Cinq lueurs d’espoir pour les investisseurs en cette nouvelle année

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Disons bon débarras à toute cette année. Cela n’a pas été amusant. Les marchés sont une chose, mais la tempête de neige de Vancouver vient de gâcher la réunion de Noël de toute notre famille. Je vais passer beaucoup de temps en attente avec Air Canada, j’en suis sûr.

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C’est terne et morne dehors, les marchés sont horribles et la guerre en Ukraine s’éternise. Dans de nombreux cas, cela ne ferait que me déprimer, et de nombreux investisseurs pourraient vouloir vendre et réessayer l’année prochaine. Après tout, il y a encore beaucoup de pertes fiscales qu’ils peuvent subir en 2022, tant qu’ils vendent avant le 28 décembre.

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Mais non. Je vais lutter contre l’envie d’être déprimé. Dans l’esprit de Noël, je vais offrir quelques lueurs d’espoir cette saison. Comme le Père Noël, je vais faire une liste des bonnes choses qui se passent sur le marché

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Vous pouvez toujours gagner beaucoup d’argent très rapidement: Deux prises de contrôle d’entreprises à des primes de plus de 100 % ont eu lieu la semaine dernière. Premièrement, Maxar Technologies Inc. a reçu une offre publique d’achat de 5 milliards de dollars américains d’Advent International Corp., soit une prime de 116 %. Dans le cadre d’une transaction plus modeste, Freshii Inc. a annoncé qu’elle serait acquise par Foodtastic Inc. avec une prime de 129 %.

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Dans une année de marché horrible, nous sommes sûrs que la plupart des investisseurs seraient ravis de vendre même leurs actions préférées pour un double d’une journée, voire plus. De plus, ces deux rachats sont intervenus alors qu’il restait moins de deux semaines dans l’année, donnant à certains gestionnaires de portefeuille un peu de joie pour la fin de l’année. Comme nous l’avons déjà noté, les entreprises regorgent de liquidités et ne sont pas aussi déprimées que les investisseurs individuels. Si les valorisations restent faibles, nous nous attendons à voir davantage de transactions à des primes intéressantes.

Les petites capitalisations pourraient bien rebondir en janvier: L’effet de janvier est l’une des tendances les plus fiables du marché, même si elle est largement connue. Dans une mauvaise année comme 2022, les investisseurs ont tendance à vendre leurs actions perdantes avant la fin de l’année, et même les bonnes entreprises cette année ont chuté. Les petites capitalisations, étant généralement moins liquides, ont tendance à être plus durement touchées que les grandes capitalisations lors de cet ajustement de fin d’année. Ainsi, lorsque le calendrier tourne, les petites capitalisations sont très bon marché et ont tendance à très bien rebondir.

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La tendance est si prononcée et prévisible que nous connaissons certains investisseurs qui négocient essentiellement en décembre et janvier, puis prennent le reste de l’année. Dans certains cas, cependant, les actions à petite capitalisation ne prennent même pas la peine d’attendre que le calendrier tourne avant de monter en flèche. Par exemple, Profound Medical Corp., une entreprise de 228 millions de dollars développant des dispositifs pour aider à traiter le cancer de la prostate, a plus que doublé au cours des deux semaines se terminant le 16 décembre sans aucune nouvelle.

Les prix des logements sont moins chers: En ce qui concerne les cadeaux de Noël, celui-ci pourrait être un peu exagéré, mais il y a eu beaucoup de discussions sur l’abordabilité des maisons et sur le fait que les jeunes de nos jours ne pourront peut-être jamais s’en offrir une. En hausse taux hypothécaires ne pas aider ce scénario en aucune façon. Mais les prix de l’immobilier commencent lentement – ​​mais sûrement – ​​à baisser. Un sondage récent note que les prix des maisons devraient afficher une baisse de plus de 17 % du sommet au creux.

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Nous ne savons pas combien de temps durera cette faiblesse des prix, ni jusqu’à quel point les prix baisseront, mais il est certainement agréable de ne pas lire de minuscules cabanes se vendant pour 2 millions de dollars dans des guerres d’enchères. Les acheteurs de maison cette saison peuvent, au moins, pousser un soupir de soulagement que la maison qu’ils veulent ne recevra probablement pas un tas d’offres exagérées et inédites.

L’inflation continue de baisser: Le grand fantôme dominant de 2022, l’inflation, semble se fatiguer. L’inflation annuelle était de 9,1 % en juin, 8,5 % en juillet, 8,3 % en août, 8,2 % en septembre, 7,7 % en octobre et 7,1 % en novembre. La prévision de décembre est de 7 %. Bien sûr, c’est encore trop élevé pour n’importe quel niveau de confort, mais la tendance mensuelle va certainement dans la bonne direction.

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Les prix des voitures d’occasion se sont effondrés, le logement, comme indiqué, s’améliore et le pétrole a récemment atteint un creux de 2022 malgré la persistance de problèmes géopolitiques. Même les prix alimentaires ont montré une certaine amélioration en novembre. Tout le monde parle peut-être de récession, mais la psychologie des consommateurs peut changer. L’achat devient un peu plus sélectif. Le résultat : une demande ralentie et une inflation plus faible. L’inflation des salaires (voir ci-dessous) peut toujours être un problème, mais presque tout le reste semble se calmer.

Vous voulez un emploi? Vous pouvez probablement en obtenir deux. Heck, comment ’bout trois? Nous sommes sûrs que vous avez remarqué ces annonces de recherche d’aide partout où vous allez. Les entreprises offrent aux nouveaux employés des primes de signature. Vous souhaitez travailler de chez vous ? Bien sûr, continuez à travailler. Malgré la morosité ambiante ailleurs dans le monde, les demandeurs d’emploi n’ont jamais été aussi bien. Les entreprises ont désespérément besoin de travailleurs. De nombreuses industries connaissent des arrêts continus simplement parce qu’elles ne peuvent faire travailler personne. Nous avons entendu des histoires d’horreur d’amis qui dirigent des entreprises qui comptent 20 employés mais qui en ont besoin de 15 autres, ou d’employés qui ne se présentent plus.

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Si les emplois dirigent l’économie (et ils le font), peut-être que tout ce pessimisme est un peu malavisé ou exagéré. Les marchés agissent comme si c’était en 2008, mais cette année-là, les États-Unis perdaient 400 000 emplois par mois. Aujourd’hui, il génère 200 000 nouveaux emplois par mois.

Voilà. Cinq tendances positives pour éviter le blues de Noël. Espérons que le Père Noël n’ait pas un morceau de charbon en réserve pour nous l’année prochaine également.

Peter Hodson, CFA, est fondateur et responsable de la recherche chez 5i Research Inc., un réseau indépendant de recherche en investissement qui aide les investisseurs autonomes à atteindre leurs objectifs d’investissement. Il est également gestionnaire de portefeuille pour le i2i Long/Short US Equity Fund. (Le personnel de recherche de 5i ne possède pas d’actions canadiennes. i2i Long/Short Fund peut détenir des actions non canadiennes mentionnées.)

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