Détenir des liquidités peut sembler une bonne idée, mais cela peut être plus risqué que d’acheter des actions

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De nombreux investisseurs se concentrent sur le risque de marché, en particulier sur le fait que le marché global déclinera, entraînant une perte de capital. Le risque de marché est certainement une considération importante, mais ce n’est pas le seul risque auquel les investisseurs sont confrontés. Il y en a un certain nombre d’autres dont il faut être conscient, notamment les risques d’inflation, de taux d’intérêt et de change. Mais il y en a un autre que de nombreux investisseurs négligent : le risque de détenir des liquidités.

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Les liquidités peuvent sembler être un refuge sûr en ces temps incertains, mais détenir des liquidités comporte son propre ensemble de risques. L’un des plus importants est le risque d’inflation, qui, compte tenu du paysage économique actuel, est particulièrement pertinent. Au fil du temps, l’inflation peut éroder le pouvoir d’achat de votre argent, ce qui signifie que vous pourrez acheter moins avec cet argent à l’avenir qu’aujourd’hui.

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Certains soutiennent que détenir des liquidités est plus risqué que d’investir dans des actions à long terme. L’investisseur légendaire Peter Lynch a déclaré: « Beaucoup plus d’argent a été perdu par les investisseurs se préparant à des corrections ou essayant d’anticiper les corrections que ce qui a été perdu dans les corrections elles-mêmes. » Ce sentiment souligne le risque d’essayer de chronométrer le marché en détenant trop de liquidités en prévision d’un ralentissement.

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Voici un calcul simple pour illustrer le risque de détenir des liquidités par rapport aux actions. Entre 2011 et 2021, le rendement des liquidités (mesuré par le rendement annualisé des bons du Trésor américain à trois mois) était de 0,47 %. Si l’on tient compte de l’inflation, qui était de 2,17 % en moyenne au cours de ces 10 années, le rendement était de moins 1,7 %.

En termes simples, si vous déteniez 100 000 $ US en bons du Trésor en 2011, vous auriez eu 84 243,26 $ US de pouvoir d’achat 10 ans plus tard. À l’inverse, sur la même période de 10 ans, un investissement de 100 000 $ dans l’indice composé de dividendes S&P/TSX aurait généré un pouvoir d’achat de 200 797,37 $, grâce à son rendement annualisé corrigé de l’inflation de 7,22 %.

Cela ne veut pas dire que détenir des liquidités vous désavantage toujours. Il y a un moment et un endroit pour conserver une certaine somme d’argent, en particulier pour les dépenses immédiates ou les besoins financiers à court terme. Pourtant, si votre argent est destiné à des dépenses futures, il doit être investi en conséquence.

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Stocker de l’argent pendant de longues périodes revient à réduire volontairement votre épargne mensuelle ou à accepter de baisser votre salaire chaque année. En raison de l’inflation, le pouvoir d’achat de votre argent diminue progressivement avec le temps, comme si la valeur de votre épargne diminuait. Par conséquent, un équilibre stratégique entre les besoins de trésorerie immédiats et les investissements à long terme est crucial pour un avenir financier sain.

Je crois que les avantages d’investir l’emportent sur la sécurité perçue de la détention de liquidités. Investir ne consiste pas seulement à accroître votre patrimoine ; il s’agit de préserver la valeur de ce que vous avez déjà contre les effets érosifs persistants de l’inflation.

Il y aura toujours une raison pour laquelle « aujourd’hui » n’est pas le meilleur jour pour investir. Cependant, le secret réside dans la compréhension que l’investissement est une stratégie à long terme ; il ne s’agit pas de spéculer pour des gains à court terme ou simplement de garer vos fonds en espèces. Investir comporte des risques, mais il est tout aussi important que nous analysions les risques de ne pas investir.

Taylor Burns est conseiller en placement chez Placements Manuvie inc. Les opinions exprimées sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Placements Manuvie.