Capital des fondateurs d’exposantsune société de capital-risque en phase de démarrage fondée par d’anciens élèves de startups telles que Plaid, Robinhood et Ramp, a conclu un engagement en capital de 75 millions de dollars, TechCrunch est le premier à le signaler.
L’entreprise, qui sort aujourd’hui de sa discrétion, a levé 50 millions de dollars pour son premier fonds en novembre 2021.
Les associés directeurs Charley Ma et Mahdi Raza ont co-fondé Exponent après s’être rencontrés Ma dirigeait la croissance de la fintech chez Plaid, et Raza dirigeait la croissance et les paiements chez Robinhood. À l’époque, Robinhood était l’un des plus gros clients de Plaid, les deux hommes se retrouvaient donc souvent de part et d’autre de la table des négociations.
Les deux hommes ont investi séparément en tant qu’investisseurs providentiels avant de s’associer pour créer leur propre société de capital-risque.
Exponent, qui se concentre sur les sociétés de logiciels d’entreprise SaaS, fintech, d’infrastructure et GTM (go to market), a investi dans environ 40 startups à partir de son premier fonds. Parmi ces startups figurent Apollo.io (qui levé 100 millions de dollars pour une valorisation de 1,6 milliard de dollars en août), plateforme d’observabilité Chronosphère (qui levé 115 millions de dollars pour une valorisation de 1,6 milliard de dollars en janvier) et la startup de technologie juridique EvenUp (qui levé 50,5 millions de dollars en juin).
L’entreprise a également déjà connu quelques sorties, notamment La startup logicielle Tactic est vendue à TaxBit plus tôt cette année et d’autres accords, selon Ma, seront divulgués « bientôt ». En tant qu’investisseurs providentiels, les deux hommes ont soutenu des sociétés comme Modern Treasury, UnitéMoov, Lithic, Persona, Stytch et Persona, entre autres.
Ma a été l’une des premières recrues commerciales chez Plaid, où il a dirigé le secteur des ventes de technologies financières et de développeurs à San Francisco et a contribué à la construction du bureau de l’entreprise à New York. Plus tard, il a été l’un des premiers employés de la startup de gestion des dépenses Ramp et a contribué au lancement de sa carte d’entreprise en tant que responsable de la croissance de cette startup. Plus récemment, Ma a occupé le poste de responsable de la croissance chez Alloy, une plateforme d’infrastructure d’identité et de risque pour les institutions financières.
Raza est devenu opérateur après avoir occupé des postes dans la banque d’investissement fintech et technologique chez Evercore et en investissant chez GIC. Il a travaillé dans le domaine de la croissance et des paiements chez Robinhood avant de rejoindre Stytch pour y diriger la croissance initiale.
« Un changement important pour nous dans le premier fonds a été de passer d’un chèque providentiel de taille « convivial » à celui de l’un des plus grands investisseurs du cycle, puis de diriger et de fixer les prix des premiers tours », a-t-il déclaré à TechCrunch. . En fait, lors de l’investissement de son premier fonds en 2023, la société a dirigé ou codirigé les tours de table de toutes les sociétés dans lesquelles elle a investi.
Thèse d’investissement
La taille du chèque de l’exposant dépend de la dynamique du tour, mais peut varier de 500 000 $ à 5 millions de dollars. Maman a dit. La société vise une participation minimale de 5 à 10 % dans les sociétés dans lesquelles elle soutient.
Soixante-quinze pour cent du nouveau fonds de la société seront utilisés pour investir dès le début, y compris les tours de pré-amorçage. Le reste est réservé à des investissements ultérieurs. Exponent se concentre sur l’investissement aux États-Unis et en Europe.
La deuxième clôture du fonds a été sursouscrite, selon Ma, qui cite l’Université Carnegie Mellon, Cook Children’s Health Care System, LGT Group et Next Legacy comme certains des commanditaires (LP) d’Exponent. La société prévoit d’investir dans 20 à 30 sociétés à partir de son deuxième fonds.
« Nous sommes une société généraliste thématique couvrant toutes les parties des logiciels d’entreprise – y compris l’IA verticale, l’infrastructure et l’IA appliquée – ainsi que la technologie financière et les paiements », a déclaré Ma. « En particulier, nous sommes enthousiasmés par l’opportunité de services et de résultats sous forme de logiciels, créant les flux de travail essentiels nécessaires à travers les expériences client dans de nombreux domaines. »
« Au fil du temps, nous continuerons d’ajouter de nouveaux thèmes à notre arsenal – à titre d’exemple, nous avons récemment approfondi les services juridiques, les flux de travail pharmaceutiques et l’infrastructure bancaire de base », a-t-il ajouté.
Leçons apprises
Les deux hommes estiment que leurs expériences en tant qu’opérateurs et investisseurs providentiels leur confèrent un avantage en tant qu’investisseurs.
« La leçon la plus importante que nous avons apprise est de savoir comment aborder les problèmes du point de vue des premiers principes. Chaque entreprise pour laquelle nous avons travaillé a traversé différentes périodes de croissance et chacune a également connu des mouvements GTM très différents », a déclaré Ma. « Nous avons constaté qu’essayer d’appliquer un cadre qui fonctionnait dans une entreprise fonctionnait rarement directement dans une autre et constituait en fait un piège courant dans lequel tombent de nombreux anciens dirigeants et fondateurs lorsqu’ils travaillent avec de nouvelles entreprises. Ce qui est plus important, c’est de poser les bonnes questions et d’aller aussi loin que possible pour déterminer ce qui bloque la croissance de GTM, des produits, de l’équipe, du marché, des clients, etc.
La collecte de fonds en tant que gestionnaire émergent en 2023 n’a « vraiment pas été facile », admet Ma.
« Tous ceux à qui nous avons parlé nous ont dit que c’était la pire période pour collecter des fonds au cours de la dernière décennie, mais nous commencions à être entraînés dans quelques conversations institutionnelles sur les LP, nous avons donc décidé de lancer sérieusement notre collecte de fonds en avril », Maman a dit. « Nous ciblons délibérément les investisseurs institutionnels à long terme et à but non lucratif pour le fonds 2 avec un objectif de 60 millions de dollars et un plafond strict de 75 millions de dollars. »
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