Charlie Munger : Ce marché est « encore plus fou » que le buste dot-com

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Le vice-président de Berkshire Hathaway, Charlie Munger, a tendance à être beaucoup plus direct dans ses avertissements et ses critiques que son partenaire commercial, Warren Buffett.

Munger n’a pas mâché ses mots lorsqu’il a déclaré plus tôt ce mois-ci qu’il considérait l’environnement boursier actuel « encore plus fou que l’ère des dot-com ».

« Je ne supporte pas de participer à ces booms insensés », a déclaré Munger lors de la conférence Sohn Hearts & Minds Investment Leaders. « Il n’y a pas de grande entreprise qui ne puisse être transformée en un mauvais investissement simplement en augmentant le prix. »

Munger, comme d’habitude, avait des mots durs pour les crypto-monnaies. Il a salué la répression de la Chine contre la cryptographie et a déclaré qu’il souhaitait que la technologie « n’ait jamais été inventée ».

Une façon d’éviter à la fois la crypto et d’être brûlé par un marché surévalué est de regarder les entreprises dont les actions ont chuté mais semblent prêtes à rebondir.

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Voici trois actions avec des contusions qui correspondent à cette catégorie. Vous pourriez même être en mesure d’inclure des actions sous-évaluées dans votre portefeuille avec un peu de monnaie .

Walt Disney Co. (DIS)

AFM Visuels/Shutterstock

L’action de Disney a été martelée au début de la pandémie, perdant environ 38% de sa valeur au cours du mois se terminant le 20 mars 2020. Après s’être redressée pendant une grande partie de l’année dernière, elle a baissé de près de 15% depuis le début de 2021.

Les bénéfices de Disney au quatrième trimestre fiscal, qui s’est terminé le 2 octobre, ont été inférieurs d’environ 200 millions de dollars aux attentes. Ses parcs à thème fonctionnent toujours à capacité réduite, les résultats du quatrième trimestre auraient donc pu être bien pires.

La plate-forme de streaming Disney+ compte jusqu’à 118,1 millions d’abonnés, et la société prévoit que ce chiffre passera à plus de 230 millions d’ici 2024. Alors que la société affirme que la croissance des abonnés à Disney+ a ralenti, les revenus des abonnements à Disney+, ESPN+ et Hulu étaient de 4,6 milliards de dollars au quatrième trimestre. — 38 pour cent de plus qu’un an auparavant.

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Disney reste une marque mondiale bien-aimée et dit qu’il s’attend à ce que les visiteurs internationaux des parcs reprennent plus tard en 2022 à mesure que les restrictions s’assoupliront. JPMorgan Chase prédit un rebond économique complet de COVID-19 en 2022, et si cela est vrai, les parcs à thème de Disney pourraient à nouveau être bondés.

Mastercard (MA)

garmoncheg/Shutterstock

L’action de Mastercard suit principalement une tendance à la baisse depuis juillet, et elle a récemment chuté de 17% entre le 16 novembre et le 1er décembre. Cependant, elle a tendance à augmenter au cours de la semaine dernière environ, récupérant la majeure partie de cette perte récente.

La vente des actions de Mastercard ne semble rien avoir à voir avec les performances de l’entreprise. Le chiffre d’affaires net du troisième trimestre s’élevait à 5 milliards de dollars US, soit une augmentation de 30 % en glissement annuel. Le volume des achats a augmenté de 23 pour cent sur la même période.

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Mastercard est dans une position délicate. Achetez maintenant, payez plus tard, les applications font de leur mieux pour perturber l’espace des cartes de crédit, et l’entreprise ne semble pas actuellement avoir de réponse qui contribuera à augmenter le cachet de l’entreprise auprès des jeunes utilisateurs.

Mais cela pourrait être plus un problème à long terme. À court terme, les prix abusés par l’inflation signifient que les clients paient plus, et un rebond des dépenses touristiques et par carte de crédit devrait amener les utilisateurs de l’entreprise – il y en a près d’un milliard – à faire des achats à gauche et à droite.

AT&T (T)

Jonathan Weiss/Shutterstock

Les actions d’AT&T sont en chute libre depuis un certain temps maintenant. Le cours de son action est inférieur de 45 % à ce qu’il était il y a cinq ans et de plus de 22 % cette année seulement.

AT&T a pris de grosses fluctuations qui n’ont pas porté leurs fruits. Son rachat de DirecTV et de Time Warner en 2015 et 2018, respectivement, a ajouté plus de 130 milliards de dollars de dette au bilan de la société. L’année dernière, T-Mobile a remplacé AT&T en tant que deuxième opérateur sans fil des États-Unis.

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Rien de tout cela ne semble particulièrement attrayant, mais l’entreprise sait que des changements doivent être apportés. Il a cédé un certain nombre de ses petites entreprises et certaines de ses participations immobilières et a vendu 30% de DirecTV pour rationaliser les opérations et libérer des capitaux pour l’expansion de son réseau 5G, qui pourrait être énorme.

AT&T est toujours un achat risqué avec ses trébuchements cette année, mais si vous croyez au plan de redressement, l’anxiété pourrait en valoir la peine. Dans l’ensemble, AT&T continue de se vanter des avantages d’échelle nécessaires pour rivaliser à long terme dans l’espace sans fil à forte croissance.

Si votre confiance dans le marché faiblit…

Martin Lueke/Shutterstock

Avec des investisseurs d’élite comme Charlie Munger, Michael Burry et Jeremy Grantham disant tous que le marché doit subir une correction, cela pourrait valoir la peine d’examiner des investissements autres que les actions.

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Il ne manque pas actifs alternatifs uniques vous pouvez investir dans qui ont peu de corrélation avec le marché boursier, y compris les véhicules de luxe, l’immobilier commercial, les œuvres d’art de premier ordre ou même la finance maritime.

Traditionnellement, beaucoup classes d’actifs alternatives n’ont été accessibles qu’aux millionnaires en raison des coûts énormes impliqués. Mais une nouvelle plate-forme est rendre certaines de ces opportunités disponibles aux investisseurs de détail aussi.

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