsque nous avons commencé à faire des pré-semences et des semences, c’était par nécessité », a ajouté Porras. « Nous n’étions pas le fonds le plus important ni le plus expérimenté, mais nous étions des gestionnaires émergents. Nous avons compris que si nous voulions obtenir les meilleures offres, nous devions intervenir tôt et être très agressifs avec le support à valeur ajoutée. Honnêtement, nous devions mériter notre tableau de prix.
H20 est maintenant armé de son deuxième fonds, dont ils disent qu’il est sur le point d’atteindre 65 millions de dollars. L’entreprise a déjà clôturé 50 millions de dollars pour atteindre cet objectif.
Le fonds est soutenu par G Squared Management Co. ; Scott Shleifer, co-fondateur et partenaire de Tiger Global Management ; Sebastián Mejía, co-fondateur et président de Rappi ; Fabián Gómez, co-fondateur et PDG de Frubana ; Roger Laughlin, co-fondateur de Kavak ; et fondateurs de iFood et Mercê do Bairro.
H20 est également soutenu par des membres du conseil d’administration ou des conseillers, dont Laughlin ; Stevon Darling, qui a dirigé l’équipe VC en LatAm pour l’IFC et est le directeur des investissements de H20 ; Javier Villamizar, partenaire opérationnel de SoftBank Vision Fund ; et Ricardo Martínez Finger, co-fondateur du supermarché Jüsto.
Huit investissements ont déjà été réalisés à partir du deuxième fonds, notamment dans la startup d’embauche et de paiement OnTop, qui a levé 20 millions de dollars en financement de série A dirigé par Tiger et SoftBank.
« Nous travaillons en étroite collaboration avec Tiger, nous sommes donc devenus le fonds incontournable pour les investissements de pré-amorçage en Amérique latine », a déclaré Lloreda. « La raison pour laquelle Tiger a investi dans H20 est que nous avons identifié ces premiers talents dans les entreprises, et nous travaillons maintenant en étroite collaboration pour co-investir avec eux dans la région. Nous avons été très bons non seulement pour investir, mais aussi pour offrir le meilleur accès aux investisseurs et aux conseillers et établir un cadre opérationnel autour de la valeur ajoutée de H20 – de l’acquisition de talents à la planification de la mise sur le marché en passant par les connexions de collecte de fonds et les partenariats stratégiques.