Fini la détente : le marché asiatique du GNL s’inquiète de la vague de froid, Ukraine : Russell

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LAUNCESTON – Les pires craintes d’une pénurie de gaz naturel liquéfié (GNL) en Asie pendant l’hiver ne se sont pas matérialisées, mais le sentiment de confort qui en a résulté pourrait être sur le point de prendre fin.

Ces dernières semaines, le marché mondial du gaz naturel s’est principalement concentré sur la montée des tensions entre la Russie et l’Ukraine et sur l’impact potentiel sur les approvisionnements russes en Europe en cas d’escalade grave.

Cela a permis de maintenir les prix en Europe bien soutenus, ainsi que d’attirer davantage de cargaisons de GNL vers le continent, en particulier du fournisseur de swing aux États-Unis.

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Jusqu’à présent, l’Asie a été relativement indifférente à la situation entre l’Ukraine et la Russie, avec le prix au comptant des cargaisons destinées à l’Asie du Nord en baisse de 52,4 %, passant d’un record de 48,30 $ par million d’unités thermiques britanniques (mmBtu) au cours de la semaine du 23 décembre à 23 $ le 21 janvier.

Cependant, la semaine dernière, l’indice a bondi de 17,4 % à 27 $ par mmBtu, tandis que les contrats à terme négociés à New York liés à l’évaluation de référence S&P Global Platts JKM ont terminé à 26,81 $ le 28 janvier, en hausse de 30,6 % par rapport à leur récent creux de 20,53 $ le 20 janvier. .

Le catalyseur immédiat de la hausse des prix au comptant semblerait être un temps plus froid au Japon, qui rivalise avec la Chine pour le titre de premier importateur mondial de GNL.

Les prévisions météorologiques de Refinitiv prévoient que le temps plus froid se propagera dans les semaines à venir sur une grande partie de l’Asie du Nord, qui, outre le Japon et la Chine, comprend également le troisième importateur mondial, la Corée du Sud.

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Un autre signal inquiétant est que le Japon a puisé dans ses stocks ces dernières semaines, Argus rapportant que les principaux services publics du pays détenaient 1,76 million de tonnes de stocks de GNL au 23 janvier, en baisse de 12,4 % par rapport à la semaine précédente, et bien en dessous. les 2,42 millions fin novembre.

ÉVOLUTION DES FLUX

Il convient également de noter que moins de GNL devrait être arrivé en Asie en janvier que le mois précédent, Refinitiv estimant que 23,95 millions de tonnes seront déchargées ce mois-ci, contre 25,26 millions en décembre.

Dans le même temps, le volume de GNL arrivant en Europe augmente, Refinitiv estimant 11,76 millions de tonnes en janvier, contre 8,99 millions en décembre et 7,72 millions en novembre.

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Le consultant en matières premières Kpler prévoit que les importations européennes de GNL atteindront un niveau record de 10,39 millions de tonnes en janvier, contre 6,97 millions en décembre et 6,21 millions en novembre.

L’afflux de GNL en Europe a été propulsé par les expéditions en provenance des États-Unis, les importations de janvier étant prévues à 5,49 millions de tonnes, un record et environ le double des volumes typiques de GNL américain acheminé vers le continent.

Les États-Unis se lèvent pour défier le Qatar et l’Australie en tant que plus grand fournisseur mondial de carburant super réfrigéré, et ils bénéficient également d’une plus grande flexibilité étant donné que leurs producteurs ont tendance à vendre plus de cargaisons par des transactions au comptant et des contrats à court terme, tandis que leurs rivaux dépendent davantage sur des contrats à long terme, certains avec des restrictions de destination.

Il est probable que si l’Asie veut augmenter ses importations de GNL spot, le prix devra augmenter pour qu’il soit intéressant pour les exportateurs américains d’envoyer leurs cargaisons dans la région plutôt qu’en Europe.

La situation entre la Russie et l’Ukraine maintenant les prix du gaz naturel en Europe à un niveau élevé, cela signifie que le prix au comptant du GNL en Asie pourrait encore augmenter afin d’attirer de nouvelles cargaisons.

GRAPHIQUE-Asie du Nord, importations de GNL en Europe par rapport au prix JKM : https://tmsnrt.rs/3GfkBIA

(Édité par Michael Perry)