De retour en 2020, Ashwin Ramasamy, fondateur de PipeCandy, a demandé sur TechCrunch si le « changement du commerce électronique » que le monde voyait alors que COVID-19 secouait l’économie mondiale allait durer. La réponse était oui. Mais cela ne signifie pas que le même rythme de croissance du commerce en ligne que le monde a connu pendant la pandémie sera maintenu.
En effet, à la fin de 2021, les données ont commencé à indiquer que le boom du commerce électronique ralentissait. La question à ce stade était de savoir si nous assistions à un retour aux normes de croissance de l’ère pré-COVID ou si la croissance ralentirait encore plus ; dans ce dernier cas, cela impliquerait que l’activité future de commerce électronique a été tirée vers l’avant, au lieu que le gâteau plus large du commerce numérique augmente grâce aux changements à long terme de l’économie.
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De nouvelles données de Pinduoduo, une énorme entreprise chinoise de commerce électronique, et les résultats de suivi d’Alibaba et d’autres du quatrième trimestre de l’année dernière suggèrent que le modèle d’entraînement vers l’avant de la croissance récente du commerce électronique est le plus probable.
Pour les startups, c’est une nouvelle quelque peu mitigée. Certes, toute startup vendant sur le marché du commerce électronique a plus de TAM que jamais à traiter.
Mais le ralentissement de la croissance signifie qu’il sera plus difficile de croître aux niveaux antérieurs, car il deviendra plus difficile de surpasser suffisamment le segment de marché pour impressionner les investisseurs en capital-risque. (Mais certainement pas impossible, comme le montre clairement la ronde CommerceIQ à neuf chiffres d’aujourd’hui.)
Analysons quelques-unes des données les plus récentes pour comprendre où nous en sommes aujourd’hui.
Le ralentissement de la croissance de Pinduoduo
Au quatrième trimestre 2021, le géant chinois du commerce électronique n’a augmenté que de 3 % par rapport à ses résultats de l’année précédente, publiés au cours de la période du quatrième trimestre 2020 accélérée par la pandémie. Plus simplement : Pinduoduo a à peine réussi à ne pas reculer par rapport à ses résultats fin 2020.
En termes numériques, Pinduoduo a enregistré un chiffre d’affaires de 4,3 milliards de dollars. Ce chiffre dans sa monnaie locale était de 27,2 milliards de RMB, sous les attentes du marché de 30,1 milliards de RMB. Les investisseurs s’attendaient à une croissance bien supérieure à ce que Pinduoduo était capable de fournir, mais des bénéfices de plus d’un milliard de dollars ont contribué à apaiser le marché.
Pinduoduo n’est pas vraiment une valeur aberrante.