Le moyen le plus simple travailler avec et pour des fonds de capital-risque, c’est devenir un éclaireur, être rémunéré pour les investissements de sourçage. Mais comment fais-tu cela?
Nous avons étudié les programmes VC scout, non seulement pour améliorer notre recherche de contrats, mais pour quatre raisons plus larges :
1. Pour aider nos fondateurs en transition
Versatile VC gère une communauté gratuite pour les fondateurs en transition, « Founders’ Next Move ». Nous avons rassemblé un large éventail de ressources pour les fondateurs qui envisagent de lancer une nouvelle entreprise ; investissement providentiel/devenir un VC ; acheter une entreprise; se joindre à des conseils d’administration ; consultant; servir de cadre intérimaire; ou tout simplement trouver un emploi. Notre objectif est d’investir, de co-investir avec et/ou de recruter des fondateurs en transition.
2. Monétiser notre deal flow
Tous les VC, y compris nous, voient régulièrement des opportunités d’investissement qui ne correspondent pas à notre mandat. Nous pouvons tout aussi bien être rémunérés pour les référer à d’autres. Il existe un certain nombre de fonds de capital-risque qui partagent le portage gagné dans leur co-investissement avec la partie référente. Une autre option consiste à devenir un dépisteur formel pour d’autres VC grâce à des programmes comme ceux que nous énumérons ci-dessous.
3. Nous lançons notre propre programme de recrutement et souhaitons comparer la rémunération et la structure à celles de nos pairs
Nous avons déjà une équipe senior de partenaires de capital-risque qui nous aident dans l’origination et la diligence. Ils peuvent également consulter directement les entreprises ou siéger à des conseils d’administration, auquel cas nous accélérerons leur rémunération directement par l’entreprise concernée. Les scouts sont destinés à être une relation plus légère, axée uniquement sur l’approvisionnement. Nous envisageons d’avoir un nombre illimité de scouts, mais seulement un petit nombre de Venture Partners.
4. Les scouts aident à promouvoir la diversité dans VC
Cela est vrai tant du côté des investisseurs que des dirigeants des sociétés en portefeuille.
Ce qui compte vraiment, c’est l’ajustement du fonds scout. Vous ne gagnerez pas d’argent si le type d’investissement que vous recherchez ne convient pas au VC que vous recherchez.
Nous avons identifié un certain nombre de VC en plus de nous qui ont discuté publiquement de leurs programmes de scoutisme et, dans certains cas, partagé publiquement leurs économies. Nous les avons trouvés en parcourant les sites Web des entreprises, les médias sociaux, les articles de blog, etc. Nous les énumérons tous ci-dessous.
En plus des programmes formels de prospection, notez que de nombreux VC structureront des accords ponctuels avec des «amis de l’entreprise» pour les rémunérer pour l’approvisionnement. Vous ne pouvez normalement pas « postuler » pour ces relations, sauf si vous avez une relation préexistante avec le VC.
Combien pouvez-vous gagner?
Les scouts reçoivent généralement un pourcentage des investissements de report qu’ils se procurent. Ainsi, à l’exclusion de tout paiement initial, votre rémunération en espèces, qui est normalement versée à la sortie de cette startup (généralement trois à 12 ans à compter du présent) est égale à :
# entreprises que vous recherchez
* (% des entreprises dans lesquelles le VC investit)
* (taille moyenne de contrôle VC)
* (multiple moyen généré, moins 1)
* (votre pourcentage du pool de portage, généralement 2,5 % à 10 % du pool de portage du fonds sur un investissement donné, c’est-à-dire des 20 % typiques que le fonds gagne)
Si vous êtes payé par transaction, votre contrat peut comporter des ajustements pour la compensation du portage. Par exemple, si le fonds global est un multiple de 0,9X, vous pouvez être payé zéro même si vous recherchez un investissement gagnant pour ce fonds particulier.)
Certains VC en phase avancée ont investi dans certains de mes anciens fonds, en partie pour nous motiver à leur proposer de futures opportunités d’investissement. Quelques entreprises paient également ou à la place une prime en espèces aux éclaireurs, généralement 1% du montant investi dans l’entreprise. Alternativement, certaines entreprises paient un pourcentage fixe du portage total des fonds par transaction, c’est-à-dire que si vous achetez une entreprise sur les 30 entreprises prévues dans un fonds, vous pourriez obtenir 10 % * (1/30) = 0,333 % du portage. bassin. Cette structure présente l’avantage d’une comptabilité plus simple et motive le dépisteur à être une ressource pour l’ensemble du portefeuille, pas seulement pour la seule entreprise qu’il a recherchée.
Quelques fonds (par exemple, Accel, Sequoia) donnent au scout un petit pool de capital. En fait, le dépisteur gère alors une petite poche de ce fonds de capital-risque. En règle générale, le VC de soutien aura une certaine capacité à opposer son veto aux investissements du scout dans cette structure.
Cela dit, un pourcentage de portage généreux n’est pas pertinent si les mesures du fonds pour les autres composants de la formule ci-dessus sont faibles. Ce qui compte vraiment, c’est ajustement du fonds scout. Vous ne gagnerez pas d’argent si le type d’investissements que vous recherchez ne convient pas au VC que vous recherchez, car ils ne mettront tout simplement pas d’argent au travail.
Certains scouts ont également la possibilité (ou l’attente) d’aider à collecter des fonds pour le fonds en sollicitant des engagements de fonds auprès de LP potentiels. Les paiements incitatifs typiques pour la collecte de fonds auprès des commanditaires de capital-risque sont de 0,5 % à 2 % de l’argent collecté, avec des pourcentages plus élevés pour les fonds plus petits. Vérifiez auprès des avocats pour vous assurer que ces structures de rémunération sont conformes.
Autres investisseurs qui paient des frais d’approvisionnement
Ici, nous nous concentrons sur le capital-risque, mais le secteur du capital-investissement emploie également des membres d’équipe axés sur l’origination. Ce sont principalement des membres de l’équipe à temps plein, mais les fonds de capital-investissement emploient également des banques d’investissement ainsi que des « chercheurs » indépendants.
Y compris les primes, le salaire approximatif d’un nouvel associé au développement des affaires avec une société de capital-investissement est d’environ 100 000 $. Certains fonds de capital-investissement annoncent publiquement des récompenses pour toute personne qui les réfère à un investissement, tandis que les sponsors indépendants peuvent percevoir des frais de 20 % pour faciliter les transactions.
De même, certains investisseurs financiers basés sur les revenus ont également des programmes de dépistage en libre accès.
« Compte tenu de la nature instantanée de RBF, le paiement est immédiat : une affiliation réussie génère généralement jusqu’à 1 % du montant collecté pour le découvreur », a noté le PDG d’OpenVC, Stéphane Nasser. « Si vous avez accès à des sociétés SaaS ou de commerce électronique post-revenu, vous pouvez facilement gagner de 1 000 à 10 000 dollars par entreprise en quelques jours. »
La plupart des scouts ne sont payés qu’au succès, sans acompte. Si votre responsabilité consiste simplement à transférer des e-mails et à faire une introduction occasionnelle, il est moins courant d’obtenir un acompte. Vous pouvez plaider en faveur d’une provision (ou d’un investissement dans votre fonds, si vous êtes vous-même un VC) si une combinaison des éléments suivants s’applique :
- Vous allez consacrer beaucoup de temps au marketing, à l’approvisionnement et au filtrage des investissements, au-delà de vos activités commerciales normales. Si vous allez travailler une heure par semaine, la plupart des gens sont à l’aise de savoir qu’ils ne seront peut-être pas payés, voire pas du tout, avant une décennie. Mais si vous faites plus d’une heure par semaine, demandez plus de certitude quant à une rémunération en espèces et/ou en actions. Je suggère de clarifier le nombre d’heures/semaine que vous êtes censé travailler et de le multiplier par ce que vous considérez comme un taux horaire raisonnable.
- Vous êtes impliqué dans d’autres aspects des activités du cabinet : due diligence, accélération de portefeuille, conseil d’administration, etc.
- Vous êtes suffisamment important pour que votre affiliation avec l’entreprise génère de la valeur pour la marque.
Comment trouver un travail de scout
Les scouts sont généralement embauchés parce qu’ils sont bien en réseau et crédibles dans une industrie, une géographie et / ou une communauté sur laquelle un VC se concentre. Joel Palathinkal, PDG de Sutton Capital, observe que les scouts appartiennent généralement à l’une des trois catégories suivantes :