FP Answers : Dois-je investir dans des actions versant des dividendes s’il me reste 20 ans avant la retraite ?

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Par Julie Cazzin avec Andrew Dobson

Q:J’ai souvent entendu parler de l’investissement en dividendes comme d’une activité à privilégier à l’approche de la retraite. Pour quelqu’un comme moi, qui a encore 20 ans avant la retraite, on m’a conseillé de privilégier les actions de croissance plutôt que les dividendes. Avec les récentes hausses des taux d’intérêt, je ne peux plus contribuer beaucoup à mon épargne. Serait-ce le bon moment pour changer mon portefeuille afin qu’il soit davantage axé sur les dividendes et les réinvestir ? Ou devrais-je les conserver dans un fonds négocié en bourse (ETF) de type croissance, mais ne pas y cotiser régulièrement ? — Merci, Barry

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Réponses FP:Les actions versant des dividendes ont traditionnellement été un objectif d’investissement populaire pour les investisseurs à la recherche d’une combinaison de revenus sous forme de versements de dividendes réguliers et de croissance, en fonction du prix de l’action.

Les dividendes indiquent généralement un certain niveau de rentabilité pour une entreprise, car ils sont généralement émis par des entreprises plus stables et plus rentables. La capacité à verser un dividende peut être une indication d’un flux de trésorerie positif constant. Vous remarquerez peut-être qu’il existe un nombre incalculable de sites Web, de livres et de vidéos qui se concentrent spécifiquement sur l’investissement en dividendes, Barry, et l’idée est particulièrement populaire au Canada.

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Les investisseurs qui investissent dans des actions à dividendes mettent en avant le fait que ces derniers leur permettent de percevoir un revenu sans avoir à vendre leurs actions. Ils peuvent également réinvestir leurs dividendes à long terme pour accroître leur rendement sur la période de détention de leur investissement. Ce concept est si populaire que la plupart des courtiers au Canada offrent des plans de réinvestissement des dividendes sans frais supplémentaires pour les investisseurs, ce qui permet une composition efficace des dividendes.

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Au Canada, les sociétés qui versent des dividendes versent généralement des dividendes admissibles qui sont imposables à un taux inférieur à celui du revenu ordinaire et le taux varie en fonction de votre niveau de revenu. Ces types de dividendes sont plus avantageux sur le plan fiscal que les dividendes étrangers pour les comptes non enregistrés, en particulier pour les retraités qui ont tendance à se situer dans des tranches d’imposition inférieures. Les dividendes versés par des sociétés situées à l’extérieur du Canada sont imposables au taux plein, comme sur les salaires ou les intérêts.

Bien que ces dividendes admissibles présentent d’excellents avantages fiscaux, ils restent imposables, contrairement aux gains en capital, qui peuvent être reportés pendant de nombreuses années. Ainsi, avec les dividendes, vous pouvez augmenter votre impôt en recevant des revenus dont vous n’avez pas nécessairement besoin.

Dans un compte fiscalement avantageux comme un régime enregistré d’épargne-retraite (REER) ou un compte d’épargne libre d’impôt (CELI), où la plupart des investisseurs détiennent leurs placements, le traitement fiscal spécial des dividendes canadiens n’a pas vraiment d’importance puisque le crédit d’impôt pour dividendes n’est pas disponible pour les placements détenus dans des comptes fiscalement avantageux.

Certains investisseurs estiment que les revenus récurrents provenant des dividendes constituent une stratégie d’atténuation des risques pour leurs portefeuilles. En effet, même lorsque la valeur du marché boursier baisse, cela ne signifie pas que les entreprises vont nécessairement réduire ou arrêter les versements de dividendes. Pour les entreprises bien gérées, leaders du secteur et matures, les dividendes peuvent continuer à être versés sans interruption, voire augmenter, pendant les corrections du marché et les marchés baissiers.

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Les actions qui versent des dividendes ont également le potentiel d’augmenter leur prix grâce à la croissance du capital. Cependant, cette croissance du capital peut être plus faible car les sociétés qui versent des dividendes ont moins de dépenses à consacrer à la recherche et au développement, aux fusions et acquisitions et aux rachats d’actions.

Les banques canadiennes sont un bon exemple d’entreprises qui versent des dividendes depuis plusieurs décennies, mais qui ont également enregistré des rendements importants et, dans certains cas, à deux chiffres en termes d’appréciation des prix sur des périodes de plusieurs années.

Dans votre cas, Barry, si vous avez encore 20 ans avant la retraite, je ne vois pas de raison convaincante de réorienter complètement votre stratégie d’investissement vers des actions ou des ETF à dividendes, car une approche plus équilibrée pourrait être plus avantageuse. Même pour un retraité, une stratégie de dividendes n’est qu’une préférence, pas une obligation.

Les entreprises canadiennes sont souvent les actions à dividendes les plus populaires auprès des investisseurs locaux en raison de l’historique de l’entreprise, de la notoriété de la marque, de la préférence fiscale, etc., mais cela ne signifie pas que vous ne pouvez pas accéder à d’excellentes entreprises à dividendes sur d’autres marchés.

Les États-Unis comptent des centaines de sociétés à grande capitalisation boursière qui versent des dividendes et qui peuvent améliorer la diversification de votre portefeuille. En raison de la nature plus diversifiée de l’économie américaine, vous pouvez voir des actions de certains secteurs qui favorisent une plus grande croissance, mais versent toujours un petit dividende. C’est le cas de nombreuses actions du secteur des technologies et de la santé, qui sont souvent considérées comme des secteurs de croissance.

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Cette dynamique de croissance par rapport aux dividendes et la différence unique entre les marchés canadien et américain sont particulièrement évidentes lorsque l’on examine le rendement des principaux indices boursiers de chaque pays.

Le TSX 60 suit les 60 plus grandes actions cotées en bourse au Canada et affiche un rendement actuel d’environ 3,1 %. Le rendement en dividendes est une façon d’exprimer le pourcentage annualisé de votre portefeuille qui devrait verser un dividende. Ce chiffre change en fonction de la valeur des actions, mais, dans l’ensemble, il s’agit d’un bon indicateur du revenu qui peut être généré par un portefeuille sans avoir à vendre des actions.

Le rendement des dividendes du S&P 500 est actuellement d’environ 1,3 %, soit moins de la moitié de celui du TSX 60. Comment les deux indices ont-ils évolué au cours des dix dernières années ? On pourrait s’attendre à un rendement plus élevé pour l’indice qui verse le plus de dividendes. Mais le rendement annualisé total sur dix ans du TSX 60 jusqu’au 31 mai 2024 était de 8,1 % ; pour le S&P 500, il était de 14,6 %.

L’erreur potentielle ici est de penser que se concentrer uniquement sur le rendement des dividendes ou sur la préférence fiscale entraînera les meilleures performances. Les investisseurs échangent essentiellement une croissance à long terme contre un revenu imposable immédiat et une concentration plus étroite sur leur univers d’investissement.

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Si votre horizon temporel est de plus de 20 ans jusqu’à la retraite, Barry, et ensuite probablement de nombreuses années supplémentaires à la retraite en détenant un portefeuille d’investissement, il pourrait être bénéfique d’envisager vos décisions d’investissement d’un point de vue équilibré.

Andrew Dobson est un planificateur financier agréé (CFP) et un gestionnaire de placements agréé (CIM) à honoraires et à titre de conseiller uniquement chez Objective Financial Partners Inc. à London, en Ontario. Il ne vend aucun produit financier. Vous pouvez le joindre au [email protected].

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