En toute hâte : comment une autre hausse des taux de la Banque du Canada affectera le marché de l’habitation

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Alors que la décision de la Banque du Canada sur les taux d’intérêt approche cette semaine, les Canadiens se préparent à une autre hausse parmi les taux de prêt les plus élevés en 22 ans.

Une autre hausse de 25 points de base mercredi, comme beaucoup le prédisent, placerait le taux directeur de la banque centrale à 5 % et le taux préférentiel à 7,2 pour cent. La dernière fois que les taux ont été aussi élevés, c’était en mars 2001.

Après avoir augmenté rapidement les taux à 4,5 % au cours de la dernière année, la Banque du Canada a fait une pause en mars et en avril avant d’ajouter 25 points de base supplémentaires en juin.

La pause des taux a semblé donner un nouveau souffle au marché canadien de l’habitation au printemps, la rapidité de la reprise ayant surpris les économistes. À l’échelle nationale, les ventes ont augmenté de 5,1 % en mai et les prix moyens ont augmenté dans presque tous les grands marchés.

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Une enquête réalisée par l’agent immobilier en ligne Zoocasa fait au printemps semble étayer cette idée, la majorité des répondants affirmant que la décision de la Banque du Canada de maintenir les taux a eu un effet positif sur leur intérêt pour l’immobilier.

Les premiers chiffres de juin, cependant, racontent une histoire différente. Après la hausse des taux d’intérêt de la Banque, les acheteurs se sont retirés à Toronto, Hamilton, Ottawa et Vancouver, a déclaré Robert Hogue, économiste en chef adjoint de RBC.

Les ventes de maisons à Toronto, qui ont grimpé de 32 % en avril et en mai, ont chuté de 6,9 ​​% en juin par rapport au mois précédent, a-t-il déclaré.

La baisse est survenue malgré l’arrivée de nouvelles propriétés sur le marché alors qu’au cours des deux mois précédents, une augmentation des inscriptions avait stimulé l’activité, a-t-il déclaré. Pour l’instant, les prix continuent d’augmenter, le prix de référence composite MLS HPI ayant augmenté de 2,5 % en juin par rapport au mois précédent.

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« Mais des conditions plus équilibrées indiquent un rythme d’appréciation plus lent dans les mois à venir », a déclaré Hogue. « Des taux d’intérêt plus élevés sont sur le point de rendre l’accession à la propriété extrêmement difficile pour les acheteurs. »

Le sondage Zoocasa suggère que les acheteurs prévoient d’attendre.

Plus de 70 % des personnes interrogées ont déclaré qu’une autre augmentation des taux d’intérêt par la Banque du Canada aurait un impact négatif sur leur intérêt pour l’immobilier.

Plus de 63 % ne s’attendaient pas à ce que le logement devienne plus abordable au cours de la prochaine année et, pour l’instant, ils sont prêts à attendre.

La plupart ont déclaré qu’ils prévoyaient d’attendre plus de sept mois avant d’acheter une maison, 63% déclarant qu’ils attendraient un an ou plus, « ce qui suggère que les acheteurs hésitent à entrer sur le marché maintenant », a déclaré MacKenzie Scibetta de Zoocasa.

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Les vendeurs montrent la même hésitation. Plus de 73 % ont déclaré qu’ils prévoyaient d’attendre un an ou plus avant de vendre leur maison.

Les experts hypothécaires s’attendent également à ce que le marché du logement ralentisse. « Une hausse exercera une pression à la baisse sur les prix des maisons, qui ont rebondi depuis le début de l’année, et ralentira les transactions au cours de l’été », a déclaré James Laird, co-PDG de Ratehub.ca et président de CanWise prêteur hypothécaire.

Une hausse de la Banque du Canada demain ne fera pas qu’augmenter des crédits immobiliers à taux variable mais à taux fixe ainsi que le marché obligataire réagit, a-t-il dit. Laird suggère aux personnes qui cherchent à acheter une maison ou à renouveler leur hypothèque d’obtenir une approbation préalable pour maintenir le taux fixe d’aujourd’hui jusqu’à 120 jours.

« Si votre prêt hypothécaire doit être renouvelé au cours de la prochaine année, c’est une bonne idée de maintenir un taux auprès d’un nouveau prêteur dès maintenant. Si les taux augmentent encore à l’avenir, il devrait être logique de résilier votre hypothèque existante et de passer à ce nouveau prêteur avant l’expiration de votre taux de maintien pour verrouiller le taux le plus bas.

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Le coup porté aux emprunteurs à taux variable depuis que la banque centrale a commencé à augmenter a été considérable.

Pour chaque augmentation de 25 points de base, un propriétaire à taux variable peut s’attendre à payer environ 15 $ de plus par mois pour chaque 100 000 $ d’hypothèque, selon RATESDOTCA.

Un propriétaire qui paie maintenant 3 145 $ par mois avec un taux variable de 5,75 % sur une hypothèque de 500 000 $ verra son taux passer à 6 % et ses paiements à 3 220 $ par mois, soit une augmentation de 75 $.

Depuis que la Banque du Canada a commencé à augmenter les taux en mars 2022, cet emprunteur à taux variable aura vu une augmentation totale d’environ 1 425 $ par mois en versements hypothécaires.

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Un autre signe inquiétant sur le front économique du Canada. Les insolvabilités d’entreprises sont remontées au-dessus des niveaux d’avant la pandémie dans une économie qui semble être en assez bonne forme.

L’économiste principal de BMO, Sal Guatieri, qui nous présente le graphique d’aujourd’hui, affirme que les données de mai ont montré une augmentation du stress chez les consommateurs et les entreprises, mais surtout ces dernières. Les insolvabilités des consommateurs sont déjà revenues aux niveaux observés avant la pandémie et devraient augmenter si les taux d’intérêt restent élevés et que le taux de chômage augmente.

« Le plus préoccupant est que les faillites d’entreprises ont déjà dépassé les niveaux de 2019 à une époque d’activité économique raisonnablement saine », a déclaré Guatieri. « Comme le montre le graphique, les entreprises ont fait preuve d’une résilience incroyable pendant la Grande Récession. Mais ils sont déjà sous pression avant même une légère crise économique attendue. »

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Jusqu’à présent cette année, les marchés ont été un poney à un tour, les investisseurs se concentrant sur les actions technologiques des mégacaps américaines et pas grand-chose d’autre. En une semaine le mois dernier, les investisseurs particuliers ont acheté pour un montant record de 1,5 milliard de dollars américains d’actions uniques, et la plupart de ces actions sont allées à Nvidia, Tesla Inc. et Apple. De larges pans du marché sont complètement ignorés et Martin Pelletier a quelques suggestions pour acheter des opportunités au-delà des coûteux géants de la technologie. Comme les actions canadiennes, qui offrent le plus gros paiement jamais enregistré par rapport au S&P 500. En savoir plus

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Today’s Posthaste a été écrit par Pamela Heaven, @pamheavenavec des reportages supplémentaires de La Presse Canadienne, Thomson Reuters et Bloomberg.

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