Les taureaux Bitcoin (BTC) ont de bonnes raisons de célébrer le gain de 22% de la semaine dernière. Le prix pousse vers 46 000 $ et à la surprise de beaucoup, le niveau de 43 000 $ est resté stable malgré la volatilité causée par les données sur l’inflation aux États-Unis publiées le 10 février.
Les sentiments sont mitigés du côté macroéconomique. Par exemple, les ventes au détail dans la zone euro ont déçu le 4 février lorsque le chiffre a montré une croissance de 2,0 % en glissement annuel par rapport aux 5,1 % attendus. tandis que la masse salariale non agricole aux États-Unis a brusquement augmenté de 467 000 emplois.
Les investisseurs sont clairement de plus en plus préoccupés par les bénéfices des entreprises malgré la croissance économique plus forte que prévu en Chine et aux États-Unis. Au cours des dernières semaines, certains grands noms ont pris un coup, notamment Meta (FB), Delivery Hero (DHER-DE) et Paypal (PYPL).
La croissance annuelle de 7,5 % de l’indice des prix à la consommation américain d’aujourd’hui renforcera probablement les attentes de la Réserve fédérale d’au moins deux hausses de taux d’intérêt tout au long de 2022 et peu d’investisseurs peuvent chercher une protection dans les bons du Trésor, car le rendement du Trésor à 5 ans s’élève actuellement à 1,9 %.
Bitcoin est toujours un actif risqué, mais son prix est réduit
Considérant que le S&P 500 n’est qu’à 5% de son niveau record, la force récente de Bitcoin ne devrait pas surprendre. Curieusement, les instruments d’options de vente (put) dominent l’expiration des options du 11 février, mais les baissiers ont été pris par surprise après que le prix du Bitcoin se soit stabilisé au-dessus de 43 000 $ cette semaine.
Une vue plus large utilisant le ratio call-to-put montre un avantage de 14% pour les baissiers Bitcoin, car les instruments d’achat (achat) de 400 millions de dollars ont un intérêt ouvert plus petit que les options de vente (vente) de 460 millions de dollars. Cependant, l’indicateur d’appel à mise de 0,86 est trompeur car la plupart des paris baissiers deviendront sans valeur.
Par exemple, si le prix de Bitcoin reste supérieur à 44 000 $ à 8h00 UTC le 11 février, seules 55 millions de dollars de ces options de vente (put) seront disponibles. Cet effet se produit parce qu’il n’y a aucune valeur dans le droit de vendre du Bitcoin à 40 000 $ s’il se négocie au-dessus de ce niveau.
Les taureaux visent un bénéfice de 300 millions de dollars
Vous trouverez ci-dessous les trois scénarios les plus probables basés sur l’action actuelle des prix. Le nombre de contrats d’options disponibles le 11 février pour les instruments haussiers (call) et baissiers (put) varie en fonction du prix d’expiration. Le déséquilibre en faveur de chaque camp constitue le gain théorique :
- Entre 42 000 $ et 44 000 $ : 4 550 appels contre 1 750 puts. Le résultat net est de 120 millions de dollars en faveur des instruments d’achat (haussiers).
- Entre 44 000 $ et 46 000 $ : 6 380 appels contre 860 puts. Le résultat net favorise les taureaux de 250 millions de dollars.
- Entre 46 000 $ et 48 000 $ : 7 860 appels contre 50 options de vente. Le résultat net favorise les instruments d’achat (haussiers) de 350 millions de dollars.
Cette estimation brute considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Même ainsi, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader aurait pu vendre une option d’achat, gagnant ainsi une exposition négative au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Mais malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
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Le meilleur scénario des ours reste méchant
Les taureaux Bitcoin ont besoin d’une petite pompe au-dessus de 46 000 $ pour réaliser un bénéfice de 350 millions de dollars le 11 février. D’autre part, le meilleur scénario des ours nécessite une baisse de prix de 4 % par rapport aux 45 600 $ actuels pour réduire leur perte à 120 millions de dollars.
Les baissiers Bitcoin n’ont actuellement aucune raison d’ajouter des positions courtes, compte tenu des récents chiffres faibles des données d’entreprise. Par conséquent, les haussiers devraient continuer à faire preuve de force en poussant le prix à 46 000 $ ou plus lors de l’expiration des options de vendredi.
Un bénéfice de 350 millions de dollars pourrait être exactement ce dont les taureaux ont besoin pour regagner confiance et rouvrir des contrats à terme à effet de levier long, provoquant une pression à la hausse supplémentaire.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.