Alors que la longue saga des fusions et acquisitions de Paramount Global continue de tourner et de se tourner vers (peut-être ?) une résolution, il reste incertain comment les actifs du conglomérat médiatique se comporteront sous la direction de son acheteur final.
L’accord proposé avec Skydance Media permettrait de maintenir l’entreprise dans son intégralité, du moins à court terme. Mais après avoir pris le contrôle de Paramount, le PDG de Skydance, David Ellison, serait encore confronté à des choix difficiles sur la meilleure façon de diriger le géant des médias assiégé vers l’avenir.
Et l’un des choix les plus urgents serait de savoir quoi faire avec le streamer phare de la société, Paramount+.
La plateforme anciennement connue sous le nom de CBS All Access a toujours occupé une place particulière dans le paysage SVOD. Paramount+ a toujours semblé presque sur le point de connaître un véritable succès, se classant souvent au premier rang des principaux SVOD en termes d’ajouts bruts d’abonnés trimestriels aux États-Unis, selon les données d’Antenna.
Pourtant, le service est resté modeste ; malgré cette croissance et sa portée multinationale, Paramount+ compte toujours environ 25 % d’abonnés en moins que Max, son concurrent le plus proche et point de comparaison. Entre-temps, les revenus directs aux consommateurs de Paramount en 2023 ont totalisé 6,7 milliards de dollars, contre une perte de 1,7 milliard de dollars pour l’ensemble de l’année – qui, bien que évidemment substantielle, a été réduite d’au moins près de 10 % par rapport à la perte de l’année précédente.
En d’autres termes : pas mal mais pas assez bon pour le marché féroce du streaming. Et comme Paramount+ ne capte que 1 % du temps d’écoute de la télévision américaine au cours d’un mois typique, selon Nielsen, le service est mal équipé pour atteindre l’échelle dont il a besoin.
Il est encore concevable que la SVOD puisse tenir le coup. La société espère « atteindre la rentabilité nationale de Paramount+ en 2025 », a déclaré le PDG désormais évincé, Bob Bakish, lors d’une conférence téléphonique sur les résultats en février. Mais à la lumière de tout cela, il est difficile de contester la stratégie souvent répétée suggérée par les analystes selon laquelle Paramount devrait quitter complètement l’espace SVOD, fermer Paramount+ et s’engager dans une stratégie de « marchand d’armes » fournissant du contenu aux plus grandes plateformes.
Il est presque certain que cela se produira si l’autre acheteur potentiel de la Montagne l’emporte. La société de capital-investissement Apollo Global Management s’est associée à Sony Pictures pour une offre en espèces de 26 milliards de dollars visant à privatiser Paramount, un accord qui entraînerait probablement une fusion des deux studios hollywoodiens.
Sony, bien sûr, est le seul studio hollywoodien à rester à l’écart de la guerre du streaming et éliminerait donc probablement Paramount+ après avoir pris le contrôle de son rival. Le modèle sans SVOD fonctionne plutôt bien pour le conglomérat japonais – ses actions s’échangent actuellement à plusieurs fois la valeur d’acteurs historiques tels que Paramount et Warner Bros. Discovery – et il est peu probable que Sony voit la nécessité de se lancer dans le secteur du streaming. maintenant, même avec Paramount IP ajouté à son écurie.
Mais il y a quelque chose que tout acheteur potentiel doit garder à l’esprit : quelle que soit l’offre qui prévaut finalement, Paramount ne peut pas se permettre d’abandonner complètement l’espace de streaming.
Pour être plus précis, quiconque se retrouve sur le réseau CBS ne peut pas se le permettre. Non seulement les consommateurs se sont habitués à ce que les événements sportifs en direct, notamment le Super Bowl, soient disponibles sous forme numérique, mais les revenus publicitaires offerts par les coupe-câbles constituent un flux qu’aucun propriétaire d’un réseau de diffusion ne peut sacrifier.
Exemple concret : soutenus par la diffusion du Super Bowl de cette année, les revenus publicitaires globaux de Paramount ont augmenté de près de 17 % sur un an au dernier trimestre, tandis que les revenus publicitaires en streaming ont augmenté de plus de 30 %. La publicité télévisée linéaire, quant à elle, a augmenté de 14 % sur un an pour le trimestre, mais a connu une érosion constante sur le long terme ; les revenus publicitaires linéaires pour l’ensemble de l’année 2023 ont diminué de 12 %, soit plus d’un milliard de dollars, par rapport à 2022.
La décision la plus prudente serait donc peut-être de ne pas supprimer complètement Paramount+, mais de le réduire au strict minimum, ce qui devrait inclure le fait de servir de hub d’accès numérique pour au moins certains contenus linéaires de CBS.
Une telle plate-forme pourrait théoriquement être entièrement financée par la publicité – et potentiellement intégrée à la plate-forme FAST Pluto de Paramount – bien qu’il y ait probablement un certain segment de la population qui paierait pour le service. Le contenu original pourrait également continuer à jouer un rôle dans la proposition de valeur de la plateforme, peut-être sur une base non exclusive pour permettre des sources de revenus secondaires (et avec des budgets bien inférieurs aux niveaux actuels).
En effet, il vaut la peine de se demander si le forfait Peacock-Paramount+ proposé, ou une forme de coentreprise entre Paramount et Comcast, serait la meilleure voie à suivre, surtout si Paramount finit par refuser les accords Skydance et Apollo – ce n’est plus une possibilité lointaine, selon les rapports.
Un tel produit – pour lequel il existe un intérêt considérable des consommateurs – pourrait offrir des flux TV linéaires de CBS et de NBC, combinés à une couverture sportive en direct (aucune des deux sociétés n’est impliquée dans le prochain pack « Spulu », pour ce que ça vaut) et des scripts originaux. contenu aux côtés des titres de bibliothèque, tout en présentant une valeur supérieure à celle offerte par l’un ou l’autre service seul.
Cela vous semble-t-il familier ? Oui, il s’agit essentiellement de proposer une nouvelle version de l’itération originale de Hulu. Cela peut paraître un peu absurde, mais si l’ère du streaming nous a appris quelque chose, c’est que tout ce qui est ancien peut redevenir nouveau.