Web3 a suscité beaucoup d’enthousiasme dans l’industrie, car mis en évidence par la capitalisation boursière de près de 50 milliards de dollars, les jetons Web3 ont augmenté ces dernières années. La philosophie même de Web3 est l’un de ses traits les plus attrayants. C’est un écosystème sans barrières ni intermédiaires, accueillant pour tous de n’importe où et ouvert à tout moment.
Cependant, il y a un énorme problème : il n’y a pas d’infrastructure au sein de la finance décentralisée (DeFi) suffisamment robuste pour exécuter ces grosses commandes de manière entièrement décentralisée, car l’utilisation d’échanges centralisés contredit la nature décentralisée de l’organisation autonome décentralisée, ou DAO. Découvrons la relation entre les DAO et les échanges décentralisés (DEX) et comment un DEX spécialisé pourrait bénéficier aux DAO maintenant et à l’avenir.
Au profit du pod
Alors que la promesse de Web3 a attiré des commerçants de tous les niveaux de revenu dans l’espace, les grands commerçants, ou baleines, sont devenus l’un des types les plus influents de commerçants de crypto.
Traditionnellement, les baleines entrent dans l’une des deux catégories suivantes : grands commerçants individuels ou entités. Récemment, les DAO sont apparues comme une nouvelle forme de marchand de baleines. Fonctionnant de manière entièrement démocratique, ces organisations ont exécuté des ordres importants pour générer des formes de revenus passifs pour les membres de DAO.
Mais il y a un énorme problème : il n’y a pas d’infrastructure au sein de DeFi suffisamment robuste pour exécuter ces grosses commandes de manière entièrement décentralisée. Bien sûr, ils peuvent utiliser des échanges centralisés et payer des frais exorbitants, mais l’utilisation de telles plateformes centralisées contredit la nature décentralisée du DAO.
Les DAO ont besoin d’échanges décentralisés sur mesure qui peuvent exécuter des ordres importants de manière sécurisée, rentable et décentralisée. Découvrons la relation entre les DAO et les DEX, et comment un DEX spécialisé pourrait bénéficier aux DAO maintenant et à l’avenir.
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Le changement de DAO
L’organisation autonome décentralisée n’est plus seulement un concept théorique, elle se banalise. Et, comme pour tout dans l’espace blockchain, ils évoluent. Les DAO et leurs cas d’utilisation ont continué à atteindre de nouvelles itérations depuis leur création. Le premier DAO, nommé de manière confuse The DAO, a vu le jour en avril 2016 sous la forme d’une campagne de financement participatif et est devenu l’un des plus importants de l’histoire, élevage plus de 150 millions de dollars d’Ether (ETH).
Depuis lors, les organisations ont évolué dans tous les domaines, des exigences d’adhésion et des structures de leadership à la manière dont elles génèrent de la valeur pour leurs membres. Alors que les premiers DAO étaient de simples sources de financement participatif, certains ont depuis lancé des projets de jetons non fongibles (NFT) ou ont fait des percées majeures dans le courant dominant, comme tenter d’acheter la première édition imprimée de la Constitution ou des équipes sportives utilisant les NFT de diverses manières. D’autres ont adopté un modèle commercial plus traditionnel, offrant des parts de revenus aux membres en échange de jetons DAO.
De plus en plus, le commerce des baleines est l’un des modes de fonctionnement les moins connus des DAO. Ces baleines sont définies comme de grands commerçants qui peuvent déplacer le marché avec un seul commerce. Ce sont souvent des organisations ou des fonds qui détiennent de grandes quantités de crypto, ce qui les rend extrêmement influents dans l’espace. Et, comme nous l’avons vu avec les baleines traditionnelles, elles commercent souvent avec d’autres grands commerçants, ou contreparties, pour générer des revenus.
Les DEX peuvent être cruciaux pour fournir l’infrastructure nécessaire aux DAO pour prospérer parmi leurs flux de trafic et d’actifs nouvellement acquis. Les actifs doivent être conservés en sécurité et hors des entités centralisées, et seuls les DEX peuvent fournir la connexion.
Alors que les DAO continuent d’émerger pour le nouveau type de marchand de baleines, ils dépendront des DEX qui peuvent faciliter les commandes importantes de manière sûre et rentable. Alors que la plupart des commerçants DeFi de gros ordres acceptent des facteurs négatifs tels que la perte impermanente et les frais exorbitants, les DAO et leurs homologues du commerce des baleines bénéficieraient massivement de DEX construits sur mesure qui mettent en œuvre des outils comme le prix moyen pondéré dans le temps (TWAP) pour exécuter des commandes importantes avec impact sur les prix nul – entièrement en chaîne.
Les DAO, opérant en tant que marchands de baleines, peuvent influencer de manière significative l’avenir de DeFi. Sans un DEX pour répondre à leurs besoins, cependant, les DAO pourraient ne jamais réaliser pleinement leur potentiel et continuer à souffrir des limitations DeFi actuelles qui affligent tous les marchands de baleines.
Attention : les baleines sont plus communes qu’elles ne le paraissent
Les baleines sont devenues une classe de commerçants qui peuvent inclure des individus, des organisations ou même des DAO. En fait, les DAO sont rapidement devenus des acteurs majeurs dans le jeu du commerce des baleines. Il est maintenant clair que les baleines sont passées de commerçants solitaires à d’énormes groupes de changeurs de l’industrie.
Pourquoi les DAO sont-ils si bons dans le commerce des baleines ? D’une part, ils sont très axés sur la mission. Contrairement aux commerçants traditionnels motivés par un profit rapide, les DAO sont motivés par leurs objectifs organisationnels. Cela leur donne une perspective à plus long terme et les rend plus disposés à entreprendre des transactions risquées qui pourraient s’avérer très rentables.
De plus, les DAO sont souvent mieux financés que les commerçants individuels. Ils peuvent mettre en commun leurs ressources et les utiliser pour acheter de grandes quantités de jetons lorsqu’ils estiment que le prix est bas. Cela leur permet de réaliser des profits importants lorsque le prix finit par augmenter.
Les DAO sont également généralement plus transparents que les organisations commerciales traditionnelles. Ils publient souvent ouvertement leurs stratégies de trading et leurs résultats, renforçant la confiance entre leurs membres et permettant aux autres de tirer des leçons de leurs succès et de leurs échecs.
Tous ces facteurs ont rendu les DAO extrêmement prospères dans le commerce des baleines – ce n’est que le début pour les DAO des baleines. La question est : comment vont-ils le faire ? La solution est simple : un échange décentralisé conçu spécifiquement pour que les DAO puissent exécuter leurs transactions importantes de manière sécurisée, rentable et décentralisée.
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L’observation des baleines
Au fur et à mesure que le crypto trading se généralise, de plus en plus d’investisseurs de détail s’impliquent dans l’espace, et les baleines passant des commerçants traditionnels aux DAO deviendront inévitables. Plutôt que d’affronter seuls les grands commerçants, ils se tournent vers les DAO pour négocier en leur nom par le biais de votes de gouvernance. Cette migration n’est cependant pas sans défis, car les infrastructures actuelles ne sont pas propices aux DAO. Pour que les DAO prospèrent, les plates-formes DeFi doivent commencer à répondre à leurs besoins uniques.
Les DAO offrent un certain nombre d’avantages aux investisseurs tels que les commerçants de détail en crypto ayant une incompatibilité inhérente avec les systèmes financiers centralisés traditionnels. Cette méfiance ne fait que s’amplifier lorsqu’il s’agit de grandes institutions. Les DAO uniformisent les règles du jeu en rassemblant de grands avantages institutionnels sans l’aspect centralisé en mettant en commun les ressources des membres et en se rassemblant en tant que communauté.
Le plus grand défi auquel sont actuellement confrontés les DAO est le manque d’infrastructures pour soutenir leur croissance. L’exemple le plus flagrant de cela est le fait que ConstitutionDAO doit virer tout l’argent sur le compte bancaire d’un individu afin d’effectuer le paiement à Sotheby’s.
De telles limitations rendent difficile la mise à l’échelle des DAO, et les plates-formes doivent se développer pour répondre aux besoins croissants de l’espace DeFi et de l’infrastructure DAO. Il y a une chance infime qu’au fur et à mesure que les DAO trouvent leur créneau, ils deviendront un acteur majeur dans le monde du Web3. Ceci, à son tour, contribuera à apporter plus de liquidités et de capitaux dans l’espace. Commençons cette grande migration vers Web3.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.
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0xDorsale est le co-fondateur pseudonyme d’Integral, la première primitive DeFi au monde pour les grosses commandes. L’expérience de Dorsal en tant que gestionnaire de fonds spéculatifs l’a bien positionné pour aider à conduire la migration de TradFi vers DeFi. Dorsal possède une vaste expérience en tant que responsable du développement commercial au sein de DeFi. En plus de son travail chez Integral, Dorsal s’intéresse particulièrement à la conception du marché, à la liquidité, aux DAO et à la coordination.