Pour les fondateurs, en particulier ceux qui créent des entreprises pour la première fois, les fluctuations du marché boursier, la correction qui en résulte dans les actions technologiques du marché public et l’impact inévitable sur la collecte de fonds des entreprises privées peuvent sembler décourageants. Et les dernières semaines de défis géopolitiques n’ont fait qu’ajouter au sombre scénario.
En tant qu’entrepreneur et investisseur en capital-risque qui a traversé deux récessions (l’éclatement de la bulle Internet après 2000 et la crise financière après 2008), je sais que l’innovation entrepreneuriale est toujours vivante et que la création d’entreprise est un marathon, pas un sprint.
Si vous en êtes au stade de la création, nous évaluons principalement votre équipe pour nous assurer que le produit est un analgésique et non une vitamine.
Voici quelques-uns de mes conseils préférés pour les fondateurs qui cherchent à lever des capitaux et à bâtir une entreprise solide en phase de démarrage.
Le capital levé et la valorisation doivent correspondre au stade de l’entreprise
Plutôt que de s’attendre à une évaluation de saignement de nez au stade de la création / de la série A, les fondateurs doivent se rappeler qu’il y aura de nombreux cycles de financement futurs. Il est plus facile de monter que de descendre, et votre valeur finale résulte de la construction d’une entreprise durable.
Lever trop de capitaux aux premiers stades peut entraîner des dépenses indisciplinées, entraînant des licenciements et d’autres actions douloureuses lorsque le taux d’épuisement monte en flèche et que les financements futurs se raréfient.
La liste des entreprises en petits groupes qui ont levé des rondes modérées de série A est longue : Lyft a levé 6,2 millions de dollars ; Airbnb a levé 7,2 millions de dollars ; Zoom a levé 9 millions de dollars; Uber a levé 11 millions de dollars; Confluent a levé 6,9 millions de dollars; HashiCorp a levé 10,2 millions de dollars ; Snowflake a levé 4,95 millions de dollars. La liste continue.
Ces fondateurs ont compris la valeur d’un état d’esprit à long terme et l’importance de créer des startups avec les bonnes valeurs et la bonne structure afin qu’elles puissent devenir des entreprises durables.
La dilution du fondateur et la propriété des investisseurs font partie d’un long jeu
Alors que les fondateurs sont à juste titre sensibles à la dilution, il est utile de comprendre que les investisseurs qui s’engagent à s’associer à eux réalisent que l’entreprise lèvera de nombreux tours de table qui suivront celui qu’ils dirigent.
En tant que gérants des capitaux levés auprès de leurs commanditaires (souvent des fonds de pension, des dotations universitaires et des institutions philanthropiques), les investisseurs s’engagent à générer des rendements, et le fait d’avoir une participation significative dans un futur événement de liquidité leur permet d’y parvenir.