Comment les investisseurs peuvent profiter du boom des véhicules électriques sans parier sur Elon Musk

Contenu de l’article

Aucune entreprise n’incarne mieux le potentiel de croissance des véhicules électriques que Tesla Inc. Mais avec la valeur de l’entreprise d’Elon Musk qui est passée de plus de 1 000 milliards de dollars l’an dernier à 383 milliards de dollars, de nombreux investisseurs repensent comment s’exposer au boom des véhicules électriques.

Contenu de l’article

La taille du marché mondial des véhicules électriques devrait atteindre 1,3 billion de dollars américains en 2028, contre 287 milliards de dollars américains en 2021, prédit la société de données Sustainalytics. C’est une opportunité que peu d’investisseurs voudront manquer.

Contenu de l’article

Même au-delà de l’agitation actuelle de Tesla, le marché naissant fait face à une route cahoteuse, avec des inquiétudes concernant l’anxiété de gamme, les pénuries de matières premières telles que le lithium, le cobalt et le nickel, et une poussée géopolitique pour établir des lignes d’approvisionnement occidentales indépendantes de la Chine.

Contenu de l’article

Alors, les investisseurs doivent-ils attendre avant de miser sur les VE ? Ou est-il temps de plonger dans des actifs qui pourraient bénéficier de la révolution des véhicules électriques ? Et existe-t-il des moyens plus intelligents de le faire que d’acheter Tesla ?

Devriez-vous acheter la trempette Tesla?

Certains investisseurs soignent leurs blessures à cause des coups que les actions de croissance volatiles telles que Tesla ont subies. À l’échelle mondiale, Tesla figurait en bonne place dans les fonds axés sur les batteries qui ont chuté de 29% en 2022, selon Morningstar Inc., contre une baisse de 18,4% des actions mondiales.

Contenu de l’article

Le plongeon signifie que cela pourrait être le bon moment pour acheter des technologies de batterie, a déclaré Kenneth Lamont, analyste de fonds senior chez Morningstar. « Les marchés ont tendance à surestimer l’impact à court terme des nouvelles technologies et à sous-estimer l’impact à long terme. »

D’autres soutiennent que Tesla est toujours venu avec trop de bagages liés à Musk personnellement (y compris son acquisition sur Twitter) pour en faire le meilleur moyen de surfer sur la vague des véhicules électriques.

Deirdre Cooper, responsable des actions durables chez Ninety One Ltd., a déclaré que son entreprise avait toujours évité Tesla en raison de problèmes liés au travail, à la gouvernance d’entreprise et au rythme rapide de son déploiement de conduite autonome. « Nous ne cherchons pas à acheter la trempette pour ces raisons. »

Tesla jette-t-il une ombre sur l’ensemble de l’industrie des véhicules électriques et des batteries ?

Contenu de l’article

Pas nécessairement. Alors que d’autres actions liées aux véhicules électriques ont chuté de leurs sommets, elles ont été plus résistantes que Tesla.

Par exemple, deux grands rivaux, tous deux chinois, ont vu leur action chuter bien moins que la chute de 64 % de Tesla : BYD Co. Ltd., cotée à Hong Kong, n’a baissé que de 15 % au cours de l’année écoulée et Contemporary Amperex Technology Co. (CATL), le plus grand fabricant de batteries au monde, de 26 %.

Cooper a déclaré que le marché mondial des véhicules électriques est dominé par la Chine, qui représente 60 % des ventes de voitures électriques rechargeables. Et, a-t-elle ajouté, les constructeurs automobiles chinois sont approvisionnés par des sociétés chinoises de batteries, de composants et de matériaux – indépendamment de Tesla.

Le passage à la voiture électrique transforme l’industrie automobile, les constructeurs puissants cédant du terrain en termes de pouvoir d’achat aux fournisseurs, qu’ils soient fabricants de batteries ou groupes miniers.

Contenu de l’article

En effet, les sociétés minières de lithium ont résisté à la faiblesse générale des capitaux propres en raison d’une multiplication par 10 au cours des deux dernières années des prix des produits chimiques du lithium de qualité batterie à 75 000 $ US la tonne, selon S&P Global Commodity Insight. Le leader de l’industrie, Albemarle Corp., a progressé de 6 %, tandis que son concurrent proche, la Sociedad Quimica y Minera de Chile (SQM), a bondi de 48 % au cours des 12 derniers mois.

Reg Spencer, analyste chez Canaccord Genuity, a déclaré que le taux de croissance des véhicules électriques fait des mineurs de lithium, de cobalt et de nickel le maillon le plus attrayant de la chaîne d’approvisionnement.

Quelles entreprises semblent attrayantes ?

Les constructeurs automobiles établis gérant un portefeuille historique de véhicules à essence et diesel, une exposition plus directe aux véhicules électriques peut être trouvée via les fournisseurs.

Contenu de l’article

Les actions privilégiées de Cooper comprennent Wuxi Lead Intelligent Equipment Co. Ltd., un leader des équipements de fabrication de batteries, Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co. Ltd., qui fabrique des systèmes de gestion de la chaleur des batteries, et Analog Devices Inc., un fabricant de semi-conducteurs pour les véhicules électriques.

Mais Spencer a déclaré que les pénuries de matériaux signifient que les sociétés minières détiennent le pouvoir de fixation des prix.

« Si le pouvoir appartient désormais aux producteurs des matériaux essentiels à la fabrication des batteries qui entrent dans les véhicules électriques, alors la meilleure façon de le jouer est en amont », a-t-il déclaré.

Il s’attend à de gros gains dans les petits producteurs de lithium qui pourraient être acquis par des groupes plus importants via une « consolidation spectaculaire ».

Nick Stansbury, responsable des solutions climatiques chez Legal & General Investment Management (Holdings) Ltd., a déclaré qu’une clé réside dans l’identification des ressources dont la demande sera maintenue au-delà des années 2020.

Contenu de l’article

Par exemple, le développement des batteries sodium-ion, une technologie différente vantée par CATL, pourrait réduire la demande de métaux pour batteries tels que le lithium.

Et les ETF ?

De nombreux investisseurs de détail optent pour des fonds pour diversifier les risques, d’autant plus que les mineurs peuvent faire face à des chocs extrêmes, notamment des catastrophes de pollution.

Le fonds négocié en bourse sur les métaux de batterie le plus performant disponible pour les investisseurs britanniques cette semaine était le L&G Battery Value-Chain ETF, un mélange de mineurs et de fabricants de batteries qui ont enregistré des rendements annualisés de 21,4 % au cours des trois années précédant la fin de 2022. , contre 3,8 % pour les actions mondiales.

Une autre approche consiste à opter pour des fonds liés aux prix des métaux. Element Funds, un gestionnaire d’actifs axé sur les ressources naturelles, a lancé fin 2022 un ETF de 5 millions de dollars américains lié à des contrats à terme sur le cuivre, le lithium, le nickel et le cobalt.

Contenu de l’article

Un petit fonds peut ne pas convenir aux investisseurs soucieux de liquidité. Mais le choix pourrait s’élargir si le marché des véhicules électriques se développe comme le prévoient les constructeurs automobiles.

« Nous sommes actuellement dans une période difficile avec la situation économique mondiale », a déclaré Kevin Murphy, analyste principal des métaux et des mines chez S&P Global Commodity Insights. « Mais la transition énergétique ne s’arrête pas, et l’électrification des véhicules va s’accélérer. »

© 2023 Le Financial Times Ltd.