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TORONTO — La Banque Toronto-Dominion devrait abandonner ou renégocier son acquisition de 13,4 milliards de dollars américains du prêteur américain First Horizon Corp., car la crise bancaire régionale a mis au jour des risques inconnus, ont déclaré à Reuters certains petits actionnaires.
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Les prêteurs régionaux aux États-Unis font face à une crise de confiance après l’effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank le mois dernier.
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Les actions de First Horizon se négocient à près de 30 % en dessous du prix d’offre de TD de 25 $ US chacune, ce qui indique le risque élevé lié à la conclusion de la transaction. Depuis l’annonce de l’acquisition, les actions de la TD ont chuté de 11,1 % contre 4,5 % pour le secteur des services financiers.
« Je ne pense pas que la TD devrait aller de l’avant dans cet environnement », a déclaré Barry Schwartz, gestionnaire de portefeuille chez Baskin Financial Services, un actionnaire de TD.
« Éloignez-vous et prenez les frais de pause et soyez en mesure d’obtenir d’autres offres moins chères maintenant », a déclaré Schwartz.
La TD, le deuxième prêteur canadien, est obligée de conclure la transaction, mais devrait payer 25 millions de dollars américains à First Horizon si les régulateurs ne l’approuvent pas, selon le contrat. Si TD ne procède pas, First Horizon pourrait intenter une action en dommages-intérêts, et les avocats ont estimé que cela coûterait des centaines de millions. Cela se compare aux derniers bénéfices trimestriels déclarés de TD de 1,6 milliard de dollars.
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Un porte-parole de First Horizon n’a pas répondu aux multiples demandes de commentaires.
« En tant qu’actionnaire, je suis d’accord avec ces radiations », a déclaré Schwartz. « Tout sera oublié, mais s’il y a plus de problèmes à First Horizon, c’est tellement pire. »
La TD a offert une prime de 37 % pour acheter First Horizon il y a plus d’un an dans le cadre d’une transaction qui ferait de la TD la sixième plus grande banque américaine, opérant dans 22 États.
Bien que l’accord ne soit pas soumis à un vote des actionnaires, l’opposition souligne à quel point certains investisseurs se montrent prudents à l’égard de la stratégie d’acquisition américaine de la banque canadienne, qui était autrefois considérée comme le meilleur moyen de battre la croissance anémique au pays.
Les six principales banques du Canada contrôlent environ 90 % des opérations bancaires au pays.
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La transaction attend l’approbation de la Réserve fédérale et du Bureau du contrôleur de la monnaie aux États-Unis et du Bureau du surintendant des institutions financières au Canada.
Comme indiqué précédemment, la TD est en pourparlers avec First Horizon pour prolonger la date de clôture du 27 mai, a déclaré lundi un porte-parole de la TD.
« Je suis contre l’acquisition et j’aimerais que la banque l’annule », a déclaré à Reuters Tim Burt, fondateur de Cardinal Capital Management, qui détient personnellement 3 000 actions.
Même les actionnaires qui appuient la poursuite de l’entente par la TD disent qu’elle ne devrait pas payer le prix initial proposé.
« Je pense que cela leur donne l’opportunité d’être aux commandes, de renégocier à un prix inférieur », a déclaré Ben Jang, gestionnaire de portefeuille chez Nicola Wealth.
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Mais certains espèrent que l’affaire sera conclue.
Le courtage Wells Fargo a déclaré le 24 mars qu’il s’attendait à ce que l’accord ait toujours lieu d’ici le 27 mai, sans renégociation des prix.
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Un des 20 premiers actionnaires de First Horizon a déclaré à Reuters qu’il s’attend à ce que l’accord soit prolongé sans autre changement.
« TD veut toujours l’actif, et sait probablement aussi que c’est le dernier accord qu’ils pourront conclure aux États-Unis, le Biden (administration) obtenant probablement encore quatre ans. »
© Thomson Reuters 2023
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