Fin 2020, un groupe d’étudiants de Stanford s’est regroupé pour créer Stanford 2020, un fonds de capital-risque uniquement destiné à investir dans les entreprises de leurs camarades de classe. Compte tenu du passé de l’école dans la création de fondateurs de startups à succès, il n’a sans surprise pas eu de mal à lever 1,5 million de dollars pour le premier véhicule d’investissement – liste d’attente non incluse.
Maintenant, deux ans plus tard, le chef de ce club, Steph Mui, essaie de reproduire ce livre de jeu sous la forme d’une startup soutenue par une entreprise et d’un entrepreneuriat en solo. PIN, qui signifie pouvoir en nombre, a récemment levé un financement de démarrage de 5,6 millions de dollars dirigé par Initialized Capital, avec des investissements de GSR, NEA et Canaan.
PIN veut reproduire l’histoire de Stanford 2020 pour d’autres entreprises communautaires. La société affirme qu’elle fournit aux clubs intéressés le cadre de back-office, le soutien juridique et fiscal et dispose d’une plate-forme où les dirigeants peuvent rechercher des opportunités de levée de fonds, rencontrer d’autres membres et gérer des portefeuilles. Il gagne de l’argent grâce à des frais SaaS, qui, selon Mui, espère rester en dessous de 2% du total des actifs sous gestion d’un club.
« Quiconque a lancé un véhicule d’investissement, qu’il s’agisse d’un club d’investissement ou d’un fonds traditionnel, sait à quel point il est difficile en raison de toutes les obligations administratives de s’assurer que le fonds est correctement configuré et conforme », a expliqué Mui. « Les clubs d’investissement communautaires sont encore plus difficiles en raison du nombre d’investisseurs (un club peut généralement compter des centaines de membres), ce qui introduit encore plus de frictions pendant le processus de collecte de fonds et les opérations en cours. »
La startup n’est pas trop éloignée d’entreprises comme AngelList, qui dissocie l’expérience des fondateurs, et Republic, qui essaie de faciliter l’investissement dans les startups.
Une startup nouvellement financée qui vise à aider les gens à pénétrer dans le monde de l’investissement en capital-risque et à décrocher des places de table de capitalisation convoitées se sent très 2020. En période de ralentissement, le terrain semble plus risqué. Par exemple, alors que les fondateurs entrent dans une période d’incertitude, l’attrait d’avoir un investisseur dédié peut avoir préséance sur une série de conseillers avec différents propriétaires, a déclaré Jay Kapoor de VSC Ventures à TechCrunch la semaine dernière. « Le problème avec ces tournées de fêtes, c’est que quand est venu le temps pour quelqu’un d’intervenir et de vraiment soutenir l’entreprise, il n’était pas là », a déclaré Kapoor.
Les fondateurs veulent toujours protéger leurs fonds propres, mais dans un marché instable, un club d’investissement peut-il remporter des contrats ? PIN travaille sur différents produits qui inciteraient les membres du club à soutenir les fondateurs au-delà du capital. Comme, un système de primes à l’embauche.
Mui explique comment les fondateurs qui embauchent peuvent transmettre une description de poste qu’ils promeuvent à tous les membres de leur club communautaire, qui la recevront ensuite via la plate-forme PIN. Chaque action est liée à une récompense spécifique, donc si un membre se réfère à quelqu’un qui est embauché, il pourrait obtenir un prix en argent ou une place dans le classement qui l’identifie comme quelqu’un qui va au-delà pour aider la startup.
Les développements de produits sont toujours en cours, mais en grande partie dans le but de contourner certains des problèmes liés aux tournées de fêtes. Mui a ajouté que la majorité des personnes à Stanford 2020 étaient des rédacteurs de chèques pour la première fois, ce qui signifie que leur attention et leur lien personnel avec un investissement sont « nettement plus élevés et plus puissants que, sans doute, un tour de fête général » où un investisseur peut avoir des centaines de startups.
Ce n’est pas une caractéristique sur laquelle elle ou la startup peut compter indéfiniment.
« Le moment malheureux où nous construisons en ce moment est que nous bénéficions beaucoup de l’intérêt des groupes traditionnels, des personnes sans surprise comme d’autres écoles, des entreprises technologiques en démarrage, des accélérateurs et [those] qui voudrait utiliser ce produit de toute façon », a déclaré Mui. « C’est une bataille beaucoup plus difficile pour attirer davantage d’investisseurs non traditionnels – ce qui nous tient à cœur… [but] a pris un peu de recul.
Elle a ajouté: « Si vous êtes déjà moins familiarisé avec le fonctionnement de la technologie et que vous avez commencé à investir et que vous êtes dans ce ralentissement, vous êtes touché et vous perdez votre emploi et vous avez moins de revenus disponibles à investir. Naturellement, cela devient moins une priorité… donc ça m’a juste déçu personnellement.
Alors que la dynamique du marché a eu un impact sur la capacité de PIN à attirer un ensemble diversifié de premiers utilisateurs, Mui est optimiste quant à l’avenir. Elle a attribué le partage d’esprit croissant autour des DAO crypto-natifs (organisation autonome décentralisée) comme faisant partie de la raison pour laquelle les clubs d’investissement sont plus intéressants ces jours-ci. Les DAO concernent tous les cadres décisionnels collectifs, un concept que d’autres fintechs et sociétés de cryptographie peuvent facilement apporter à un monde comme l’investissement. Rien que cette semaine, OrangeDAO – conçu pour rassembler 1 000 anciens élèves du YC en un seul endroit pour investir ensemble dans des startups – a levé 80 millions de dollars. Plus tôt cette année, Tribevest a décroché des millions pour un outil d’investissement collaboratif.
« Quand le [TechCrunch] article est sorti sur Stanford 2020, mon co-fondateur et moi avons pensé à faire cela en tant qu’entreprise à temps plein, et en fait l’une des principales raisons pour lesquelles nous ne l’avons pas fait à l’époque était que nous étions convaincus que peut-être une classe de Stanford est un affaire de coin en raison des critiques justes que certains lecteurs ont formulées », a déclaré Mui.
« Ce qui a changé cette fracture pour moi, c’est de parler à littéralement plus de 100 groupes… et de réaliser que ce n’est absolument pas le cas », a-t-elle déclaré. « Maintenant que je suis un fondateur, je me rends compte que toutes les startups ont des besoins très différents… tous ces groupes bénéficient d’avoir des clubs communautaires de toutes sortes sur leur table de capitalisation en raison de l’expertise dont ils ont besoin. »