Un fonds crypto est un fonds d’investissement qui se concentre principalement sur l’investissement dans des crypto-monnaies ou des actifs numériques. Il permet aux investisseurs de s’exposer au marché de la cryptographie sans avoir à acheter eux-mêmes des pièces ou des jetons individuels. Au lieu de cela, ces fonds regroupent l’argent de plusieurs investisseurs pour acheter diverses crypto-monnaies, y compris souvent Bitcoin (BTC), Ether (ETH) et d’autres jetons populaires.
Les fonds cryptographiques peuvent également être classés en fonction de leurs stratégies d’investissement. Par exemple, certains fonds peuvent investir exclusivement dans Bitcoin, tandis que d’autres peuvent investir dans une gamme variée de crypto-monnaies ou se concentrer sur l’investissement dans des jetons qui ont une technologie sous-jacente prometteuse ou qui sont soutenus par des sociétés établies. De plus, certains fonds investissent dans des sociétés liées à la cryptographie, telles que des sociétés minières ou commerciales.
Les investisseurs dans les fonds cryptographiques peuvent inclure des particuliers fortunés, des family offices, des investisseurs institutionnels et des investisseurs particuliers. Certains fonds cryptographiques peuvent avoir des exigences d’investissement minimales, tandis que d’autres peuvent être ouverts aux petits investisseurs.
Rachid Ajaja, fondateur de la plateforme de finance décentralisée (DeFi) AllianceBlock, a déclaré à Cointelegraph : « Les fonds crypto sont un élément important de l’écosystème crypto. Avant tout, ils offrent une stabilité aux projets sélectionnés pour continuer à construire, quelles que soient les conditions du marché. »
« Ils sont généralement composés de vétérans de l’industrie, ils savent donc dans quelles tendances investir pour générer le plus de valeur pour le secteur. Leurs niveaux d’investissement et de capital signifient qu’ils peuvent offrir un niveau plus complet de gestion des risques qui, autrement, ne pourrait pas être cultivé par des commerçants individuels.
Les fonds de cryptographie sont confrontés à des risques uniques, notamment la volatilité du marché de la cryptographie, le potentiel de piratage ou de fraude et l’incertitude réglementaire. Pour atténuer ces risques, les fonds cryptographiques peuvent utiliser diverses stratégies de gestion des risques, telles que la diversification, la couverture ou la détention de réserves de liquidités. Les fonds cryptographiques sont des véhicules d’investissement qui exposent les investisseurs au marché de la cryptographie.
Comment les fonds cryptographiques façonnent le marché
Les fonds crypto jouent un rôle important dans l’élaboration du développement du marché de la cryptographie. Ce sont des véhicules d’investissement qui exposent les investisseurs au marché de la cryptographie en regroupant l’argent de plusieurs investisseurs et en l’utilisant pour acheter une gamme variée de crypto-monnaies. Les fonds cryptographiques peuvent être structurés différemment et utiliser diverses stratégies d’investissement et techniques de gestion des risques.
Par exemple, le fonds crypto basé en Asie HashKey Capital est un gestionnaire d’actifs institutionnel qui investit exclusivement dans la technologie blockchain et les actifs numériques et a géré plus d’un milliard de dollars d’actifs clients. Parmi les autres fonds cryptographiques notables, citons a16z (Andreessen Horowitz), avec plus de 4,5 milliards de dollars en gestion ; Polychain Capital, avec 2 milliards de dollars de gestion ; et Coinbase Ventures, avec un portefeuille de 6,6 milliards de dollars.
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L’un des principaux moyens par lesquels les fonds cryptographiques ont un impact sur le marché est de fournir des liquidités. Ils facilitent l’achat et la vente de crypto-monnaies, augmentant ainsi les volumes d’échanges et atténuant la volatilité, qui attirent tous deux les investisseurs institutionnels. De plus, les fonds cryptographiques peuvent stimuler la demande de crypto-monnaies lorsqu’ils investissent dans ces actifs et contribuent à créer un sentiment positif autour d’eux.
Deng Chao, PDG du groupe d’investissement dans les actifs numériques HashKey, a déclaré à Cointelegraph : « Les fonds cryptographiques peuvent avoir un impact sur la liquidité du marché de plusieurs manières. Premièrement, en aidant les projets à évoluer et à se développer, les fonds cryptographiques aident à amener les projets à un niveau où ils ont suffisamment d’utilisateurs et d’effets de réseau pour avoir plus de liquidités. En règle générale, de meilleurs effets de réseau équivaut à une meilleure vélocité, ce qui équivaut à plus de liquidité sur le marché.
Chao a poursuivi: «La liquidité des actifs et les investissements en capital-risque sont généralement inversement liés. VC [venture capital firms] investissent généralement dans des startups illiquides dans l’espoir que leur croissance transformera ces investissements en actifs liquides. Il s’agit d’une forme d’arbitrage liquidité/temps. Les VC cryptos conserveront leurs projets de portefeuille jusqu’à ce qu’ils aient une taille et une crédibilité suffisantes pour que d’autres acteurs – tels qu’une société, des capitaux privés ou des échanges cryptographiques – puissent intervenir et fournir des liquidités supplémentaires.
Ajaja a ajouté que les fonds peuvent « créer de nouvelles efficacités sur le marché. Par exemple, Jump Trading a influencé des écarts acheteur-vendeur plus serrés et une découverte efficace des prix et a participé à l’arbitrage, réduisant les écarts de prix entre les bourses.
« Lorsque des fonds négocient des dérivés et des instruments similaires sur des plateformes majeures comme BitMEX et Deribit ou participent à des plateformes DeFi comme Aave et Compound, la liquidité de l’ensemble du marché augmente pour les jetons échangés et ajoute à la stabilité du marché, ce qui profite à tout le monde », a-t-il déclaré.
Les fonds cryptographiques peuvent également encourager l’innovation sur le marché de la cryptographie. En investissant dans des jetons dotés d’une technologie sous-jacente prometteuse, ils peuvent soutenir le développement de nouveaux projets et technologies, bénéficiant finalement à l’ensemble de l’écosystème crypto.
Une autre façon dont les fonds cryptographiques ont un impact sur le marché est de fournir un accès aux petits investisseurs. En regroupant l’argent de plusieurs investisseurs, les fonds cryptographiques peuvent donner accès au marché de la cryptographie aux petits investisseurs qui n’ont peut-être pas les ressources ou l’expertise nécessaires pour investir dans des crypto-monnaies individuelles. Cela peut aider à démocratiser l’accès au marché de la cryptographie et à augmenter sa portée globale.
Enfin, les fonds cryptographiques peuvent façonner le paysage réglementaire autour des crypto-monnaies. À mesure qu’ils deviennent plus répandus, ils peuvent contribuer à créer un cadre réglementaire plus structuré pour le marché, en renforçant la confiance des investisseurs et en attirant davantage d’investisseurs institutionnels.
Défis juridiques actuels pour les fonds cryptographiques
Les fonds cryptographiques sont confrontés à une série de défis réglementaires qui découlent des caractéristiques uniques des crypto-monnaies et de l’absence d’un cadre réglementaire cohérent dans toutes les juridictions.
De nombreux pays doivent encore définir un cadre réglementaire clair pour les crypto-monnaies, et ceux qui l’ont fait ont souvent des réglementations différentes et parfois contradictoires. Cela peut rendre difficile pour les fonds cryptographiques de naviguer dans le paysage réglementaire et de se conformer aux lois locales.
Ajaja a déclaré: «Les principaux défis auxquels sont confrontés ces fonds cryptographiques tournent autour du maintien de la conformité dans un environnement en constante évolution. Il faut un effort proactif et concerté pour assurer une conformité constante et une participation active avec ces organes directeurs qui établissent les règles.
«Cette relation avec les régulateurs est nécessaire pour garantir que les règles de participation contribuent à une crypto-économie croissante et florissante. Ces fonds doivent se concentrer sur la conformité avec le règlement MiCA et les règles du GAFI, même si cela entraînera des coûts opérationnels plus élevés et des processus commerciaux plus complexes. Cet environnement réglementaire est en constante évolution, évoluant au gré des vents financiers et politiques. Tous les fonds doivent être approchés avec une conformité proactive et coopérative avec les organismes clés. »
Cependant, la conformité peut être difficile pour les fonds cryptographiques en raison de la nature pseudonyme des crypto-monnaies. Les fonds peuvent avoir besoin de mettre en œuvre des mesures supplémentaires, telles que des outils d’analyse de la chaîne de blocs, pour s’assurer qu’ils n’enfreignent pas la réglementation.
Chao a noté: «Les technologies liées à la cryptographie évoluent à un rythme extrêmement rapide. L’innovation dans l’espace crypto dépasse toujours les réglementations. Cela finit par être un défi du point de vue réglementaire. Cependant, les régulateurs vont tôt ou tard rattraper leur retard et pourraient le réglementer quelques années plus tard de manière amicale ou hostile. Cela dit, les fonds doivent examiner attentivement à quoi pourraient ressembler les réglementations futures et comment les réglementations pourraient avoir un impact sur le marché.
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Le traitement fiscal des actifs cryptographiques est un autre domaine d’incertitude pour les fonds cryptographiques. Différentes juridictions peuvent avoir des traitements fiscaux différents pour les crypto-monnaies, ce qui peut créer des problèmes de conformité pour les fonds opérant dans plusieurs pays. De plus, la fiscalité des actifs cryptographiques peut être sujette à changement à mesure que les régulateurs et les autorités fiscales se débattent avec les technologies émergentes.
Les fonds crypto jouent un rôle crucial dans le développement du marché de la cryptographie. Ils fournissent des liquidités, stimulent la demande, encouragent l’innovation, professionnalisent le marché, donnent accès aux petits investisseurs et façonnent le paysage réglementaire. À mesure que le marché de la cryptographie évolue, les fonds cryptographiques deviendront probablement encore plus importants pour déterminer son orientation future.