Une semaine après l’arrêt des transactions pour SVB Financial et la prise de contrôle par les régulateurs de la société holding de la Silicon Valley Bank et d’autres filiales, SVB Financial a franchi la prochaine étape inévitable : aujourd’hui, elle a annoncé qu’elle avait officiellement déposé une demande de protection contre la faillite en vertu du chapitre 11 aux États-Unis. Tribunal des faillites du district sud de New York. Cela signifie que SVB Financial peut demander, et prévoit de demander, aux tribunaux de reprendre ses activités tout en trouvant des acheteurs pour ses actifs, ce qui inclut la poursuite de ses plans de vente de SVB Securities et SVB Capital, et plus encore.
Dans le cadre de ce processus, SVB Financial divulgue également une partie de la situation financière de la société holding, qui avait une capitalisation boursière d’environ 12 milliards de dollars avant que les actions ne plongent vendredi dernier alors que les déposants ont fait une course sur la banque. (La négociation a été interrompue au moment où la capitalisation boursière a été réduite à environ la moitié de ces 12 milliards de dollars.)
La déclaration a noté que la société « estime qu’elle a environ 2,2 milliards de dollars de liquidité. » Il a également noté que la dette consolidée est d’environ 3,3 milliards de dollars « en montant principal global des billets non garantis », qui ne sont qu’un recours contre SVB Financial Group, « et n’ont aucune réclamation contre SVB Capital ou SVB Securities », qui sont des entités juridiquement distinctes. SVB Groupe Financier « a également 3,7 milliards de dollars d’actions privilégiées en circulation », a-t-il déclaré.
« SVB Financial Group a l’intention d’utiliser le processus supervisé par le tribunal pour évaluer les alternatives stratégiques pour SVB Capital, SVB Securities et les autres actifs et investissements de la société », a-t-il noté dans un communiqué. Cet effort est dirigé par un comité de restructuration de cinq membres, avec l’aide de Centerview Partners LLC. Tout processus de vente sera mené dans le cadre de la procédure du chapitre 11 et sera soumis à l’approbation du tribunal, a-t-il ajouté.
Il a également fourni une mise à jour sur la vente d’actifs qui appartenaient actuellement et autrefois au groupe.
Il y a eu beaucoup de ratés dans la recherche d’un repreneur pour la division bancaire de SVB, dont le rachat post-fed s’appelle désormais Silicon Valley Bridge Bank. Ce processus est supervisé par les régulateurs. En revanche, le groupe a déclaré avoir « un intérêt significatif » pour SVB Securities et SVB Capital. Ces deux personnes siègent toujours sous SVB Financial, mais ce sont des entités juridiques techniquement différentes et ne sont donc pas incluses dans le dépôt du chapitre 11, ni dans la vente de la banque relais. Ils continuent également à fonctionner tout en faisant le tour séparément des acheteurs potentiels, un processus qui a commencé plus tôt cette semaine.
L’élément clé du chapitre 11 est qu’il signifiera que SVB Financial Group pourra reprendre ses opérations en dehors du contrôle de la FDIC pendant qu’il franchit les prochaines étapes.
À cette fin, la société holding a déclaré qu’elle prévoyait de déposer «des requêtes habituelles du premier jour auprès du tribunal de la faillite qui, entre autres, demandent l’autorisation de poursuivre les opérations de SVB Financial Group dans le cours normal des affaires dès qu’une audience pourra être programmé. Des documents supplémentaires relatifs à la procédure devant le tribunal de la faillite seront déposés dans les prochains jours », a indiqué la société dans son communiqué.
« Le processus du chapitre 11 permettra à SVB Financial Group de préserver la valeur alors qu’il évalue des alternatives stratégiques pour ses activités et actifs prisés, en particulier SVB Capital et SVB Securities », a déclaré Guillaume Kosturos, directeur de la restructuration de SVB Financial Group, dans un communiqué. « SVB Capital et SVB Securities continuent d’opérer et de servir leurs clients, dirigés par leurs équipes de direction indépendantes de longue date. »
Comme nous l’avons déjà signalé, SVB Capital a environ 9,5 milliards de dollars d’actifs sous gestion, avec des investissements à la fois dans un certain nombre de sociétés de capital-risque et de fonds majeurs, ainsi que dans des startups directement. SVB Securities existe sous une forme ou une autre depuis 1999. Basée à Boston, elle négocie des fusions et acquisitions et fournit d’autres services aux startups et autres dans le cadre de près de 700 transactions.
SVB Financial a également noté qu’en plus des liquidités et des intérêts dans SVB Capital et SVB Securities, « le groupe financier possède d’autres comptes de titres d’investissement de valeur et d’autres actifs pour lesquels il explore également des alternatives stratégiques ». Il n’a pas précisé les détails de ceux-ci dans sa déclaration d’aujourd’hui, mais nous en verrons probablement plus à ce sujet au fur et à mesure que l’histoire se déroulera au cours des prochaines semaines.
Vendredi, dans un appel séparé aux clients à risque, le PDG de la Silicon Valley Bridge Bank, Tim Mayopoulos, a abordé le dossier tout en semblant lire à partir d’un script. « Toutes les obligations de la Silicon Valley Bridge Bank sont soutenues par la FDIC et la pleine foi et le crédit du gouvernement américain », a-t-il déclaré, réitérant que SVB Bank, SVB Securities et SVB Capital ne sont pas inclus dans le dossier de mise en faillite, conformément à la déclaration précédente. Les activités de gestion de fortune et de banque privée sont incluses dans le dépôt de bilan.
« Nous essayons d’être très clairs sur les institutions concernées et celles qui ne le sont pas », a-t-il déclaré plus tard lors de l’appel, alors que d’autres questions émergeaient des clients aux nouvelles du matin.
Rapports supplémentaires Natasha Mascarenhas.
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