Ce que vous devez savoir sur la déroute qui vient d’effacer 200 milliards de dollars du marché de la crypto-monnaie en une journée

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Une vente massive s’est propagée comme une traînée de poudre dans le monde des crypto-monnaies, ce qui, selon un analyste, rappelle les ruées bancaires pendant la crise financière de 2008. Voici ce que nous savons.

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Combien ont-ils perdu ?

La vente a effacé plus de 200 milliards de dollars américains du marché de la crypto-monnaie en seulement 24 heures, rapporte Bloomberg, citant des estimations du site Web de suivi des prix CoinMarketCap.

Le bitcoin a plongé de 10 % à son plus bas niveau en 16 mois à 25 401,05 $ US. Au cours des huit dernières sessions, il a perdu un tiers de sa valeur, soit 13 000 dollars américains, et a baissé de plus de 45 % jusqu’à présent cette année. D’un sommet de 69 000 $ US en novembre 2021, il a perdu près des deux tiers de sa valeur.

Ethereum, qui a perdu plus de la moitié de sa valeur marchande jusqu’à présent cette année, a chuté de 16 %.

La vente a porté la valeur marchande combinée de toutes les crypto-monnaies à 1,12 billion de dollars américains, soit environ un tiers de ce qu’elle était en novembre dernier, rapporte Reuters, citant des données de CoinMarketCap, avec plus de 35% de cette perte à venir cette semaine.

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Qu’est-ce qui l’a causé?

La panique s’est propagée à partir d’un effondrement cette semaine dans le stablecoin TerraUSD, connu sous le nom de « UST », lorsqu’il a glissé en dessous de son ancrage de 1: 1 au dollar.

« L’effondrement du Peg dans TerraUSD a eu des retombées désagréables et prévisibles. Nous avons assisté à une large liquidation de BTC, ETH et de la plupart des pièces ALT », a déclaré à Reuters Richard Usher, responsable du trading OTC chez BCB Group, ajoutant que ces mouvements rappellent les ruées bancaires pendant la crise financière de 2008.

TerraUSD, qui a récemment grimpé dans le top 10 des jetons en valeur de marché, a été coté autour de 50 cents jeudi, selon les données de prix de CoinGecko.

Les Stablecoins sont des jetons numériques indexés sur la valeur des actifs traditionnels, comme le dollar américain. Pour cette raison, ils sont favorisés sur les marchés de la cryptographie en période de turbulences.

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La plupart des stablecoins sont adossés à des réserves, mais TerraUSD est un stablecoin algorithmique, ou « décentralisé », qui est censé maintenir son ancrage via un mécanisme complexe qui consiste à l’échanger avec un autre jeton flottant.

Mais même les pièces stables adossées à des réserves, qui disent avoir suffisamment d’actifs pour maintenir leurs chevilles, montraient des signes de stress jeudi, rapporte Reuters.

Tether, un important stablecoin, a glissé sous son ancrage au dollar, atteignant aussi bas que 98 cents tôt jeudi, selon CoinGecko. L’USD Coin se négociait à environ 1,04 USD tandis que Binance USD était à 1,07 USD – une cassure significative de sa fourchette habituelle, a déclaré Reuters.

« L’incident de Terra provoque une panique dans l’industrie, car Terra est la troisième plus grande pièce stable au monde », a déclaré à Reuters Ipek Ozkardeskaya, analyste principal chez Swissquote Bank. Mais TerraUSD « n’a pas pu tenir sa promesse de maintenir une valeur stable en termes de dollars américains ».

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Que se passe-t-il maintenant ?

Les actions liées à la cryptographie en Asie ont également chuté, suggérant que le carnage se propageait davantage. La société de technologie financière BC Technology Group Ltd., cotée à Hong Kong, a fermé ses portes de 6,7 %. Le groupe japonais Monex Group Inc. – qui possède les marchés TradeStation et Coincheck – a fermé 10%.

Mais les investisseurs en crypto sont habitués aux fluctuations sauvages du marché. Bitcoin et Ethereum ont rapidement réduit leurs pertes pour se négocier en baisse de 4,2% et 9%, respectivement, à 16h45, heure de Hong Kong.

Le plus gros coup peut être la facturation des pièces stables comme, eh bien, stable.

La déroute peut également saper l’idée que les crypto-monnaies, qui ont résisté aux ventes d’actions passées, sont des réserves de valeur fiables dans un contexte de volatilité. Le monde numérique semble être confronté à la même fuite devant le risque que le marché au sens large – et dans ce cas, il peut même l’alimenter.

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Alors que les marchés boursiers et les marchés de la cryptographie ont chuté jeudi, les commerçants ont cité le chaos sur le marché de la cryptographie comme un sujet de préoccupation, rapporte Bloomberg. Les stratèges craignent que les petits commerçants, qui ont beaucoup perdu dans l’engouement pour les stocks de mèmes, soient anéantis avec ces pertes cryptographiques et vendent tout le reste.

« La contagion ici ne se fait pas via des liens entre l’écosystème cryptographique et le système financier traditionnel, mais via le sentiment des investisseurs de détail », a déclaré Nikolaos Panigirtzoglou, stratège du marché mondial chez JPMorgan Chase & Co, à Bloomberg. « Si la perte en capital de 1 billion de dollars sur les marchés de la cryptographie entraîne un repli généralisé des investisseurs de détail dans d’autres actifs à risque tels que les actions, alors c’est là que se situe le débordement. »

Qu’est-ce que cela signifie pour les investisseurs ?

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Les acteurs du marché évaluent toujours les retombées de l’effondrement de TerraUSD pour déterminer si les grandes entreprises ou les investisseurs ont été gravement touchés, ce qui fournirait un indice possible d’une contagion plus large, rapporte Reuters.

Quant aux cryptomilliardaires, ils ont eu quelques semaines difficiles.

La fortune de Brian Armstrong, fondateur et PDG de Coinbase Global Inc., le plus grand échange de crypto-monnaie américain, est passée de 13,7 milliards de dollars en novembre à seulement 2,3 milliards de dollars, selon le Bloomberg Billionaires Index.

Les actions de Coinbase ont chuté de 78% depuis son introduction en bourse en avril 2021, obligeant Armstrong à se tourner vers Twitter pour défendre son entreprise.

Il n’y a « aucun risque de faillite » même au milieu d’un événement « cygne noir » et les fonds des utilisateurs sont en sécurité, a-t-il tweeté.

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Le Canadien Changpeng Zhao, PDG de Binance, a perdu une fortune encore plus importante qu’Armstrong sur le papier. Bloomberg rapporte qu’il a fait ses débuts sur l’indice de richesse Bloomberg en janvier avec une valeur nette de 96 milliards de dollars américains, ce qui en fait de loin le Canadien le plus riche. Mercredi, ce montant était tombé à 16 milliards de dollars, en utilisant la valeur d’entreprise moyenne par rapport aux multiples de ventes de Coinbase et de la société canadienne de cryptographie Voyager Digital comme base de calcul, a déclaré Bloomberg.

Reportage de Thomson Reuters et Bloomberg