Bienvenue dans ma chronique hebdomadaire axée sur la fintech. Je publierai ceci tous les dimanches, alors entre les publications, assurez-vous d’écouter le podcast Equity et d’entendre Alex Guillaume, Natasha Mascarenhas et moi riff sur tout ce qui concerne les startups ! Et si vous voulez que cela arrive directement dans votre boîte de réception une fois qu’il se transforme officiellement en newsletter le 1er mai, inscrivez-vous ici.
Le 25 mars, PitchBook a publié son rapport annuel sur les technologies financières 2021, qui a révélé que l’industrie des technologies financières avait levé 121,6 milliards de dollars l’année dernière, soit une hausse de 153 % d’une année sur l’autre en termes de valeur globale des transactions de capital-risque. Alex et moi allons approfondir ce rapport la semaine prochaine, mais c’est une bonne introduction à ce que j’examine aujourd’hui.
On a beaucoup parlé ces derniers temps d’un ralentissement du financement par capital-risque. Mais si les méga-tours de la semaine dernière dans la fintech sont une indication, le secteur prouve qu’il a le potentiel d’être tout à fait aberrant – du moins pour l’instant.
Dans ce qui n’était pas une surprise mais qui reste remarquable, la startup de gestion des dépenses et des dépenses d’entreprise, Ramp, a confirmé qu’elle avait levé 200 millions de dollars en capitaux propres, obtenu 550 millions de dollars de dettes et a doublé sa valorisation à 8,1 milliards de dollars. Pas mal pour une entreprise qui n’a été lancée publiquement il y a un peu plus de deux ans.
J’ai également couvert exclusivement la série C de 180 millions de dollars de Jeeves, qui a quadruplé la valorisation de cette société à 2,1 milliards de dollars dans six mois. J’écris sur Jeeves depuis qu’il est sorti furtivement en juin dernier avec 31 millions de dollars en capitaux propres et ça a été sauvage de le regarder grandir. Il opère également dans le domaine de la gestion des dépenses et des dépenses des entreprises, avec une empreinte et une infrastructure plus globales. En fait, il se décrit comme le première plate-forme de gestion des dépenses «cross country, cross currency». Jeeves est présent et cherche à se développer dans, Amérique latine, Canada et Europe. Il vise également l’Asie du Sud-Est et potentiellement l’Arabie saoudite et l’Afrique.
Une autre chose que Ramp et Jeeves ont en commun – en plus des valorisations en flèche – est que les deux sociétés connaissent une hyper-croissance. Malheureusement, comme pour la plupart des entreprises privées, aucune des startups ne partagera de chiffres concrets sur les revenus. Mais ils fournissent au moins quelques mesures. Ramp affirme que ses revenus ont augmenté « au début de 10x » en 2021 par rapport à 2020, tandis que sa base de titulaires de cartes a augmenté de 7x et sa base d’utilisateurs a augmenté de 15x. Le PDG Eric Glyman nous dit également que Ramp est alimentant plus de 5 milliards de dollars en volume de paiements annualisés. Considérant qu’il rapporte de l’argent à chaque transaction, on peut dire sans se tromper que Ramp va bien, atteignant un territoire de revenus impressionnant. Pendant ce temps, Jeeves dit qu’il a vu ses revenus augmenter de 900% depuis son augmentation de septembre et, plus impressionnant encore, qu’au cours des deux premiers mois de 2022, il a généré plus de revenus que l’ensemble de 2021. Pendant ce temps, la startup a a doublé sa clientèle à plus de 3 000 entreprises et a atteint environ 1,3 milliard de dollars en volume de transactions brutes annualisé (GTV).
Ce marché est-il assez grand pour autant d’acteurs mondiaux ? Cela reste à voir. Mais ce sera amusant de voir comment se déroule la course dans l’espace. Comme Alex, mon ami et co-animateur du podcast Equity, l’a souligné cette semaine, il semble que ces entreprises ne peuvent pas arrêter d’ajouter des fonctionnalités et de nouveaux produits assez rapidement. Par exemple, Brex a annoncé la semaine dernière avoir fourni 10 millions de dollars en capital de croissance via une dette de capital-risque à Zesty.ai, l’un des principaux fournisseurs d’analyses de données prédictives dans le domaine des risques climatiques. Brex a lancé un programme de dette de capital-risque en août dernier dans le cadre de ses efforts pour apporter de nombreuses choses financières aux startups et aux entreprises en pleine maturité. (Elle avait également déposé une demande de charte bancaire l’année dernière mais a fini par retirer sa candidature). Pendant ce temps, de nouveaux joueurs entrent également en scène. J’ai récemment écrit sur une nouvelle société appelée Glean AI, lancée par l’ancien directeur financier d’OnDeck et de Better.com, Howard Katzenberg, qui vise à aider les entreprises à économiser de l’argent en utilisant l’apprentissage automatique pour analyser des éléments tels que les conditions de l’accord, les données des articles, les offres redondantes et la négociation. Opportunités. Des startups comme celles-ci gardent les titulaires (relativement parlant) sur leurs gardes.
Il est prudent de dire que tant que ces startups continueront d’ajouter à ce qu’elles peuvent offrir à d’autres entreprises, le rythme rapide du financement pour soutenir ces initiatives se poursuivra probablement également – mais il y a une mise en garde – SI elles affichent une croissance rapide comme décrit au dessus.
Il est trop tôt pour dire vraiment si la fintech est vraiment une valeur aberrante lorsqu’il s’agit d’un recul du financement mondial du capital-risque, ou si nous voyons juste des accords qui ont été initiés à la fin de l’année dernière commencer à se conclure. Le deuxième trimestre nous permettra de mieux comprendre si la fintech connaît ou esquive réellement un ralentissement.
Sur cette note, notre incroyable reporter fintech/crypto Anita Ramaswamy parlé à Lightspeed Venture Partners’ Justin Overdorf sur le sujet et du moins selon lui, la fintech est ne pas à l’abri du ralentissement mondial. Pour le contexte, Overdorff a rejoint Lightspeed en 2021 pour aider à diriger la pratique fintech de l’équipe. Il a dit à Anita :
Crédits image : Site Web de Justin Overdorff / Lightspeed Venture Partners autoproclamé « accro à la fintech »
Nous assistons à des changements assez importants sur le marché. Peut-être que les valorisations ne baissent pas encore, mais ce qui change, c’est que nous constatons certainement que les tailles rondes diminuent. Et le nombre de termsheets proposés diminue. Donc, quand vous voyez, vous savez, un accord et un [founder] qui normalement allait sortir pour une série A de 20 millions de dollars, le marché leur dit de lever 12 à 15 millions, car c’est là que se trouve l’appétit. Et au lieu de huit term sheets, vous allez en avoir deux. Et cela s’est produit assez clairement….Maintenant, cela dit, je pense qu’il y a encore beaucoup d’appétit [for fintech] à tous les niveaux.
Du côté de l’entreprise, Overdorff a dit à Anita que d’après ce qu’il entendles VC « essayent de faire durer leurs fonds plus longtemps » et par conséquent, « il y a une inconnue sur où ils vont ».
Donc, si les observations d’Overdorff sont des indications, les fondateurs de startups et les investisseurs travaillent plus dur pour faire durer leur argent plus longtemps.
Robinhood se développe dans le crédit à la consommation tandis qu’Apple intensifie son jeu fintech
Dans d’autres nouvelles notables, Robinhood a annoncé cette semaine qu’il était lancement d’une nouvelle carte de débit qui permet d’investir dans la petite monnaie. Comme ma très talentueuse collègue Sarah Perez et moi en avons discuté, cette décision était importante en ce sens qu’elle montre que Robinhood prend des mesures concrètes pour s’étendre au-delà du commerce et dans davantage de domaines de la finance à la consommation. Les mots exacts de Sarah étaient : « Cela la met en concurrence plus directe avec d’autres fintechs telles que Chime et même des sociétés de paiement P2P telles que CashApp et PayPal/Venmo, qui lient les comptes clients en ligne aux cartes de paiement physiques. La fonction de rafle peut également aider à augmenter passivement les investissements des clients – comme Acorns [with its savings app] et comme Venmo le fait avec la crypto.
Un autre exemple de fintechs essayant de tout faire.
Pendant ce temps, alors que nos amis de Protocole signalé, Apple rachèterait une startup britannique de banque ouverte Félicitations au crédit pour environ 150 millions de dollars. Cela fait suite à son introduction début février de une nouvelle fonctionnalité Tap to Pay pour iPhone qui transforme l’appareil en terminal de paiement sans contact. Le géant de la technologie empiète clairement sur le territoire de la fintech.
Financements
Comme d’habitude, les financements ne manquaient pas dans le monde, même si je dois admettre que cette liste semble plus courte que ces dernières semaines. Voici un échantillon de quelques-uns :
Dans d’autres nouvelles
MasterCard annoncé le lancement d’une nouvelle suite d’outils de décision de paiement intelligents axés sur l’open banking visant à éliminer les frictions et à améliorer les taux de réussite dans l’écosystème des paiements. Le géant des cartes de crédit a qualifié cette décision de « l’un des premiers développements technologiques importants à sortir de son acquisition de Finicity ».
Cet article de notre propre Alex Wilhelm est lié au récit « la fintech est-elle une valeur aberrante » d’en haut : Les débuts publics de Forge poseront un nouveau test aux sorties dirigées par SPAC. Forge exploite un marché d’actions privées – des capitaux propres dans des startups licornes, essentiellement. Il a été rendu public via un SPAC cette semaine et, halètement, a fait des débuts impressionnants.
Ola a déclaré le 24 mars qu’elle avait conclu un accord pour acquérir Avail Finance, une startup de services financiers qui sert les cols bleus, alors que le géant du covoiturage cherche à étendre ses offres de services financiers. Manish Singh nous donne tous les détails dans cette pièce.
Sightline, qui est devenu il y a quelques mois à peine La première licorne du Nevada, a annoncé la semaine dernière que JP Morgan Payments deviendrait le principal processeur pour ses transactions Play+ couvrant les casinos en ligne, les paris sportifs mobiles, les paiements sans numéraire dans les casinos « et plus encore ». La société m’a dit: «L’industrie du jeu a un écosystème de paiements notoirement maladroit enlisé par les réglementations et la dépendance des casinos à l’argent. Mais récemment, il y a eu d’énormes progrès technologiques, comme Sightline qui a aidé à lancer le premier casino au monde avec un infrastructure entièrement sans numéraire.”
Stori rapports qu’il espère atteindre 1 million de clients actifs ce mois-ci. Le PDG et co-fondateur Bin Chen déclare : « Nous sommes ravis d’avoir franchi cette étape, en particulier parce que la plupart de nos clients ont été rejetés par les banques traditionnelles dans le passé. Avec une carte Stori, ils établissent des antécédents de crédit et acquièrent une mobilité financière ascendante. » J’ai écrit sur la startup 32,5 millions de dollars de série B en février 2021.
BMO Groupe financier et 1871 ont lancé la semaine dernière un appel à candidatures national pour leur principal programme de l’industrie des technologies financières destiné aux startups dirigées par des femmes, WMNfintech. Les candidatures pour le programme 2022 seront acceptées jusqu’au 22 avril 2022.
Dans cette séance de questions-réponses avec FinLedger, la cofondatrice de Morty, Nora Apsel, discute du parcours du marché hypothécaire en ligne, des objectifs généraux et des plans pour l’avenir. J’ai moi-même parlé avec Nora plus tôt cette année et l’ancien ingénieur est très impressionnant. Sa société a levé une série B de 25 millions de dollars en juillet 2021 à une valorisation de 150 millions de dollars. En février, elle m’a dit que les revenus de la startup avaient été multipliés par près de 14 depuis 2019 et avaient doublé au cours de la seule dernière année.
Crédits image : Nora Apsel / Morty
Fonds
En parlant de femmes dans la fintech, Mila Ferrell, membre fondatrice de l’équipe produit de Zoom, a rejoint la semaine dernière Cervin, devenant la première femme associée de la société de capital-risque en démarrage. Dans son nouveau rôle, selon la société, Ferrell « définira l’avenir du travail et façonnera l’infrastructure fintech au cours de la prochaine décennie et au-delà ».
Crédits image : Mila Ferrell / Cervin
Tishman Speyer, l’un des plus grands promoteurs immobiliers au monde, a annoncé avoir obtenu des engagements de 100 millions de dollars, ancrés par le National Pension Service of Korea et Investment Management Corporation of Ontario, pour son premier fonds de capital-risque proptech. L’entreprise indique qu’elle cherche à lever jusqu’à 150 millions de dollars en capitaux propres pour financer des investissements « dans des opportunités technologiques liées à tous les secteurs de l’immobilier ».
Voilà, c’est tout pour cette semaine ! Ma newsletter devait être lancée aujourd’hui, mais pour des raisons logistiques, cette date a été officiellement déplacée au 1er mai. Merci d’avoir tenu bon et d’avoir lu cette chronique en attendant. Bon dimanche et semaine à venir !