Reach Capital, l’une des premières sociétés de capital-risque à se concentrer exclusivement sur l’edtech, a fermé son dernier véhicule d’investissement lors d’un boom sans précédent de la technologie. La société de capital-risque basée à San Francisco a vu une augmentation de l’infrastructure numérique, de l’apprentissage à distance et de l’attention toujours inconstante de la société comme une opportunité – et sans surprise, ces mêmes vents favorables ont ensuite aidé Reach à fermer son plus grand fonds à ce jour.
Avance rapide de deux ans, nous sommes maintenant dans un monde différent, socialement, politiquement et technologiquement. Au-delà du fait que plus personne ne parle de l’école Zoom ou des modules d’apprentissage, les startups edtech ont levé 10,6 milliards de dollars l’année dernière, en baisse de 49% par rapport à l’année précédente. Alors, l’argumentaire d’aventure d’edtech a-t-il changé ?
« Je pense que le fait que l’edtech ne soit plus autant dans l’actualité, c’est une bonne chose », déclare Esteban Sosnik, associé chez Reach Capital. Répétant l’adage courant d’autres investisseurs de nos jours, il dit qu’il n’y a jamais eu de meilleur moment pour démarrer une entreprise. Dans le domaine de l’éducation en particulier, ajoute-t-il, moins de capital signifie moins de concurrence : si vous parvenez à construire quelque chose, vous avez 10 fois plus de chances de réussir. »
Moins de capital pour certains est une victoire pour d’autres : Reach a annoncé aujourd’hui avoir levé son plus gros fonds à ce jour, un véhicule d’investissement de 215 millions de dollars pour soutenir les startups en démarrage basées aux États-Unis et à l’étranger, avec un œil particulier sur l’Amérique latine. Il a également fermé un fonds parallèle de 4 millions de dollars, baptisé Reach Founders Fund, qui rassemble les capitaux de 40 sociétés de portefeuille. Comme mentionné, le nouveau capital a été levé dans un contexte très différent du fonds précédent; mais l’équipe dit que l’histoire fait une différence.
«Il y avait beaucoup d’investisseurs touristiques, de passage, qui sont venus dans l’espace au cours des deux ou trois dernières années, donc avoir un fonds qui était un investisseur de longue date avant la pandémie semblait être une véritable proposition de valeur et fonctionner dans notre faveur », a déclaré Wayee Chu, co-fondateur de Reach Capital. Chu a déclaré que les LP résonnaient également avec le « banc éduqué » d’investisseurs de l’entreprise, qui rassemblent plus de 20 ans d’expérience dans les écoles publiques.
Peu de choses changent pour la stratégie de Reach Capital entre les fonds (Chu dit que les valorisations de l’edtech commencent à descendre aux niveaux de mars 2020). Mais ce qui est ancien ne signifie pas qu’ils vont ignorer ce qui est nouveau : l’exubérance autour de l’intelligence artificielle.
Reach Capital a réalisé environ cinq investissements dans des sociétés d’IA depuis le démarrage de l’entreprise, mais compte tenu de l’essor de l’espace et des récentes avancées technologiques avec ChatGPT, l’entreprise recherche avec impatience de nouvelles startups à soutenir. Chu dit à TechCrunch qu’ils sont actuellement en due diligence avec quatre startups d’IA. « Nous voyons beaucoup de technologie à la recherche d’une solution », a déclaré Chu, affirmant qu’ils préfèrent « les fondateurs qui commencent par le problème et la solution réels, puis décident quelle activation technologique résoudra cela – nous voyons beaucoup de nouvelle technologie amusante, mais elle semble toujours insérer quelque chose de pas assez profond comme point douloureux.
Sosnik de Reach, quant à lui, veut rappeler aux fondateurs que l’IA n’est pas nouvelle. L’investisseur exhorte les fondateurs à se concentrer sur la collaboration avec les chercheurs, les douves de données uniques et l’impact mesurable.
Comme il l’a écrit récemment, « Comme nous l’avons vu dans les montagnes russes de la crypto, du métaverse et de la réalité virtuelle, l’adoption dépend du fait que le produit offre ou non de meilleures expériences et de meilleurs résultats. Plus simplement : comment l’IA améliore-t-elle la vie ? » Ironiquement, la même question qu’il considère comme vitale pour l’IA est la même question sur laquelle le succès de l’edtech a toujours reposé : peut-elle fonctionner pour les bonnes personnes, au bon moment, de la manière la plus juste et la plus équitable ?