Suite au boom de la finance décentralisée (DeFi) de 2020, les échanges décentralisés (DEX) ont consolidé leur place dans les écosystèmes de la crypto-monnaie et de la finance. Étant donné que les DEX ne sont pas aussi fortement réglementés que les échanges centralisés, les utilisateurs peuvent répertorier le jeton de leur choix.
Avec les DEX, les traders à haute fréquence peuvent effectuer des transactions sur des pièces avant qu’elles n’atteignent les principales bourses. De plus, les échanges décentralisés ne sont pas dépositaires, ce qui implique que les créateurs ne peuvent pas tirer une fraude à la sortie – en théorie.
En tant que telles, les sociétés de trading à haute fréquence qui négociaient des transactions commerciales uniques avec des opérateurs d’échange de crypto-monnaie se sont tournées vers des échanges décentralisés pour mener leurs activités.
Qu’est-ce que le trading haute fréquence en crypto ?
Le trading haute fréquence (HFT) est une méthode de trading qui utilise des algorithmes complexes pour analyser de grandes quantités de données et effectuer des transactions rapides. En tant que tel, HFT peut analyser plusieurs marchés et exécuter un grand volume d’ordres en quelques secondes. Dans le domaine du trading, une exécution rapide est souvent la clé pour réaliser un profit.
HFT élimine les petits écarts acheteur-vendeur en effectuant rapidement de gros volumes de transactions. Cela permet également aux acteurs du marché de tirer parti des changements de prix avant qu’ils ne soient pleinement reflétés dans le carnet d’ordres. Par conséquent, le HFT peut générer des bénéfices même sur des marchés volatils ou illiquides.
Le HFT est apparu pour la première fois sur les marchés financiers traditionnels, mais a depuis fait son chemin dans l’espace des crypto-monnaies grâce aux améliorations infrastructurelles des échanges cryptographiques. Dans le monde de la crypto-monnaie, le HFT peut être utilisé pour négocier sur les DEX. Il est déjà utilisé par plusieurs maisons de trading à haute fréquence telles que Jump Trading, DRW, DV Trading et Hehmeyer, le Financial Times signalé.
Les échanges décentralisés deviennent de plus en plus populaires. Ils offrent de nombreux avantages par rapport aux échanges centralisés traditionnels (CEX), tels qu’une sécurité et une confidentialité améliorées. En tant que tel, l’émergence de stratégies HFT dans la cryptographie est un développement naturel.
La popularité des HFT a également conduit certains fonds spéculatifs axés sur le trading de crypto à utiliser le trading algorithmique pour produire des rendements importants, ce qui a incité les critiques à condamner les HFT pour avoir donné aux grandes organisations un avantage dans le trading de crypto.
Dans tous les cas, HFT semble être là pour rester dans le monde du trading de crypto-monnaie. Avec la bonne infrastructure en place, le HFT peut être utilisé pour générer des bénéfices en profitant de conditions de marché favorables dans un marché volatil.
Comment fonctionne le trading haute fréquence sur les échanges décentralisés ?
Le principe de base du HFT est simple : acheter bas, vendre haut. Pour ce faire, les algorithmes HFT analysent de grandes quantités de données pour identifier les modèles et les tendances qui peuvent être exploités à des fins lucratives. Par exemple, un algorithme peut identifier une tendance de prix particulière, puis exécuter un grand nombre d’ordres d’achat ou de vente en succession rapide pour en tirer parti.
La Securities and Exchange Commission des États-Unis n’utilise pas de définition spécifique du trading à haute fréquence. Cependant, il listes cinq aspects principaux du HFT :
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Utiliser des programmes rapides et complexes pour générer et exécuter des commandes
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Réduire les retards et les latences potentiels dans le flux de données en utilisant les services de colocation offerts par les échanges et d’autres services
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Utiliser des délais courts pour ouvrir et fermer des positions
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Soumettre plusieurs commandes, puis les annuler peu de temps après la soumission
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Réduire l’exposition au risque au jour le jour en détenant des positions pendant de très courtes périodes
En un mot, HFT utilise des algorithmes sophistiqués pour analyser en permanence toutes les crypto-monnaies sur plusieurs échanges à des vitesses très élevées. La vitesse à laquelle les algorithmes HFT fonctionnent leur donne un avantage significatif sur les traders humains. Ils peuvent également négocier sur plusieurs bourses simultanément et sur différentes classes d’actifs, ce qui les rend très polyvalents.
Les algorithmes HFT sont conçus pour détecter les déclencheurs de trading et les tendances difficilement observables à l’œil nu, en particulier aux vitesses requises pour ouvrir un grand nombre de positions simultanément. En fin de compte, l’objectif avec HFT est d’être le premier en ligne lorsque de nouvelles tendances sont identifiées par l’algorithme.
Après qu’un grand investisseur ouvre une position longue ou courte sur une crypto-monnaie, par exemple, le prix évolue généralement. Les algorithmes HFT exploitent ces mouvements de prix ultérieurs en négociant dans la direction opposée, réalisant rapidement un profit.
Cela dit, les ventes importantes de crypto-monnaie sont généralement préjudiciables au marché car elles font généralement baisser les prix. Cependant, lorsque la crypto-monnaie revient à la normale, les algorithmes « achètent la baisse » et quittent les positions, permettant à l’entreprise HFT ou au trader de profiter du mouvement des prix.
Le HFT en crypto-monnaie est rendu possible car la plupart des actifs numériques sont échangés sur des bourses décentralisées. Ces échanges n’ont pas la même infrastructure centralisée que les échanges traditionnels et, par conséquent, ils peuvent offrir des vitesses de négociation beaucoup plus rapides. Ceci est idéal pour le HFT, car il nécessite une prise de décision et une exécution en une fraction de seconde. En général, les traders à haute fréquence exécutent de nombreuses transactions chaque seconde pour accumuler des bénéfices modestes au fil du temps et générer un profit important.
Quelles sont les meilleures stratégies HFT ?
Bien qu’il existe trop de types de stratégies HFT à énumérer, certaines d’entre elles existent depuis un certain temps et ne sont pas nouvelles pour les investisseurs expérimentés. L’idée de HFT est souvent liée aux techniques de trading conventionnelles qui tirent parti des capacités informatiques de pointe. Cependant, le terme HFT peut également faire référence à des moyens plus fondamentaux de tirer parti des opportunités du marché.
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En bref, le HFT peut être considéré comme une stratégie en soi. Par conséquent, au lieu de se concentrer sur le HFT dans son ensemble, il est important d’analyser des techniques de trading particulières qui utilisent les technologies HFT.
Arbitrage cryptographique
L’arbitrage crypto est le processus de réalisation d’un profit en profitant des différences de prix pour la même crypto-monnaie sur différentes bourses. Par exemple, si un Bitcoin (BTC) coûte 30 050 $ sur l’échange A et 30 100 $ sur l’échange B, on pourrait l’acheter sur le premier échange puis le vendre immédiatement sur le deuxième échange pour un profit rapide.
Les commerçants de cryptographie qui profitent de ces incohérences du marché sont appelés arbitragistes. En utilisant des algorithmes HFT efficaces, ils peuvent tirer parti des écarts avant tout le monde. Ce faisant, ils contribuent à stabiliser les marchés en équilibrant les prix.
Le HFT est très avantageux pour les arbitragistes car la fenêtre d’opportunité pour mener des stratégies d’arbitrage est généralement très petite (moins d’une seconde). Pour saisir rapidement les opportunités de marché à court terme, les HFT s’appuient sur des systèmes informatiques robustes capables de scanner rapidement les marchés. De plus, les plateformes HFT découvrent non seulement des opportunités d’arbitrage, mais peuvent également effectuer des transactions jusqu’à des centaines de fois plus rapidement qu’un trader humain.
Faire le marché
Une autre stratégie HFT courante est la création de marché. Cela implique de passer des ordres d’achat et de vente pour un titre en même temps et de profiter de l’écart acheteur-vendeur – la différence entre le prix que vous êtes prêt à payer pour un actif (prix vendeur) et le prix auquel vous êtes prêt pour le vendre (prix de l’offre).
Les grandes entreprises appelées teneurs de marché fournissent des liquidités et un bon ordre sur un marché et sont bien connues dans le commerce conventionnel. Les teneurs de marché peuvent également être liés à un échange de crypto-monnaie pour garantir la qualité du marché. D’autre part, il existe également des teneurs de marché qui n’ont pas d’accord avec les plateformes d’échange, leur but étant d’utiliser leurs algorithmes et de profiter du spread.
Les teneurs de marché achètent et vendent constamment des crypto-monnaies et établissent leurs écarts acheteur-vendeur de manière à réaliser un petit profit sur chaque transaction. Ils peuvent, par exemple, acheter du Bitcoin à 37 100 $ (le prix demandé) à quelqu’un qui souhaite vendre ses avoirs en Bitcoin et proposer de le vendre à 37 102 $ (le prix de l’offre).
La différence de 2,00 $ entre les cours acheteur et vendeur s’appelle le spread, et c’est principalement la façon dont les teneurs de marché gagnent de l’argent. Et, bien que la différence entre le prix demandé et le prix acheteur puisse sembler insignifiante, le day trading en volumes peut générer une part importante de profit.
Le spread garantit que le teneur de marché est indemnisé pour le risque hérité qui accompagne ces transactions. Les teneurs de marché fournissent des liquidités au marché et permettent aux acheteurs et aux vendeurs de négocier plus facilement à des prix équitables.
Opportunités à court terme
Le trading haute fréquence n’est pas destiné aux swing traders et aux buy-and-holders. Au lieu de cela, il est utilisé par les spéculateurs qui veulent parier sur les fluctuations de prix à court terme. En tant que tels, les traders à haute fréquence évoluent si rapidement que le prix n’a peut-être pas le temps de s’ajuster avant d’agir à nouveau.
Par exemple, lorsqu’une baleine jette une crypto-monnaie, son prix baisse généralement pendant une courte période avant que le marché ne s’ajuste pour répondre à l’équilibre entre l’offre et la demande. La plupart des traders manuels perdront cette baisse car elle ne durera que quelques minutes (voire quelques secondes), mais les traders à haute fréquence peuvent en tirer parti. Ils ont le temps de laisser leurs algorithmes fonctionner, sachant que le marché finira par se stabiliser.
Négociation en volume
Une autre stratégie HFT courante est le commerce de volume. Cela implique de suivre le nombre d’actions échangées au cours d’une période donnée, puis d’effectuer des transactions en conséquence. La logique sous-jacente est qu’à mesure que le nombre d’actions échangées augmente, la liquidité du marché augmente également, ce qui facilite l’achat ou la vente d’un grand nombre d’actions sans trop déplacer le marché.
Connexes : Volume en chaîne par rapport au volume des échanges : différences expliquées
Pour faire simple, le trading de volume consiste à tirer parti de la liquidité du marché.
Le trading haute fréquence permet aux traders d’exécuter rapidement un grand nombre de transactions et de profiter des plus petites fluctuations du marché.
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