À ce jour, Coinbase compte 139 actifs négociables. La bourse a ajouté 83 actifs à sa liste de négociation en 2021, soit près du double du nombre d’actifs qu’elle avait accumulés au cours des huit années écoulées depuis sa création.
Cette expansion rapide est-elle une simple saisie d’argent ? Certains de ces jetons et pièces de monnaie moins connus sont-ils des titres ? Est-ce irresponsable ou trop ambitieux ? Que signifie cette expansion rapide des actifs de Coinbase ?
Une saisie d’argent ?
J’ai l’impression que la réponse à la première question est un « Non ! » catégorique. Coinbase gagne beaucoup d’argent sur les frais de négociation, mais l’extension de sa liste de jetons n’est pas une question d’argent. Coinbase a commencé avec un petit stand lors d’une conférence « juste essayer de faire quelque chose que les clients voulaient », présentant des t-shirts et un portefeuille Bitcoin (BTC) hébergé. Désormais, Coinbase est le deuxième plus grand échange crypto au monde.
C’est une histoire courante qu’un entrepreneur construit quelque chose, trouve du succès, vend et passe à autre chose, mais le fondateur et PDG de Coinbase, Bryan Armstrong, tenait ce petit stand il y a huit ans et est toujours chez Coinbase aujourd’hui. L’échange reste fidèle à ses valeurs fondamentales – et à celles d’Armstrong – : la liberté économique, les droits de propriété, un système d’échange mondial plus efficace et, à mon avis, simplement construire ce que les clients veulent.
En juin de cette année, Armstrong posté une série de tweets indiquant le changement d’approche de Coinbase pour déterminer quels actifs sont répertoriés. Pour résumer, Coinbase est passé d’une approche fondée sur le mérite selon des critères internes à une approche pragmatique basée sur les externalités. Cette nouvelle approche permet au marché de décider quels actifs ont le plus de valeur, comme il se doit. Rappel : Faites vos propres recherches, même s’il s’agit d’une liste Coinbase.
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Titres?
Coinbase reconnaît et accepte son rôle de leader dans la mise en place d’une nouvelle réglementation bénéfique pour la nouvelle économie. L’échange semble vraiment être conscient de son rôle de leader dans l’espace crypto et travaille dur sur la conformité. Cela n’aurait donc aucun sens pour Coinbase de répertorier un gang d’actifs qui pourrait provoquer les régulateurs (aux États-Unis, les investisseurs « non accrédités » sont interdits d’investissement dans un projet précoce).
Alors que la Securities and Exchange Commission traite les pièces stables comme des titres, le défilé de cotation de Coinbase s’est poursuivi presque chaque semaine. Il est très probable qu’il y ait des actifs ajoutés aux paires commerciales de Coinbase que la SEC considérerait comme des titres. Cependant, les barrières qui existent actuellement au nom de la « protection des investisseurs » pourraient enfin tomber. L’activité de cotation agressive de Coinbase correspond à la liberté économique, aux droits de propriété solides et aux valeurs fondamentales qu’elle soutient, et peut même faire allusion à une politique non divulguée en cours de discussion en privé.
Comme Melissa Strait, responsable de la conformité chez Coinbase, pointu en dehors:
« Nous avons toujours pensé que pour que la cryptographie acquière la légitimité nécessaire à son adoption par le grand public, la conformité ne peut pas être une réflexion après coup – elle doit être au cœur de notre mode de fonctionnement. »
Elle a également ajouté: « Nous sommes fermement convaincus que pour que la crypto-monnaie soit largement acceptée, nous devons avoir une relation constructive avec les régulateurs et les agences qui ont été chargés de surveiller l’écosystème de la crypto. »
Presque tous les actifs répertoriés cette année sont des jetons ERC-20 sur le réseau Ethereum. Pourquoi? Car ils seraient jugés « suffisamment décentralisés ». Cette phrase est tirée d’un discours que William Hinman (ancien directeur de la Division of Corporation Finance de la SEC) a prononcé en juin 2018. Tant qu’un actif est aussi décentralisé qu’Etherum l’était le jour de ce discours, il n’est pas officieusement et provisoirement. considéré comme une sécurité. Merci, Hinman !
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Irresponsable ou trop ambitieux ?
S’il y a une chose que j’ai observée dans mes recherches sur ce sujet, c’est que Coinbase est très organisé et axé sur les processus. Je suppose que cela devrait être évident, compte tenu de son succès. L’équipe de Coinbase est consciente des circonstances juridiques dans lesquelles l’échange fonctionne et a construit des systèmes de prise de décision conçu pour suivre le rythme de cette industrie fulgurante. Armstrong lui-même a déclaré qu’il souhaitait embarquer un milliard de clients. C’est ambitieux ! Trop, cependant ? Pas si vous croyez en un système financier libre et ouvert échappant au contrôle de tout acteur central.
Coinbase prétend être «agnostique» sur la liste des jetons. Autrement dit, Coinbase ne porte aucun jugement sur les projets qu’il répertorie, mais récompense les constructeurs qui cochent toutes les cases de ses critères de référencement. Il est intéressant de voir le mélange de projets qui arrivent sur la plate-forme Coinbase. Après tout, une liste Coinbase, c’est comme se rendre dans la cour des grands.
Et maintenant?
Coinbase a répertorié 16 projets DeFi en 2021. Il n’est pas surprenant que la finance décentralisée prenne la première place. Les projets de première couche sont arrivés à la deuxième place avec 12 – encore une fois pas vraiment une surprise, car tout le monde veut être le prochain Ethereum. À la troisième place se trouvaient huit jetons d’échange décentralisés, tandis qu’à égalité en quatrième place se trouvaient les pièces stables et les jeux NFT, chacun avec sept projets. Les projets Ethereum de la couche deux ont pris la cinquième place.
Coinbase a vraiment mis le pied sur le gaz cette année. Cela peut signifier un certain nombre de choses selon à qui vous demandez. Pour moi, c’est un signe très haussier pour l’ensemble de l’industrie. Coinbase donne à ses clients ce qu’ils veulent : plus de choix et plus d’opportunités pour trouver ce joyau sous-évalué. Il appartient à chacun de faire preuve de diligence raisonnable. Ce que certains appelleraient la plate-forme la plus «conviviale» du moment donne accès à un nombre décent d’actifs maintenant. Avoir la liberté de choix est une responsabilité – choisissez judicieusement, ou vous constaterez peut-être que la SEC ressentira le besoin de choisir pour vous.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de négociation comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.
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Stephen J. Mesa est l’« ambassadeur » non officiel de Cointelegraph Markets Pro. Il est directeur des ventes commerciales de pelouses et de loisirs chez John Deere Equipment, avec 16 ans d’expérience en tant qu’analyste du marché immobilier et 10 ans dans la conception et l’installation de systèmes audio et d’alarme de voiture personnalisés.