« Cela va définir son héritage » : la transaction avec la Bank of the West est un moment décisif pour White de BMO

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BMO s’attend à ce que la transaction, l’une des plus importantes de l’histoire bancaire canadienne, lui apporte 1,8 million de nouveaux clients lorsqu’elle sera conclue à la fin de l’année prochaine

Auteur de l’article :

Stéphanie Hugues

Darryl White, chef de la direction de BMO Marchés des capitaux, prend la parole lors de la conférence mondiale annuelle du Milken Institute à Beverly Hills, Californie, le 3 mai 2016. Photo de Patrick T. Fallon/fichiers Bloomberg

La Banque de Montréal a fait la plus grosse éclaboussure du mandat de quatre ans du directeur général Darryl White lundi lorsqu’elle a annoncé qu’elle rachetait les opérations américaines de BNP Paribas SA pour 16,3 milliards de dollars.

BMO s’attend à ce que la transaction, l’une des plus importantes de l’histoire bancaire canadienne, lui apporte 1,8 million de nouveaux clients lorsqu’elle sera conclue à la fin de l’année prochaine.

Le PDG Darryl White, qui était à la tête de BMO depuis 2017, a déclaré aux analystes lors d’un appel aux investisseurs lundi que la transaction sera financée à l’aide de liquidités et de capitaux excédentaires et accroîtra de manière significative la croissance déjà robuste de la banque au sud de la frontière.

« Il est important de noter qu’il s’agit d’une utilisation optimale du capital qui alimente une croissance accélérée sur un marché où nous avons (construit) une base solide et où nous avons fait nos preuves », a déclaré White. « La contribution des États-Unis aux bénéfices de la banque est passée de 15 % à 36 % au cours des 10 dernières années et devrait atteindre 44 % sur une base pro forma. »

White a ajouté dans sa présentation que l’acquisition de l’unité Bank of the West de BNP aiderait à doubler l’empreinte de la succursale de BMO aux États-Unis et lui donnerait une présence significative en Californie, où l’unité exerce la plupart de ses activités.

L’accord avec la Banque de l’Ouest marquera également l’opération la plus importante de BMO aux États-Unis depuis qu’elle a acheté Harris Bancorp dans les années 1980, une opération qu’elle a suivie avec l’acquisition de Marshall & Ilsley en 2010.

Scott Chan, directeur général de la recherche sur les actions chez Canaccord Genuity Corp., a déclaré au Financial Post que White avait de solides antécédents en matière de restructuration de la banque, de croissance organique et de gestion de la pandémie.

Cependant, l’intégration de Bank of the West pourrait être le défi déterminant de son mandat.

« Je pense que cette transaction, si vous envisagez trois ans avec impatience, va définir son héritage chez BMO – c’est une transaction substantielle », a déclaré Chan. « Mais je ne le jugerais pas à court terme sur ce point, ce serait plutôt une perspective à moyen terme pour voir s’il peut exécuter beaucoup de choses dont ils ont parlé en termes de synergies de coûts et de synergies de revenus.  »

Bien que Chan pense qu’il y aura des difficultés à réaliser ces synergies si la banque met en œuvre ses plans pour garder toutes les succursales de Bank of the West ouvertes et les employés à bord, il ne considère pas l’approbation réglementaire comme un obstacle majeur, d’autant plus qu’un peu de transactions de fusions et acquisitions de grandes banques américaines ont été approuvées la semaine dernière.

Tayfun Tuzun, directeur financier de BMO, reste également optimiste quant au fait que le processus réglementaire ne retardera pas la transaction. Tuzun a déclaré que la banque avait pris en compte la pandémie et un vote récent de deux membres du conseil d’administration de la Société fédérale d’assurance-dépôts. à Washington pour revoir les politiques de fusion bancaire, créant potentiellement plus d’obstacles pour les grandes banques, en se donnant une année complète pour conclure la transaction.

« Nous sommes très conscients de l’environnement … mais nous pensons que nous avons une transaction ici qui ne devrait poser aucun problème pour respecter les directives fournies par le processus réglementaire », a déclaré Tuzun au Financial Post. « Cette transaction ne présente aucun risque systémique. Donc… nous sommes assez confiants qu’il coche toutes les cases. En même temps, c’est un environnement incertain en ce moment, et c’est la raison pour laquelle nous nous sommes donné un an pour conclure.

Alors que Chan a déclaré que le mouvement l’avait pris par surprise, il a noté que toutes les grandes banques canadiennes disposent de capitaux excédentaires et il s’attend à ce que d’autres soient contraintes de prendre des mesures similaires, en particulier la Banque Toronto-Dominion.

« Cela met une pression supplémentaire dans notre esprit sur le fait que la TD doit faire quelque chose : premièrement, pour répondre (à l’accord de BMO); et deuxièmement, parce qu’ils sont assis sur tellement de capitaux excédentaires, ce qui a un impact sur l’emprunteur. Vous pouvez voir quelque chose de la TD au cours des deux prochains trimestres, c’est certain.

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