Quand tu penses En ce qui concerne la diversité dans l’écosystème des startups, un domaine qui pourrait être négligé est le pool de partenaires limités. Ce sont les gens qui contribuent aux fonds plus importants ou aux investissements individuels. Ils n’ont pas nécessairement la même influence sur les transactions que les VC, mais ils sont un élément clé qui fournit l’argent nécessaire pour graisser le cadre de financement des startups. Avoir plus d’hétérogénéité dans cette partie du système contribue finalement à apporter plus de diversité aux tables de capitalisation.
L’une des raisons pour lesquelles les LP ne sont pas plus diversifiés est probablement due au fait que les sociétés de capital-risque elles-mêmes ne le sont généralement pas. Si les associés des entreprises d’investissement recherchent des commanditaires, ils vont probablement s’adresser à leurs propres réseaux, et il s’agit généralement de personnes qui leur ressemblent et qui évoluent dans les mêmes cercles. Étant donné que la grande majorité des partenaires de VC sont blancs et masculins, c’est un schéma difficile à briser. En fait, il faut un effort concerté pour impliquer les personnes qui ont été exclues des transactions dans le passé.
Il ne s’agit pas seulement de diversité pour le plaisir de la diversité non plus. C’est aussi une question de création de richesse, qui est inclus et qui est laissé de côté. Bien que l’investissement en capital-risque implique souvent de nombreux échecs, lorsqu’un accord est conclu, il peut apporter une richesse qui change la génération pour les investisseurs qui se sont lancés tôt. Si la table de capitalisation se limite principalement aux hommes blancs, cela laisse de côté beaucoup de personnes qui ont été historiquement sous-représentées dans la société.
Un certain nombre de personnes ayant accès aux flux de transactions tentent de changer cela par elles-mêmes, certaines en tant qu’activité secondaire, s’efforçant d’attirer un ensemble plus diversifié de personnes dans le bassin d’investisseurs. À titre d’exemple, l’année dernière, nous avons écrit sur Amanda Robson, une partenaire de Cowboy Ventures, qui a lancé un réseau informel d’anges de femmes et de personnes non binaires, qui ont des moyens mais qui n’ont jamais été invitées à être incluses dans des accords auparavant.
« J’avais un certain nombre d’amis qui étaient récemment devenus vice-présidents au cours des deux dernières années dans différentes entreprises, et ils s’intéressaient à l’investissement providentiel, et ils avaient les moyens de le faire à ce moment-là, mais ils n’avaient pas accès « , nous avait-elle confié à l’époque.
Robson a créé son réseau pour donner le même accès que ses homologues masculins. Elle a construit ce réseau par elle-même pendant son temps libre, car elle reconnaît l’importance d’amener les groupes historiquement sous-représentés à la table des casquettes. Et elle n’est pas seule. Nous avons parlé à plusieurs personnes qui font un effort concerté pour impliquer davantage de personnes, certaines le faisant en plus d’un travail exigeant à temps plein.
Les gens avec de l’argent, mais pas d’accès
De nombreuses personnes appartenant à des groupes historiquement sous-représentés ont de l’argent à investir, mais ne se sont généralement pas fait demander ou ne savent pas comment s’y prendre. Ce ne sont pas seulement des gens de l’industrie technologique, c’est une variété de riches professionnels qui ont été exclus du processus d’investissement dans les startups.
Shruti Challa et son mari, Patrick Ekeruo, ont lancé cette année Community Growth Capital pour donner à des personnes comme celle-ci l’accès à des accords ultérieurs dans le but de démocratiser les tables de capitalisation en phase de croissance. Cela s’ajoute à leurs tâches quotidiennes. Challa est CRO de la start-up hôtelière Sonder, tandis qu’Ekeruo est avocat général adjoint de la start-up fintech Brex.
Le couple a été impliqué dans des investissements indépendants, y compris des investissements dans SpaceX et Robinhood, mais ils souhaitent créer un réseau pour faire venir des personnes qu’ils connaissent, à qui il n’a pas été demandé de participer à des investissements de démarrage.
« Notre objectif est de donner accès à ces minorités sous-représentées et de les aider à combler l’écart de richesse générationnel, racial et minoritaire qui existe, même pour les personnes les plus [income] niveaux », a déclaré Challa à TechCrunch.
Ekeruo a déclaré qu’il existe des fondateurs qui souhaitent diversifier leurs tables de capitalisation, mais ne savent pas par où commencer, et des entreprises comme la sienne et celle de Challa peuvent aider.
«Il y a un chœur croissant qui comprend que la diversification de chaque élément de l’écosystème technologique est importante, y compris la table de capitalisation, et nous apportons nos divers LP à la table de capitalisation et à nos partenaires de capital de croissance, qui à leur tour peuvent offrir cela aux fondateurs qui veulent de diversifier leurs tables de capitalisation parce qu’ils reconnaissent que c’est un problème », a-t-il déclaré.
Il dit que le fait d’opter pour les entreprises à un stade avancé leur permet également d’apporter des finances plus tangibles à un nouvel investisseur que l’investissement providentiel où vous investissez essentiellement dans une personne ou une équipe avec une idée. « Lorsque je parle à quelqu’un qui a l’habitude d’investir dans des entreprises publiques, il m’est beaucoup plus facile de dire : « Écoutez, cette entreprise a un produit, elle est adaptée au marché des produits, elle lève 75 millions de dollars afin d’augmenter ses revenus parce qu’elle attendez-vous à devenir public dans quatre à cinq ans.
La Cap Table Coalition (CTC) est un autre groupe qui tente d’attirer des investisseurs qui ont toujours été exclus du processus d’investissement. Richie Serna, dont le travail quotidien est PDG de la startup de paiement Finix, a aidé à construire CTC. Le réseau de 775 investisseurs, dont beaucoup appartiennent à des groupes historiquement sous-représentés, s’est développé à partir de ses propres contacts et a explosé à partir de là.
L’entreprise aide les gens à s’impliquer en leur permettant d’écrire des chèques beaucoup plus petits, en particulier lors des tours ultérieurs.
«Je pense que l’un des problèmes est qu’après le tour de table, chaque investissement représente probablement un minimum de 50 000 $ à 100 000 $ pour entrer dans une table de capitalisation simplement à cause du type de travail administratif impliqué. Et donc en formant un SPV… les gens peuvent investir 5 000 $ à 10 000 $ et commencer à construire un portefeuille de cette façon [and we can include a lot more people], » il a dit.
Élargir le gâteau
Lorsque vous incluez une plus grande variété de personnes dans l’investissement, cela peut avoir un impact sur l’ensemble du système, de la table de capitalisation à la salle de réunion en passant par les fondateurs, les équipes de direction et les effectifs, et cela peut conduire à une création de richesse plus diversifiée au fil du temps, car un certain pourcentage de la startup les investissements paient.
De plus, lorsque les investisseurs et les fondateurs peuvent s’appuyer sur ces communautés, cela prouve qu’il existe un vaste potentiel inexploité, ce qui devrait attirer l’attention de tout investisseur. Gaingels est une société d’investissement providentiel établie qui se concentre sur l’incitation des personnes de la communauté LGBTQ à investir dans le capital-risque, mais accueille également les autres.
L’associé général Lorenzo Thione a déclaré que le groupe de personnes impliquées dans l’investissement en capital-risque dans le passé était très restreint et qu’il considère cela comme une opportunité manquée par la communauté du capital-risque.
« Il existe un potentiel inexploité et des opportunités inexploitées, tant du point de vue du capital que des talents, qui n’ont pas été mis dans ce moteur de multiplication qu’est le risque. Il y a aussi un élément d’équité en matière de justice sociale qui dit: « Écoutez, nous avons ce moteur qui peut créer des opportunités, des talents, des emplois, de l’innovation et de la richesse », et systématiquement des groupes de personnes en ont été exclus », a-t-il déclaré.
Il estime qu’il est maintenant temps d’élargir l’accès à ces opportunités créatrices de richesse à tous. «Nous avons développé l’entreprise, et maintenant nous devons la développer et nous assurer essentiellement que nous brisons ces réseaux d’accès qui ont rendu impossible pour les personnes qui avaient le talent ou les moyens qui n’auraient peut-être pas la possibilité de pénétrer ce. »
Challa a souligné que ce n’est pas nécessairement par mauvaise volonté que les gens sont laissés pour compte ; c’est plus un problème systémique. « Je dirai, cependant, que ce n’est pas hors de [malice]. Et c’est quelque chose qui a été en fait assez agréable à comprendre, c’est que je crois sincèrement que les fondateurs veulent de la diversité.
« Peut-être parce que ce sont des hommes blancs, ils n’ont pas ces réseaux naturels. Et c’est vraiment difficile d’être un fondateur et vous devez faire beaucoup de travail pour développer votre entreprise. Cela peut donc représenter un effort supplémentaire pour [seek out diversity in your cap table], » dit-elle.
Elle a raison de dire qu’il y a tellement de choses auxquelles penser lorsqu’il s’agit de créer une startup. C’est pourquoi Community Growth Capital et d’autres comme eux aident en faisant appel à un groupe d’investisseurs plus diversifié, ce qui peut contribuer à une plus grande diversité dans l’ensemble de l’écosystème des startups. Obtenir plus de diversité dans la table des plafonds n’est que le début.