Cowboy et VanMoof sont deux entreprises de vélos électriques très similaires, c’est pourquoi nous nous demandons tous si Cowboy sera le prochain à déposer le bilan maintenant que l’ère de l’argent VC gratuit est révolue et que la rentabilité est la clé de la survie. Cette semaine, Cowboy a présenté une configuration de vélo électrique sans fioritures moins chère avant une nouvelle augmentation de prix. Des mouvements qui n’ont fait qu’intensifier l’examen minutieux de la startup belge boutique.
Néanmoins, le PDG de Cowboy, Adrien Roose, me dit que le fabricant de vélos électriques est sur des bases plus sûres, malgré toutes les similitudes.
Par exemple, les deux fabricants européens de vélos électriques ont reçu des millions d’investisseurs ces dernières années tout en enregistrant de lourdes pertes pendant les périodes de mise à l’échelle rapide. Tous deux se concentrent sur les ventes directes aux consommateurs de vélos électriques haut de gamme, dotés de logiciels et de capteurs, assemblés à partir de nombreuses pièces personnalisées, et Cowboy et VanMoof ont dû obtenir un financement supplémentaire plus tôt dans l’année pour faire face à des défis opérationnels imprévus dans un marché post-pandémique des vélos électriques qui s’est considérablement refroidi.
Cette semaine, Cowboy a lancé une configuration « Core » moins chère (mais toujours pas bon marché) de 2990 $/2490 € de ses modèles Classic, Cruiser et Cruiser ST qui offre moins de fonctionnalités, comme le remplacement de la transmission par courroie Gates Carbon sans entretien par une transmission par chaîne huileuse, car elle augmente les prix ailleurs. C’est étrangement similaire à la trajectoire du produit de VanMoof avec le lancement du S4 réduit moins cher après avoir augmenté les prix de son produit phare S5 surmené, tout juste deux mois avant que la société ne rende public sa situation financière désastreuse.
Les configurations de vélo électrique Cowboy’s Core ne sont disponibles qu’en noir, n’ont pas de chargeur sans fil sous le support de téléphone intégré et sont livrées avec une brique de charge plus lente. Cowboy dit en néerlandais Brillant magazine que la prochaine augmentation de prix de 3490 $ / 2990 € à 3790 $ / 3290 € le 1er août pour ses vélos électriques à entraînement par courroie (maintenant appelés «Performance») était nécessaire pour «rester en bonne santé» (plus à ce sujet plus tard). Ces mêmes vélos électriques étaient au prix de 2490 € lors de leur lancement en Europe il y a deux ans et aussi bas que 1990 $ lors de leur introduction aux États-Unis – à l’époque où les startups pouvaient vendre leurs vélos électriques à perte en raison de l’offre apparemment sans fin de capital des investisseurs.
Cowboy vise à justifier davantage la différence entre les configurations Core et Performance via un logiciel. À l’avenir, les vélos électriques Cowboy configurés pour Performance bénéficieront des fonctionnalités logicielles Cowboy Connect à 300 $/300 €, autrement facultatives, telles que la puissance adaptative, la détection de collision et trois nouvelles fonctionnalités Google Maps pour partager des informations sur le trajet en direct, alerter le cycliste des dangers à venir et la possibilité de choisir un itinéraire en fonction de la meilleure qualité de l’air. Cowboy Connect déverrouille également la première application Apple Watch du fabricant de vélos électriques. Tout est agréable à avoir, je suppose, mais certainement pas essentiel au fonctionnement d’un vélo électrique.
Alors oui, comme VanMoof, les vélos électriques Cowboy sont des ordinateurs sur roues propriétaires de haute technologie avec un ensemble de fonctionnalités qui peuvent parfois friser le gadget. Néanmoins, Cowboy veut que vous sachiez que c’est différent.
« Cowboy est dans une position très différente de VanMoof », insiste le PDG de Cowboy Adrien Roose dans un échange d’e-mails avec Le bord. « Nos principales parties prenantes, y compris nos investisseurs, nos partenaires de la chaîne d’approvisionnement et de distribution et nos employés, soutiennent pleinement le plan d’affaires que nous exécutons. »
La grande différence entre Cowboy et VanMoof est la perspective de rentabilité : Cowboy a répété à plusieurs reprises que c’était proche, après avoir enregistré des pertes d’EBITDA d’environ 21 millions d’euros au cours des dernières années ; mais VanMoof ne l’a jamais été, ayant perdu près de 80 millions d’euros au cours de chacune des deux dernières années.
La semaine dernière, Cowboy a publié un communiqué de presse intitulé « Cowboy sur la voie de la rentabilité avec un seuil de rentabilité au troisième trimestre 2023 ». Cependant, Roose me dit maintenant que la société est « sur la bonne voie pour atteindre notre objectif de rentabilité au cours du trimestre en cours, et sur une base annuelle complète l’année prochaine ». Bien sûr, la rentabilité pourrait être de 1 €, mais même ce serait une première pour l’entreprise de six ans après une histoire de pertes. Une année 2024 rentable serait certainement remarquable.
Roose cite une « croissance significative des revenus » pour chaque mois de cette année jusqu’à présent pour son optimisme quant au trimestre se terminant le 30 septembre, ainsi que de « fortes ventes » jusqu’en juillet après le lancement de son vélo électrique Cruiser plus droit et confortable le 3 juillet. « Nous nous attendons à ce que les ventes dépassent notre objectif, ce qui en fera le meilleur mois de l’année jusqu’à présent. »
Roose énumère quelques autres différences notables entre Cowboy et VanMoof :
- Cowboy assemble près de ses clients en Europe. (Les vélos électriques de VanMoof ont été assemblés et distribués aux clients depuis son usine de Taïwan.)
- Cowboy a évolué à partir d’une entreprise exclusivement D2C et distribue désormais ses vélos via une gamme croissante de revendeurs et de détaillants de vélos indépendants. Grâce à ces revendeurs de vélos, l’entreprise transforme également son modèle d’après-vente. (L’assistance directe aux consommateurs de VanMoof a été presque entièrement réalisée dans environ 50 magasins de marque dans certaines villes, tandis que Cowboy travaille actuellement avec plus de 100 magasins de vélos indépendants pour vendre, réparer et entretenir ses vélos avec 200 autres prévus en Europe cette année.)
Pour «rester en bonne santé», Roose explique franchement que l’augmentation de prix du 1er août est nécessaire pour garantir que des marges bénéficiaires raisonnables existent à la fois pour Cowboy et son nouveau réseau de partenaires de magasins de vélos indépendants. Roose cite également plusieurs autres mesures pour démontrer la santé opérationnelle relative de l’entreprise :
- L’inventaire de Cowboy est en baisse de 50% par rapport à il y a un an et sa position de fonds de roulement est stable.
- Cowboy réalise une marge brute de 40% sur les nouveaux vélos vendus.
- Les coûts de production sont en baisse de 20 %.
Ainsi, bien que vous n’aimiez peut-être pas l’augmentation de prix de Cowboy, cela, associé à l’efficacité opérationnelle à tous les niveaux, pourrait faire la différence entre votre vélo électrique coûteux fonctionnant pendant des années et, eh bien… VanPoof ! [Editor’s Note: credit to ex-Verge Dieter Bohn for sliding that and “VanOOF” into my DMs on the day VanMoof declared bankruptcy.]
Malgré l’opportunité offerte par la sortie de VanMoof, qui a été reconnue par la sortie effrontée de Cowboy de l’application Bikey (qui a valu à l’entreprise beaucoup de bonne volonté dans les communautés VanMoof), Roose semblait véritablement bouleversé par la disparition de VanMoof lorsque je l’ai rencontré lors d’un appel vidéo, un sentiment qui a également été exprimé par son collègue co-fondateur et CTO Tanguy Goretti.
« Bien que de nombreuses personnes ne tardent pas à sauter des armes et à critiquer VanMoof, je pense qu’elles méritent toujours une certaine reconnaissance pour leurs réalisations », écrit Goretti sur Linkedin. «Ils ont contribué à changer le visage de l’industrie et la perception des vélos électriques depuis leurs débuts il y a 14 ans (!). Ils l’ont rendu cool alors que c’était un produit principalement utilisé par nos grands-parents. Ils ont vraiment eu un impact positif sur les villes et non des moindres.
RIP, VanMoof – tu seras toujours mon premier.