Déterminer la composition stratégique de l’actif de votre portefeuille peut être un point de départ inestimable

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Notre directeur des investissements, Salman Ahmed, est doué pour poser les questions difficiles. L’une d’elles sur laquelle il me broie souvent est la suivante : « Y a-t-il une bonne raison de s’écarter de notre composition d’actifs à long terme ? »

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Il fait référence à la composition du Founders Fund, notre plus grand fonds. Il doit y avoir une raison impérieuse de s’écarter de l’objectif du fonds en matière de liquidités, d’obligations et d’actions. Par exemple, pour que la pondération des actions soit supérieure à 60 %, les valorisations doivent pointer vers des rendements supérieurs à la moyenne au cours des cinq prochaines années (nous ne faisons pas de prévisions plus courtes que cela), le sentiment des investisseurs doit être baissier (contrarien indicateur) et nos gestionnaires de portefeuille rongent leur frein pour acheter des actions.

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Vous avez eu l’idée. Restez collé au mix cible à moins qu’il y ait de bonnes raisons de faire autrement.

Bien sûr, la question d’Ahmed suppose deux choses. Premièrement, personne ne peut chronométrer précisément et systématiquement le marché (les preuves sont accablantes), et deuxièmement, la composition stratégique de l’actif, ou ce que nous appelons SAM, est appropriée pour l’objectif de croissance et de préservation du capital du fonds.

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Vous aussi, vous devriez avoir un SAM qui correspond à vos objectifs, votre situation et votre personnalité. Avant de faire quoi que ce soit, vous avez besoin d’une base solide sur laquelle travailler. Considérez-le comme votre position par défaut ; votre point de départ pour tout.

Déterminer une composition d’actifs appropriée n’est pas aussi excitant que de choisir un titre technologique ou minier, ce qui peut venir plus tard, mais cela aura un impact plus important sur les rendements à long terme. Vous trouverez ci-dessous quelques exemples où SAM s’avère inestimable.

Gestion de compte

SAM aide à déterminer d’où viendra l’argent lorsque vous souhaitez acheter une action ou un fonds. Pour ce stock technologique, c’est le compartiment des actions. Un certificat de placement garanti (CPG) serait financé à même votre allocation de titres à revenu fixe.

Les personnes qui héritent de l’argent ou reçoivent un gros bonus pensent souvent qu’elles devraient faire quelque chose de nouveau avec l’argent. Dans la plupart des cas, la réponse la plus facile est la meilleure réponse. Vous avez déjà réfléchi à ce à quoi votre portefeuille devrait ressembler, alors construisez-le en suivant votre SAM.

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Un endroit pour se cacher

Vous avez le plus besoin d’aide lorsque les marchés sont en baisse et que votre portefeuille en prend un coup. Vous ne voulez pas que ça descende plus loin, et les commentateurs parlent d’endroits où se cacher. En effet, de nombreuses personnes transfèrent leurs portefeuilles vers des fonds du marché monétaire et des CPG. Mais attendez. Pensez à ce que fait ce passage à la « sécurité ».

Supposons que votre portefeuille finance les années de retraite futures et que votre SAM demande 70 % d’actions. Passer à un véhicule d’épargne vous fait perdre 70 points de pourcentage, ce qui est un pari énorme. Cela implique que vous êtes extrêmement confiant dans ce que vous faites.

Par défaut sur votre SAM lorsque vous ne savez pas quoi faire. C’est ta cachette.

Faire quelque chose

SAM aide également lorsque vous ressentez l’urgence d’agir. Lorsque les marchés sont volatils, à la hausse ou à la baisse, il est probable que votre portefeuille s’est éloigné de la composition prévue. Vous devez donc prendre des mesures pour vous remettre sur la bonne voie, à moins que vous n’ayez une idée précise de la direction que prennent les marchés, ce qui est peu probable dans des situations émotionnelles, turbulentes. fois.

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SAM fournit le plan d’action. Vous n’avez même pas besoin d’y penser. Rééquilibrez votre portefeuille vers l’objectif, soit en réduisant et en ajoutant des positions, soit en utilisant des contributions et des retraits réguliers pour effectuer des ajustements.

Rappelez-vous, vous ne faites pas d’appel sur le marché ou l’économie. Vous revenez juste sur le plan et, ce faisant, vous achetez lorsque les prix sont en baisse (pas nécessairement au plus bas) et vous vous assurez de remonter avec au moins autant d’actions que vous avez baissées.

Revenir sur le marché

Si vous avez déjà pris la décision de vous retirer du marché, vous êtes confronté à ce que j’ai appelé la décision la plus difficile en matière d’investissement. SAM aide ici aussi. C’est la première étape.

Avant de déterminer quand et comment vous allez investir, ce qui est la deuxième étape, vous devez réaffirmer que votre combinaison à long terme équilibre la croissance avec votre tolérance aux périodes de rendements négatifs. Si vous êtes hors du marché, le mix précédent était clairement trop agressif.

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Les gens deviennent obsédés par la deuxième étape sans d’abord penser à où ils vont. En définissant clairement une combinaison cible, vous êtes mieux en mesure d’envisager le processus de réinvestissement, et savoir à quel point vous êtes en retard sur le plan peut être une motivation suffisante pour commencer.

Considérez SAM comme votre carte des sentiers. Il vous mènera là où vous allez sans vous perdre dans les bois. Vous ne devriez pas quitter la maison sans elle.

Tom Bradley est président et co-fondateur de Fonds d’investissement stables, une société qui offre aux investisseurs individuels des fonds d’investissement à frais modiques et des conseils avisés. Il est joignable au [email protected].

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