Deux crises monétaires à deux mille ans d’intervalle. Le Venezuela moderne et l’Empire romain ont plus en commun que vous ne le pensez. Tous deux connaissent trop bien les dangers d’une inflation galopante et d’un effondrement de la confiance des investisseurs. Mais, un seul a la crypto de son côté.
La monnaie officielle du Venezuela, le bolivar, a souffert d’hyperinflation pendant une demi-décennie en raison de dévaluations répétées de la monnaie, d’augmentations du salaire minimum et d’augmentations importantes des dépenses publiques.
Pendant une période prolongée de plusieurs siècles, l’Empire romain a bénéficié des énormes avantages commerciaux et commerciaux associés à la première monnaie fiduciaire au monde, comme exploré dans mon livre Pugnare : succès et échec économiques. La monnaie romaine était composée de trois pièces : l’or (Aureus), l’argent (Denarius) et les pièces de cuivre ou de laiton (Sestertius et Dupondius). Fondamentalement, et malgré les fluctuations de la valeur du métal sous-jacent, le taux de change entre eux était fixé par décret impérial.
Cette innovation financière apparemment simple a apporté une richesse incalculable et des opportunités commerciales aux citoyens de l’Empire romain, conduisant à la transition de la Rome antique d’un empire dépendant largement du butin de guerre et de la conquête impériale à un empire fondé sur le commerce, le commerce et la liberté. entreprise.
Tout comme les monnaies modernes, il était soutenu par un système bancaire sophistiqué, qui permettait d’acheter et de vendre des biens sans transfert physique de tonnes de métaux précieux. La majeure partie de leur argent était aussi comme le nôtre : créé par les banques à partir de rien lorsqu’elles accordaient des prêts. Tout comme les économies modernes, la majorité de la masse monétaire de Rome était détenue dans des dépôts bancaires plutôt que dans des espèces en circulation. Bien que les transactions électroniques modernes soient plus rapides, que vous utilisiez une carte graphique ou un cheval et une charrette, le processus est sensiblement le même.
Tout comme le Venezuela d’aujourd’hui, les dépenses publiques irresponsables et la dépréciation de la monnaie dans l’empire ont entraîné une inflation galopante, un effondrement de la confiance des investisseurs et un abandon de la confiance des consommateurs qui sous-tendait l’innovation en matière de taux de change. Mais si les Romains, parallèlement aux citoyens du Venezuela d’aujourd’hui, échangeaient leur Aureus contre de l’Ether (ETH) ou si le gouvernement avait mis en place un « denier numérique », l’empire aurait-il pu survivre ?
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À des siècles d’intervalle, Rome et Caracas font face à la même menace : l’hyperinflation
Depuis l’époque de l’empereur Philippe l’Arabe (244 après JC à 249 après JC), le système d’échange fixe s’est effondré. Chaque jour, l’activité commerciale devenait plus difficile à cause du taux de change variable. L’effet équivalent serait si dix billets d’un dollar valaient un billet de dix dollars un jour puis un billet de cinq dollars le lendemain. Les citoyens ne connaissaient plus la valeur de leur argent. L’activité économique a diminué.
Ce fut une chute dramatique de grâce pour la première monnaie contrôlée par le gouvernement au monde, qui avait été utilisée pour payer des marchandises de Britannia à Judaea en Afrique Proconsularis.
Contrairement à leurs ancêtres romains, les monnaies numériques ont offert aux citoyens vénézuéliens une solution innovante. Ils peuvent contourner le bolivar en adoptant des crypto-monnaies telles que Bitcoin (BTC), Ether, Dash (DASH) et EOS (EOS), dans la mesure où le gouvernement a introduit le sien, le petro, en 2018. L’Iran espère utiliser les bénéfices d’un secteur minier de crypto-monnaie en plein essor pour soutenir son économie alors qu’il est toujours assiégé par les sanctions américaines.
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Se tourner vers la crypto-monnaie n’était, malgré les nombreuses avancées technologiques et sociétales qu’ils ont faites, pas une option disponible pour les Romains. Au lieu de cela, l’effondrement de la monnaie romaine a entraîné une baisse de l’activité économique, livrant la misère économique à des régions autrefois prospères et déclenchant le début d’un long et lent déclin économique dont elle ne se remettrait jamais vraiment.
Les Romains auraient pu faire une menthe à partir de crypto
La crypto-monnaie aurait également soulagé les Romains d’avoir à entretenir également une menthe. Il est finalement devenu de plus en plus difficile pour les Romains de se procurer de l’or et de l’argent pour fabriquer de nouvelles pièces, de sorte que le gouvernement a triché en augmentant la quantité de métaux de base. Cela a conduit à l’inflation qui a finalement fait perdre confiance aux gens dans l’argent qu’ils détenaient.
La rupture de la confiance a été aggravée par une guerre civile en 193 après JC qui a conduit à des réformes monétaires clés qui avaient centralisé le contrôle de la monnaie abandonnée. Une fois ce contrôle perdu, la fabrication et le commerce ont décliné.
Comme au Venezuela, la flambée de l’inflation, une perte de confiance dans le gouvernement et des troubles civils ont conduit à un effondrement du système bancaire et, finalement, à un effondrement économique à grande échelle. Mais, contrairement aux Romains, le déclin de la monnaie centralisée offre une voie possible pour sortir du déclin économique du Venezuela, et non le clou lent dans le cercueil qu’il était pour l’empire.
La crypto-monnaie est utilisée par les Vénézuéliens pour tout, des réservations d’hôtel aux livraisons de pizzas. Alors que le gouvernement du président Maduro a publié le Petro, la crypto a également été utilisée contre eux. Le rival de Maduro, le président de l’Assemblée nationale Juan Guaidó, a utilisé le stablecoin USD Coin (USDC) pour contourner les banques vénézuéliennes et envoyer une aide humanitaire aux travailleurs de la santé.
Le pouvoir sur l’approvisionnement monétaire de l’empire était souvent contesté entre des factions rivales. Par exemple, pendant la guerre civile de 193 après JC, une nouvelle monnaie a été ouverte dans ce qui est aujourd’hui la Turquie et utilisée par des prétendants rivaux au trône impérial, le Niger et Septime Sévère. En revanche, l’empereur Vespasien a pu maintenir une période de paix et de stabilité entre 69 et 79 après JC, en partie parce qu’il a reconnu qu’il devait contrôler la masse monétaire, en particulier les monnaies.
Les crypto-monnaies romaines auraient pu survivre aux temps modernes
Les gouvernements au Venezuela, en Iran et ailleurs qui envisagent aujourd’hui d’adopter les crypto-monnaies comme monnaies officielles devraient prêter attention à l’exemple romain. Cela montre à quel point les choses peuvent mal tourner si la masse monétaire est contrôlée par des organisations différentes, voire rivales.
Peut-être que si les Romains n’avaient pas dépendu de la monnaie physique mais avaient eu accès à la cryptographie, peut-être n’auraient-ils pas été déstabilisés par l’effondrement économique et les combats internes.
Si tel est le cas, peut-être qu’aujourd’hui le peuple vénézuélien n’utiliserait pas Bitcoin ou Ether, mais plutôt une monnaie numérique héritée de l’époque de Néron et Vespasien.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent mener leurs propres recherches lorsqu’ils prennent une décision.
Les vues, pensées et opinions exprimées ici sont celles de l’auteur seul et ne reflètent pas ou ne représentent pas nécessairement les vues et opinions de Cointelegraph.
Georges Maher est universitaire et auteur. Son dernier livre Pugnare : succès et échec économiques, explore l’ascension et la chute de l’empire romain d’un point de vue économique. Il a été répertorié dans le Financial Times et Money Week. George est titulaire d’un doctorat en économie de l’Empire romain du King’s College de Londres et d’un BA et d’un MA avec distinction en lettres classiques de l’Université Birkbeck de Londres. Il est membre de l’Institut et de la faculté des actuaires et titulaire d’un baccalauréat spécialisé en mathématiques avec mention spéciale du Trinity College de Dublin.