La finance décentralisée (DeFi) est un produit naturel rendu possible par la technologie blockchain et dispose de l’infrastructure appropriée et prête pour propulser la technologie sur un terrain de jeu plus large. L’espace s’est agrandi à pas de géant depuis la mise en service du réseau Ethereum en juillet 2015, les transactions du réseau Ethereum augmentant de 33 fois pour atteindre 1,2 million par jour actuellement, et les transactions blockchain dépasseraient les millions par jour si d’autres chaînes étaient incluses.
La plupart de ces transactions provenaient des services DeFi tels que Uniswap, qui facilitent plus de 1 milliard de dollars d’échanges chaque jour, ainsi que des protocoles de prêt et d’emprunt tels que Aave, Compound et BondAppetit, avec des dizaines de milliards de taille de marché. Bien qu’il s’agisse de chiffres importants selon toutes les normes, il ne s’agit que d’une virgule décimale de l’industrie de la finance traditionnelle (TradFi) de mille milliards de dollars.
DeFi ne fait qu’effleurer la surface des services TradFi
Le système financier traditionnel implique de permettre les échanges de biens et de services, y compris le marché boursier, le marché de la dette, le marché des produits dérivés, le marché des matières premières, le paiement, etc. Ceci est facilité par les prestataires de services – banques, compagnies d’assurance, bourses, intermédiaires financiers, dépositaires, etc. – qui perçoivent des milliards de dollars de frais pour les services fournis.
Les services DeFi grand public comprennent actuellement les prêts, les emprunts, les échanges décentralisés et l’agrégation de rendements – une liste relativement courte par rapport aux nombreux services financiers proposés dans TradFi. Cela ne restera pas le statu quo car les développeurs DeFi explorent activement et créent davantage de services pour l’écosystème. Les protocoles qui trouvent le bon produit/marché connaîtront une croissance explosive, par exemple, la récente montée en puissance de dYdX.
Le marché TradFi de mille milliards de dollars est mûr pour la perturbation
La Banque de détail. Le chiffre d’affaires global de la banque de détail est estimé à 2,3 billions de dollars sur plusieurs produits de financement à la consommation, y compris les prêts/prêts, les produits hypothécaires, les paiements, etc. points d’acceptation — l’ambition de Diem de Facebook avant le recul réglementaire.
Marché des capitaux. La capitalisation boursière mondiale est estimé à plus de 100 000 milliards de dollars, contre seulement plus de 243 milliards de dollars de valeur totale bloquée (TVL) dans la finance décentralisée. Les jetons de sécurité sont une tendance inévitable que les régulateurs devront éventuellement approuver et construire le cadre réglementaire, et les échanges centralisés et décentralisés qui adhèrent à l’exigence de connaissance du client (KYC) peuvent exploiter ce marché boursier de mille milliards de dollars dans TradFi.
Assurance. L’industrie mondiale de l’assurance est une autre industrie TradFi d’un billion de dollars qui peut être perfectionnée avec la technologie des contrats intelligents. Environ un tiers de la prime d’assurance mondiale est affecté aux frais administratifs et de commission, ce qui nuit essentiellement au consommateur. Les contrats intelligents permettent la mise en œuvre bon marché, rapide et précise des processus d’assurance, de la souscription aux réclamations, et constitueront une source de revenus lucrative pour l’industrie DeFi.
La taille du marché adressable de DeFi
Volume de transactions. Le réseau Ethereum traite plus de 1,3 million de transactions chaque jour en 2021, englobant les envois de fonds, le commerce, les prêts, les emprunts et divers autres types de transactions. C’est un petit nombre car par rapport à plus d’un milliard de transactions quotidiennes par carte de crédit dans le monde, et aux quelque 5,5 milliards de transactions quotidiennes commerce volume au NASDAQ. Capturer 1% des transactions par carte de crédit sur la chaîne Ethereum équivaut à au moins 8 fois son volume actuel.
Recettes de protocole. Les revenus de protocole annualisés dans tous les protocoles DeFi sont estimés à 5 milliards de dollars. Ceci, encore une fois, est une fraction par rapport aux 2 300 milliards de dollars de revenus bancaires de détail mondiaux; 2 000 milliards de dollars de revenus de paiements transfrontaliers mondiaux et 35 milliards de dollars de revenus de bourse mondiale. L’industrie TradFi est si lucrative que saisir une part de marché de 1% signifie 10 fois plus les revenus de DeFi.
La répression de la crypto accélère la tendance DeFi. Même si des pays comme la Chine continuent de sévir contre la cryptographie, cela ne fera qu’accélérer l’utilisation de DeFi. Les utilisateurs actifs du portefeuille Ethereum et de l’extension de navigateur MetaMask ont 10x-ed à 10 millions en août 2021. Bien que ce soit un nombre apparemment élevé, il ne représente qu’un taux de pénétration de 5% parmi les 221 millions d’utilisateurs mondiaux de crypto. Cela montre que les utilisateurs généraux de crypto, qui sont habitués à des services centralisés sans friction tels que Robinhood, constituent un énorme marché inexploité pour DeFi et peuvent être capturés à mesure que l’interface utilisateur/UX est améliorée.
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DeFi n’a que trois ans avec des services qui sont devenus courants pour la communauté crypto au cours de l’été 2021 DeFi. Les plateformes de prêt, telles que Compound et Aave, ainsi que les bourses décentralisées telles que Uniswap et Curve, ont consolidé leur position de protocoles leaders sur le marché avec l’avantage du premier arrivé. Ceux-ci n’ont pas été faciles. Le fondateur d’Uniswap, Hayden Adams a écrit un article détaillant son parcours vers le lancement d’Uniswap V1 – c’est un point culminant de foi, d’amitié, de soutien et de travail acharné pendant l’hiver crypto. La communauté des constructeurs DeFi s’est renforcée dans ce nouveau cycle avec plus de programmeurs des startups traditionnelles et des grandes technologies rejoignant la scène blockchain et DeFi, et cela ne peut que signifier que nous avons plus de ressources que jamais pour développer l’espace et la technologie.
Le 4 février 2004, un projet de dortoir est né et est devenu une entreprise à 1 000 milliards de dollars avec 3 milliards d’utilisateurs en 2021 – il s’appelle Facebook, ou Meta après rebranding. DeFi vient juste de commencer, et avec les ressources et les talents qui affluent maintenant dans l’espace, multiplier par 100 dans les 5 prochaines années n’est pas un rêve, c’est inévitable.
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Artem Tolkatchev est le fondateur et PDG de BondAppet et investisseur dans DeFiHelper. Depuis 2011, il est avocat et entrepreneur en propriété intellectuelle et technologies de l’information. En 2016, Artem a fondé et dirigé Deloitte CIS Blockchain Lab. Dans le cadre de cette initiative, il a dirigé une série de projets innovants impliquant la mise en œuvre de solutions de blockchain d’entreprise, la tokenisation d’actifs du monde réel, la structuration fiscale et juridique des offres de jetons de sécurité et le développement de la législation sur la crypto-monnaie et la blockchain.