L’Edtech n’est nulle part presque aussi populaire qu’il l’était lorsque les écoles étaient fermées pendant la pandémie. Pourtant, il serait peu avisé de négliger cette catégorie dans le contexte de ralentissement économique actuel, surtout maintenant que l’IA perturbe presque tous les secteurs.
Maintenant, nous savons que l’actualité edtech a presque disparu comme de l’eau versée dans un puits, mais cela ne veut pas dire que les startups n’ont pas construit dans cette catégorie. En effet, lorsque nous avons contacté une cohorte d’investisseurs spécialisés et généralistes, nous avons constaté qu’avec l’IA en vedette, les startups edtech ont été aussi tranquillement occupées qu’un réseau souterrain de taupes à l’automne.
« Les progrès de l’IA fourniront des vents favorables à un boom de l’edtech en 2024 », a déclaré Masha Bucher, fondatrice et associée générale de Day One Ventures, une société de capital-risque généraliste en phase de démarrage qui a investi à la fois dans l’edtech et l’IA.
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Pour que l’IA donne aux startups edtech un avantage à long terme, elles devront cependant faire plus que la concurrence. « Il ne suffit pas de qualifier l’IA générative de produit edtech. Ce que je trouve plus intriguant, c’est lorsque l’IA améliore un produit déjà robuste, comme on le voit avec Duolingo », a déclaré Marieke Gehres, une investisseuse précoce chez Earlybird Venture Capital.
Néanmoins, innover avec l’IA nécessite des talents qui pourraient manquer aux entreprises de technologie électronique, et certains investisseurs estiment que le manque d’expertise pourrait renforcer un environnement de fusions et acquisitions autrement difficile. « L’activité de fusions et acquisitions Edtech restera limitée au premier trimestre, mais je constate des acquisitions d’équipes d’IA dans tous les sous-secteurs edtech », a déclaré Jan Lynn-Matern, fondateur et partenaire d’Emerge, à TechCrunch+.
Plusieurs investisseurs ont également souligné que le ralentissement de l’activité du capital-risque n’est pas aussi uniforme qu’on pourrait le penser, même dans le seul domaine de l’edtech. « En tant qu’investisseur pur en pré-amorçage, l’activité des transactions en 2023 n’a pratiquement pas été affectée », a déclaré Lynn-Matern.
Comme cela est arrivé aux licornes, les startups edtech sont également plus susceptibles de se concentrer sur le B2B et le B2C si elles espèrent figurer en tête des classements d’investissement. Ou tout simplement, pour en tirer profit. Bucher déclare : « À l’heure actuelle, le B2C est plus difficile à monétiser ; les gens essaient d’économiser de l’argent.
Bien sûr, le débat B2B vs B2C est plus nuancé, et les entreprises de technologie éducative DTC (directement au consommateur) peuvent monétiser davantage que par le biais d’abonnements. Pour connaître les réflexions des investisseurs sur ces points, l’avenir de l’edtech sur les marchés émergents et les opportunités de marché pour les produits d’IA, poursuivez votre lecture.
Nous avons parlé avec :
(Les réponses ci-dessous ont été légèrement modifiées pour plus de longueur et de clarté.)
Marieke Gehres, investisseur précoce, Earlybird VC
Par rapport à 2021, les startups edtech ont-elles perdu de leur élan plus rapidement que l’ensemble du marché du capital-risque ?
D’un point de vue purement quantitatif, les chiffres indiquent que cela dépend fortement de la région. Alors que les marchés edtech traditionnellement forts comme les États-Unis et la Chine ont connu une très forte baisse du financement du capital-risque entre 2021 et 2022, le marché européen de l’edtech s’est avéré plus résilient, en baisse d’environ 28 %. Ceci est encore plus robuste par rapport à l’ensemble du marché mondial du capital-risque, qui a connu une diminution de 35 % du financement total en capital-risque entre 2021 et 2022.
Dans un contexte plus large, alors que la pandémie a propulsé le marché de l’edtech, la fin de cette période et le retour progressif à la normale du système éducatif mondial ont par conséquent posé des défis au marché. Il convient néanmoins de conclure sur une note positive : la pandémie a donné au marché de l’edtech un élan soutenu. Actuellement, en termes de financement total en capital-risque, le marché reste nettement plus important qu’il ne l’était avant la COVID-19.
Comment s’est déroulée l’activité des transactions edtech en 2023 ? Dans quelle mesure le pipeline d’entreprises que vous étudiez est-il rempli ?
À l’instar de l’ensemble du marché du capital-risque, c’est dans l’edtech que la taille moyenne des tours et la taille des tickets ont le plus diminué l’année dernière. Il y a eu peu de cycles de croissance, mais des investissements ont été réalisés dès les premiers stades.
Cela correspond à notre propre expérience et ne constitue pas un inconvénient pour nous en tant qu’investisseurs débutants. Nous prévoyons un rebond significatif de l’activité des transactions en 2024. De plus, dans le secteur de l’edtech, nous surveillons de près plusieurs entreprises qui ont connu des évolutions positives. L’année 2024 s’annonce donc prometteuse pour l’industrie et pour nous en tant qu’investisseurs.
Comment prévoyez-vous que les activités de fusions et acquisitions se dérouleront au premier trimestre 2024 ? Les acquéreurs seront-ils à la recherche de bonnes affaires ou sont-ils prêts à payer le prix fort pour la bonne opportunité ? Que pensez-vous de la manière dont les startups edtech peuvent tirer le meilleur parti de l’IA ?
Le marché des fusions et acquisitions est actuellement très difficile. Alors que certaines sociétés cotées en bourse ne se sont toujours pas remises du creux post-COVID, il y a aussi les Duolingos du monde qui ont récemment annoncé une augmentation de 43 % de leurs revenus au troisième trimestre et ont des utilisateurs plus engagés que jamais.
Cette annonce a, bien sûr, grandement profité au cours de leurs actions, et je suis sûr que les Duolingos parmi les sociétés edtech seront tout à fait prêts à investir l’année prochaine dans les meilleures opportunités qui affichent une croissance durable.
Duolingo est également un exemple exceptionnel de la manière d’exploiter l’IA dans l’edtech, grâce à une intégration intelligente très précoce, rendant le produit encore meilleur grâce à un contenu et des commentaires encore plus personnalisés.
Quelles sont certaines des applications d’IA les plus intéressantes que vous avez vues intégrer dans les startups edtech en 2023 ?
Nous sommes enthousiasmés par les applications d’IA générative qui apportent une touche unique, allant au-delà de simples intégrations pour adapter des modèles à des objectifs spécifiques. Cela filtre de nombreuses opportunités. De plus, de nombreuses startups edtech se concentrent uniquement sur l’utilisation de l’IA générative pour la création de contenu, rivalisant souvent avec les principaux créateurs de contenu d’IA générative comme Synthesia.
Ma question devient alors : qu’est-ce qui distingue un créateur de contenu vidéo éducatif de celui qui génère différents types de contenu vidéo ? Il ne suffit pas de qualifier l’IA de produit edtech. Ce que je trouve plus intriguant, c’est lorsque l’IA améliore un produit déjà robuste, comme on le voit avec Duolingo.
Des applications similaires pourraient impliquer l’intégration de l’IA dans le contenu audio pour personnaliser les voix, ou l’amélioration d’un algorithme de recherche dans une base de données de contenu. Cependant, il est crucial que le produit environnant soit tout aussi convaincant pour que l’offre d’IA soit véritablement la cerise sur le gâteau.
Le marché actuel est-il plus favorable aux approches B2B, où les cycles de vente sont plus lents, qu’aux modèles B2C, qui peuvent être difficiles à monétiser ?
Ça dépend. Dans les moments difficiles, il est même crucial de créer un produit qui connecte profondément les utilisateurs et génère une expérience utilisateur exceptionnelle. Cela renforce la fidélité des clients et les incite à payer des prix élevés, tant en B2C qu’en B2B.
De plus, il devient désormais très clair quelle équipe parvient à bien fonctionner et à transformer les récessions en opportunités.
Outre les abonnements, quelles sont les approches de monétisation que vous avez vues réussir dans l’edtech B2C ?
Je ferais une distinction entre le modèle économique sur lequel repose le produit, avec ses mécanismes et caractéristiques spécifiques, et ce qui est finalement monétisé. Dans les produits logiciels edtech, nous voyons rarement une forme de monétisation autre que les modèles d’abonnement, tant dans les applications B2C que dans les produits logiciels B2B.
Une exception concerne probablement les composants matériels tels que les jouets, qui impliquent généralement davantage de revenus transactionnels. Cependant, certains produits ne correspondent pas naturellement au modèle d’abonnement classique et sont donc structurés davantage comme une place de marché – par exemple, des places de marché de contenu où les étudiants peuvent télécharger et consommer du contenu d’apprentissage.
Il existe des modèles intrigants comme Knowunity ou StudySmarter. Il est particulièrement crucial ici que l’offre qui crée du contenu et la demande qui consomme du contenu soient suffisamment incitées et satisfaites du produit pour garantir que le marché reste suffisamment liquide.
Les marchés émergents ont sans doute besoin de plus d’edtech. Les solutions pour répondre à ce besoin surgiront-elles localement ?
Avant de rejoindre Earlybird, j’ai travaillé pour l’entreprise sociale germano-kenyane EIDU, où j’ai principalement travaillé à la conduite de leurs efforts d’expansion en Afrique. EIDU développe une application complémentaire pour l’éducation préscolaire qui vise à promouvoir l’apprentissage appliqué dès le plus jeune âge. J’ai également passé pas mal de temps sur place au Kenya, ce qui a été une expérience marquante.
Les marchés émergents ont un besoin urgent de technologies éducatives. Il peut être assez difficile de démarrer une entreprise avec suffisamment de capital pour desservir rapidement de nombreux pays et villes, sans compter uniquement sur des subventions – bien que cruciales et importantes.
C’est pourquoi je pense qu’une combinaison d’approches est souvent nécessaire. Développer des produits de manière isolée sans une compréhension approfondie des besoins des utilisateurs est à la fois exigeant et discutable. En revanche, les sources de financement, qu’elles soient dilutives ou non, ne sont pas toujours facilement disponibles ou présentent des obstacles initiaux dans les pays en développement.
Ainsi, même si nous devons reconnaître l’importance du soutien et de l’assistance de régions comme l’Europe, les entreprises de cet espace ne devraient pas compter uniquement sur elles.
Il existe un marché pour la formation professionnelle immédiatement exploitable, y compris le recyclage. D’un autre côté, des sciences humaines au bien-être des apprenants, certains domaines de l’edtech semblent encore mal desservis. Considérez-vous ces espaces comme des opportunités à saisir ou attendriez-vous de voir ?
Je dirais, pourquoi pas ? Si le groupe cible est suffisamment large et qu’il a un problème ou un besoin urgent pour lequel il recherche activement une solution, je ne vois pas pourquoi ces opportunités ne seraient pas mûres.
Les sciences humaines ont fait des vagues dès le XVIIIe siècle et, dans l’Antiquité, les hommes prenaient déjà soin du bien-être des apprenants. Je pense donc que le moment est venu depuis longtemps pour davantage d’applications edtech.
De plus, il existe déjà des applications d’apprentissage très réussies dans des domaines tels que la religion (par exemple, Glorify ou Pray.com), ou des applications audio comme Yuno, qui visent à améliorer les connaissances générales en art, en histoire et bien plus encore.
Quelle application ou plateforme edtech avez-vous le plus appréciée cette année ?
Très probablement l’application Kindle, si vous pouvez l’appeler une application. De plus, j’ai souvent les dernières applications de startups edtech avec lesquelles je discute. C’est ce qui est cool dans mon travail : être au plus près des évolutions technologiques actuelles et pouvoir les essayer très tôt. En ce moment, par exemple, j’alimente mon cerveau d’IA avec du contenu chez Melon.
Masha Bucher, fondatrice et associée générale, Day One Ventures
Par rapport à 2021, les startups edtech ont-elles perdu de leur élan plus rapidement que l’ensemble du marché du capital-risque ?
L’intérêt pour le financement de l’edtech a largement diminué en 2023 par rapport à 2021. Cependant, ces entreprises ont démontré de solides performances dans notre portefeuille, et les progrès de l’IA fourniront un vent favorable à un boom de l’edtech en 2024. Un plus grand nombre d’individus auront besoin de nouvelles opportunités d’emploi et d’une rééducation pour y parvenir. s’adapter à un changement de paradigme.
Comment s’est déroulée l’activité des transactions edtech en 2023 ? Dans quelle mesure le pipeline d’entreprises que vous étudiez est-il rempli ?
Même si nous n’avons pas vu beaucoup d’opportunités intéressantes dans le domaine des technologies éducatives au sein de notre propre flux de transactions en 2023, la vague de chômage due à l’IA nécessitera une rééducation à grande échelle pour doter les individus des compétences nécessaires à cette nouvelle normalité. Par conséquent, je m’attends à ce que le secteur de l’éducation connaisse une croissance substantielle à moyen et à long terme.
Je prédis que l’éducation ressemblera davantage à un jeu vidéo et que les développeurs de jeux s’aventureront dans le domaine de l’éducation. S’appuyant sur leur expertise dans la création de mondes virtuels, ces développeurs mettront à profit leurs compétences pour créer un contenu éducatif engageant et interactif. Cette évolution vers une expérience d’apprentissage plus immersive sera encore amplifiée par la (ré)émergence du métaverse.