Cinq stratégies lucratives que les investisseurs peuvent utiliser si l’économie bascule dans la récession

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Au cas où vous ne l’auriez pas entendu, il y a une récession à venir. Comme dans un film où le démon est juste au coin de la rue, les investisseurs ont peur, ne sachant pas ce qui vient manger leurs portefeuilles. Le résultat? Les investisseurs vendent à l’avance, ce qui se produit actuellement. Peu importe que rien sur les marchés ne soit jamais garanti, et les investisseurs/analystes ont prédit 80 des sept dernières récessions, les investisseurs veulent juste sortir et vendent à peu près tout, comme vous l’avez sans doute remarqué récemment.

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Nous pensons que c’est faux. D’une part, la plupart des récessions modernes sont très courtes. Nous parlons peut-être des trois quarts environ. Voulez-vous vraiment changer l’ensemble de votre portefeuille pour ce qui pourrait être un événement de moins d’un an ? N’êtes-vous pas censé investir sur le long terme ? Deuxièmement, les récessions sont annoncées à l’avance. La plupart des investisseurs vendent lorsque les nouvelles sont mauvaises, et bien sûr, elles sont mauvaises en période de récession. Mais quand toutes les nouvelles sont mauvaises, les chances que quelque chose de bien se produise augmentent. Les marchés peuvent se redresser fortement face à de mauvaises nouvelles (parfois). Troisièmement, la plupart des récessions commencent par des pertes d’emplois. En Amérique du Nord, trouver des travailleurs est un plus gros problème en ce moment. Tout le monde, semble-t-il, embauche. Bien sûr, cela peut ajouter aux pressions inflationnistes sur les salaires, mais ne crée guère de catastrophe économique. Quatrièmement, comme indiqué ci-dessus, les analystes prédisent toujours une récession, mais elle ne se produit pas toujours. Comment les actions vont-elles se comporter si les bénéfices des entreprises sont bien meilleurs que ce à quoi tout le monde s’attend ?

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Mais, supposons que vous croyez vraiment, fermement qu’il va y avoir une mauvaise récession. Surprendre! Vous pouvez toujours gagner de l’argent. Jetons un coup d’œil à cinq stratégies qui pourraient fonctionner si nous rencontrons le mot R.

Acheter des actions privilégiées

En période de récession, les investisseurs ont peur, et quand les investisseurs ont peur, ils recherchent la sécurité. Les actions privilégiées, comme leur nom l’indique, obtiennent un classement privilégié en termes de protection des investisseurs. Les dividendes privilégiés ont priorité sur les dividendes sur actions ordinaires. Lors d’une scission d’entreprise, les actions privilégiées bénéficient d’un traitement prioritaire, après les obligations. Ainsi, les investisseurs voient, à juste titre, que les actions privilégiées sont « plus sûres » en période de difficultés économiques. Vous craignez que les dividendes communs ne soient réduits ? Les actions privilégiées sont moins susceptibles d’être annulées. Maintenant, ne vous méprenez pas, les actions privilégiées peuvent encore baisser, comme n’importe qui dans le secteur le sait sûrement d’après l’horrible expérience de 2017 à 2019. Mais ils sont certainement plus sûrs que les actions ordinaires et peuvent obtenir une offre lorsque les investisseurs recherchent la sécurité par rapport à toutes les autres mesures. Les actions privilégiées peuvent également bénéficier de la baisse des taux d’intérêt (comme expliqué ci-dessous pour les obligations).

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Acheter des obligations

Lors d’une récession typique, les banques centrales du monde entier tentent de stimuler leurs économies afin de remettre la croissance sur les rails. Une façon d’y parvenir est de réduire les taux d’intérêt. Maintenant, dans ce cycle, cela pourrait prendre plus de temps, car la lutte contre l’inflation reste, pour l’instant, plus importante pour les pouvoirs en place. Mais à un moment donné, les taux d’intérêt atteindront un sommet, puis diminueront peut-être. Dans ce scénario, les obligations peuvent très bien se comporter. Les obligations à long terme peuvent exceptionnellement bien se comporter, car elles sont davantage influencées par les fluctuations des taux d’intérêt. Le marché obligataire a été complètement écrasé au cours de la dernière année, et les investisseurs du monde entier se demandent pourquoi ils détiennent des obligations en premier lieu. Mais dans un contexte économique différent, les obligations peuvent très bien se comporter et peuvent certainement surperformer les actions pendant un certain temps. De plus, bien sûr, les obligations de sociétés ont un rang supérieur aux actions ordinaires et aux actions privilégiées, donc l’achat d’obligations vous fait monter sur l’échelle de la sécurité des investissements. Les obligations d’État sont garanties, au moins en ce qui concerne les intérêts et le principal, elles sont donc encore plus sûres, dans l’ensemble. Ils peuvent être un bon endroit pour se cacher pendant une récession.

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Acheter des actions de croissance (non, vraiment)

De nombreuses actions de croissance ont chuté de 70 %, voire plus, cette année seulement. En période de récession, cependant, les investisseurs s’inquiètent de la croissance. Les entreprises qui peuvent encore croître rapidement peuvent attirer beaucoup plus d’attention si tout le reste est en déclin. Les actions de croissance ont également un effet de levier sur les taux d’intérêt et peuvent évoluer rapidement lorsque les taux baissent. De nombreuses actions de croissance ont des marges élevées et leurs activités ne déclinent pas nécessairement en période de récession (pensez à des secteurs tels que l’automatisation et la cybersécurité, où les investissements ont tendance à se poursuivre quelle que soit l’économie). Ainsi, alors que tout le monde vend de la croissance, les investisseurs avisés pourraient envisager de renoncer à acheter certaines des actions de qualité (bébés) rejetées avec la récession (eau du bain).

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Coût moyen en dollars

Mais nous devons faire face à la réalité, ici, et oui, les actions peuvent baisser en période de récession, parfois beaucoup. Mais vous ne savez pas quand la récession prendra fin, et moi non plus. Personne ne sonne une cloche au fond. Alors que faire? Dans un marché en déclin, la moyenne d’achat est souvent une bonne stratégie. Disons que vous avez 10 000 $ à investir. Investir 1 000 $ par mois pendant dix mois alors que le marché réagit à une économie faible fonctionnera probablement bien, avec suffisamment de temps. Gardez un œil sur les frais de commission, bien sûr, mais de nos jours, avec certaines sociétés de commission gratuites, cela pose moins de problème. Vous n’obtiendrez pas le fond exact, bien sûr, mais votre prix moyen sur dix mois à un an sera probablement assez bon en 2024, ou même plus tôt, selon l’évolution de cette économie.

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Acheter des soins de santé

Si les investisseurs veulent être précis dans leur planification de la récession, certains secteurs peuvent bien se comporter, ou du moins moins mal, pendant les périodes économiques plus difficiles. Les secteurs de marché qui ont tendance à mieux tenir le coup sont la consommation de base (il faut manger !), les services publics (ne coupez pas mon électricité !) et les communications (j’ai encore besoin de mon téléphone pour chercher un emploi !). La santé est un autre secteur que nous apprécions. Autrement dit, si vous prenez des médicaments pour un problème de santé, vous ne vous souciez pas s’il y a une récession. La valeur de votre maison et votre portefeuille d’actions pourraient tomber à zéro, mais vous allez toujours acheter ces médicaments qui vous maintiennent en vie. iShares US Healthcare ETF (symbole IYH) pourrait être une considération pour les investisseurs dans ce thème.

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Peter Hodson, CFA, est fondateur et responsable de la recherche chez 5i Research Inc., un réseau indépendant de recherche en investissement qui aide les investisseurs autonomes à atteindre leurs objectifs d’investissement. Il est également gestionnaire de portefeuille pour le i2i Long/Short US Equity Fund. (Le personnel de recherche de 5i ne possède pas d’actions canadiennes. i2i Long/Short Fund peut détenir des actions non canadiennes mentionnées.)

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