Duane Green : Pourquoi les investisseurs ESG doivent choisir avec soin leurs gestionnaires de fortune

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Le changement énergique des Canadiens pour investir de manière plus durable est incroyablement positif et a un effet profond sur le monde qui nous entoure. En tant que PDG d’un gestionnaire d’actifs indépendant au Canada, j’encourage les investisseurs à regarder au-delà de l’investissement ESG vers l’investissement durable et la gérance qui mettent l’accent sur les gens, la planète et la prospérité.

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Un sondage mené pour le compte de Franklin Templeton en octobre 2021 a révélé que 59 % des investisseurs canadiens ne savaient pas ce qu’est l’ESG, ce qui est compréhensible étant donné que l’acronyme est utilisé de différentes manières. Lorsque ces investisseurs ont reçu une définition d’Investopedia de ce que sont les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, 61 % ont déclaré qu’il était assez ou très important que leurs options incluent les principes ESG lorsqu’ils prennent une décision d’investissement.

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L’investissement durable est un changement transformationnel qui s’accélère parallèlement aux défis critiques auxquels nous sommes confrontés. Pourtant, les opportunistes tentent d’exploiter l’intérêt pour la durabilité sans appliquer les principes de durabilité, ou franchement « blanchir au vert » leur expertise, ce qui fait que le cynisme commence à imprégner l’esprit des investisseurs. Permettez-moi de souligner qu’une véritable intégration durable signifie qu’elle doit être pleinement ancrée dans tous les aspects de la gestion de l’argent, et qu’elle ne peut pas être simplement une stratégie de marketing.

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Avec 37,9 milliards de dollars d’actifs sous gestion dans des fonds et des FNB durables canadiens (selon Morningstar Canada au 31 décembre 2022), il est essentiel que les gestionnaires d’actifs « prêchent par l’exemple » en matière d’investissement durable. Il est essentiel de rechercher et de sélectionner avec soin les partenaires d’investissement, car de nombreux gestionnaires ont une expérience et des ressources limitées consacrées à ce domaine complexe.

Au moment de décider dans quoi investir, il est important de se demander si le gestionnaire d’actifs a une bonne compréhension du rôle de la durabilité dans la finance, et de l’associer à une portée mondiale et à une expertise des classes d’actifs. Sont-ils déterminés à intégrer les principes de durabilité dans leurs investissements, et disposent-ils de ressources en matière de durabilité pour le faire ? Décollent-ils suffisamment de couches dans leurs rapports et leurs analyses pour vraiment comprendre les principaux moteurs de l’activité de ces entreprises ? Engagent-ils les entreprises et influencent-ils leur comportement de manière positive pour créer un changement réfléchi, et cet engagement se reflète-t-il dans leur activité de vote ?

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En tant que gardiens du capital de nos clients, nous reconnaissons que la possibilité de générer des rendements ajustés au risque nécessite une compréhension de la manière dont le capital naturel, humain et financier est lié à la création de valeur. Ce cercle holistique du capital s’applique à tous les aspects de l’investissement, du pays, de l’émetteur et du portefeuille jusqu’à l’investisseur individuel. Les entreprises qui gèrent bien les trois formes de capital amélioreront également la productivité globale de l’économie à long terme.

Nous pensons que pour créer de la valeur à long terme, les risques pesant sur le capital naturel et humain sont inextricablement liés au capital financier. La durabilité du capital naturel, y compris nos ressources et notre climat, est vitale pour les économies, les marchés et les portefeuilles de nos clients. La hausse des températures et du niveau de la mer, ainsi que l’augmentation des phénomènes météorologiques extrêmes, constituent une menace pour l’économie mondiale.

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Le capital humain est constitué des connaissances, des compétences et des autres caractéristiques humaines qui existent chez les personnes et les communautés ; c’est un ingrédient essentiel de la productivité et de la croissance économique. En tant qu’investisseurs, nous reconnaissons comment cela contribue à la valeur des entreprises dans lesquelles nous investissons – et cherchons à comprendre la gestion du capital humain en conséquence.

L’actionnariat actif, via l’engagement des entreprises bénéficiaires, contribue à rendre leur entreprise plus résiliente et durable. Nos gestionnaires d’investissement spécialisés pratiquent une forte propriété active, car il est essentiel de s’assurer que nos sociétés bénéficiaires agissent dans le meilleur intérêt de l’investisseur final, en créant des rendements d’investissement reproductibles et des résultats positifs dans les trois formes de capital (naturel, humain et financier). Notre principale capacité à conduire le changement en tant qu’investisseur est d’utiliser nos droits de propriété pour demander des comptes aux entreprises dans leur gestion des trois formes de capital, ce qui est crucial pour les rendements de notre portefeuille.

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En plus d’être membre fondateur de la Coalition canadienne pour une bonne gouvernance (CCGG), dont je suis également membre du conseil d’administration, d’appuyer les Principes pour l’investissement responsable (PRI) des Nations Unies depuis 2013 et de faire partie de Net Zero Asset Managers (NZAM) (pour n’en nommer que quelques-unes), nous préconisons des mesures et des paramètres normalisés, ainsi que l’élaboration d’une réglementation améliorée en matière de durabilité au Canada.

Des données de haute qualité sur les risques climatiques, recueillies par le biais de divulgations obligatoires, sont essentielles pour une tarification correcte des risques et une allocation optimale des capitaux. Heureusement, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et l’International Financial Reporting Standards Board (IFRS) créent des exigences en matière de divulgations liées au climat. Franklin Templeton accueille favorablement le déploiement des propositions de la SEC, des IFRS et de l’International Sustainability Standards Board (ISSB) qui créeront une base mondiale complète de divulgations en matière de développement durable.

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Certains de nos gestionnaires d’investissement spécialisés ont commencé à intégrer la durabilité dans leur processus d’investissement il y a des décennies, tous le font aujourd’hui. Nous pensons que la durabilité est pertinente pour tous les fonds et investissements en tenant compte de l’ensemble des informations, financières et non financières, qui constituent la valeur à long terme d’un investissement.

Bien qu’il y ait beaucoup de travail à faire et de nombreux défis à relever, j’espère que nous ne parlerons pas d’investissement durable comme d’une discipline distincte dans quelques années. J’espère que bientôt tous les investissements seront intrinsèquement durables et que la durabilité sera un élément fondamental de tout ce que nous faisons.

Duane Green est directeur général de Franklin Templeton Canada.