La marque d’esports et de style de vie FaZe Clan est devenue publique sur le Nasdaq, se vantant d’être une entreprise « d’économie de créateurs » avec une valorisation initiale de 725 millions de dollars. Cela a provoqué une vente immédiate des actions FaZe et une chute de 25 % de sa valorisation le premier jour.
FaZe a commencé à négocier grâce à une fusion SPAC, un nouveau véhicule quelque peu controversé sur les marchés financiers car, eh bien, l’histoire récente n’est pas géniale. Une SPAC est une société d’acquisition à vocation spéciale qui n’existe que pour acheter une entreprise privée existante, puis la lancer sur les marchés publics, mais de nombreuses entreprises qui ont suivi cette voie ont fini par très mal performer ; ou, pour le dire autrement, ont été surévalués aux yeux du marché. Les SPAC sont devenus si impopulaires, en fait, que les régulateurs américains examinent actuellement s’ils devraient être autorisés dans leur forme actuelle.
Cela semble légèrement louche, et cela ressemble bien à FaZe. Le groupe a été fondé en 2010 et compte désormais plus de 100 employés, principalement des professionnels de l’esport et des créateurs de contenu, aux côtés de célébrités telles que Lil Yachty et Snoop Dogg qui siègent apparemment au conseil d’administration. Cependant, la portée du groupe ne fait aucun doute : il compte plus de 500 millions d’abonnés sur ses différents comptes de médias sociaux.
« Je comprends pourquoi d’autres entreprises ont été critiquées pour être devenues publiques via le véhicule SPAC. Mais pour nous, cela correspond vraiment », a déclaré le PDG de FaZe, Lee Trink, à CNBC. (s’ouvre dans un nouvel onglet). Trink a rejoint Faze en 2018 et était auparavant président de Capitol Records. « Nous pensons que nous sommes la première marque native de la génération Z à devenir publique ; nous sommes certainement la première marque basée sur un créateur à devenir publique. »
FaZe avait annoncé des plans pour la fusion SPAC l’année dernière, date à laquelle il réclamait une valorisation de 1 milliard de dollars. Depuis lors, l’introduction en bourse a été retardée et la SPAC impliquée, B. Riley Principal Commercial Capital, a dû accorder un prêt relais de 20 millions de dollars à FaZe.
C’est parce que FaZe ne gagne pas encore d’argent : son activité consiste en grande partie à convaincre les gens qu’il gagne de l’argent. Dans les documents déposés pour la cotation publique, il a déclaré des revenus de 50 millions de dollars en 2021 et prévu 90 millions de dollars pour 2022. Mais les revenus ne sont pas des revenus, et en 2021, il a fait une perte de 19 millions de dollars.
Cela signifie que FaZe doit montrer aux investisseurs les plans futurs, comment il va transformer ce public massif (dont 80 % ont entre 13 et 34 ans) en dollars. Trink estime qu’il s’agira moins d’esports que de projets tels qu’un partenariat de jeu avec DraftKings, la restauration rapide FaZe (vraiment) et des partenariats de streamers.
« Gen-Z ne concerne pas les marques de vos parents », déclare Trink. « La génération Z veut la connectivité et la proximité. Nous sommes les traducteurs et ce que nous savons, c’est comment atteindre ce public. »
Ce public ferait mieux de se préparer à être vendu.