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C’est la semaine YC, et même si j’aime me demander comment l’impact de l’accélérateur évolue dans le climat actuel, il y a toujours beaucoup à apprendre sur les centaines de fondateurs qui se réunissent et lancent leurs entreprises dans le monde. Aux côtés de certains de mes favoris de l’équipe TechCrunch et TechCrunch +, j’ai couvert la journée de démonstration Y Combinator Winter 2022 avec une série de messages :
Maintenant que nous avons terminé, cependant, je veux vous laisser avec quelques plats à emporter que j’avais après avoir écouté des centaines de présentations. Voici ce que les pitchs 411 Demo Day vous apprendront sur les startups :
L’Inde est tout au sujet de la fintech : L’Inde était le pays le plus représenté, à l’exception des États-Unis, dans le lot de l’hiver 2022. Pour ce que ça vaut, plus de 191 entreprises en Inde ont été financées par l’accélérateur Y Combinator, avec près de la moitié – la moitié ! — des entreprises acceptées au cours des 12 derniers mois.
- Le Demo Day n’est plus pour le financement : Au cours d’Equity cette semaine, nous avons discuté de la façon dont les journées de démonstration ont évolué dans l’utilité, et si la performance en soi est obsolète. Je ne gâcherai pas notre conclusion éventuelle, mais je mentionnerai quelques données illustres de YC. Cette année, YC a déclaré qu’il soutenait les startups à n’importe quel stade de son accélérateur, et que plus de la moitié des entreprises avaient levé des fonds avant l’acceptation. Pour moi, cela signifie que l’accélérateur n’est pas vraiment destiné à l’entreprise de pré-amorçage cherchant son premier contrôle, mais à toute entreprise qui souhaite accéder au réseau YC.
- La concurrence est inévitable : Nous avons remarqué qu’un certain nombre de startups se font directement concurrence dans le lot de cette saison, ce qui n’est pas une nouvelle tendance mais peut-être une tendance plus remarquable à mesure que l’accélérateur évolue. La plupart des investisseurs débutants à qui je parle essaient d’éviter tout semblant de conflit d’intérêts, donc YC soutient des entreprises dans la même géographie, avec des modèles commerciaux et des années de fondation identiques, est en quelque sorte à contre-courant. Il semble que l’accélérateur ait jusqu’à présent évité toute tension publique en séparant les startups similaires les unes des autres – mais avec un taux d’acceptation d’environ 2%, il faut se demander comment les paris similaires sont déterminés.
J’ai fait une version antérieure de cette chronique en septembre, intitulée « Ce que les pitchs de 377 Y Combinator vous apprendront sur les startups ». Des mois plus tard, l’accélérateur a élargi son étendue, avec près de la moitié de ses entreprises basées en dehors des États-Unis et une nouvelle représentation de la Nouvelle-Zélande, du Soudan, de l’Ouganda et du Costa Rica.
Je vous rappellerai tous, comme je le fais toujours, que YC – comme toute institution singulière – n’est pas entièrement illustratif de la prochaine vague de décideurs et de dirigeants au sein des startups. Sa taille de chèque croissante, par exemple, a éliminé toute une série de bailleurs de fonds qui avaient autrefois braconné le flux des transactions dès le jour de la démonstration. Et en ce qui concerne la diversité, l’accélérateur a plongé dans le soutien à certains groupes sous-représentés.
Dans la suite de cette newsletter, nous nous pencherons sur une ronde edtech en Inde, se débarrassant du pro rata et de l’augmentation atypique de Cross River Bank. Comme toujours, vous pouvez me soutenir en transmettant cette newsletter à un ami, me suivre sur Twitter ou en vous abonnant à mon blog personnel.
Offre de la semaine
Classeplus! Comme le souligne notre propre Manish Singh, « à une époque où tant d’entreprises d’edtech en Inde tentent de réduire leur dépendance à l’égard des enseignants, une startup basée à Noida qui aide les enseignants et les créateurs à exploiter, gérer et vendre des cours aux étudiants a levé 70 $ millions dans un nouveau tour de financement. La startup, désormais évaluée à 570 millions de dollars, n’a que quatre ans.
Voici pourquoi c’est important : Le coaching hors ligne – dans lequel les tuteurs se rendent en personne pour enseigner aux étudiants une variété de sujets – est toujours très populaire en Inde, mais il est limité par la géographie. La pandémie et une numérisation plus large à travers le monde ont poussé certains enseignants à rechercher des opportunités en ligne pour développer leurs plus grandes entreprises. La capacité de Classplus à lever des fonds signifie que l’Inde urbaine a une demande suffisante pour être un marché susceptible d’être financé par le capital-risque.
Mentions honorables:
Débarrassons-nous du prorata
Les investisseurs Vijay Chattha et Jay Kapoor, qui ont cofondé une entreprise de capital-risque dérivée d’une société de relations publiques, ont récemment écrit un éditorial affirmant que VC devrait abolir le prorata. Le duo s’est inspiré d’une enquête sur le portefeuille et a constaté que les investisseurs fournissent rarement une valeur ajoutée au-delà de 90 jours à compter de la feuille de conditions signée. « À ce stade, l’engagement de l’investisseur se limite à sa présence à la réunion trimestrielle du conseil d’administration – et c’est l’investisseur principal », poursuit l’éditorial.
Les investisseurs pensent ainsi que leurs pairs ne devraient pas invoquer des droits au prorata négociés contractuellement s’ils ne sont pas impliqués dans l’entreprise, car « leur simple présence sur la table des plafonds décourage les autres VC de travailler plus dur pour leurs fondateurs ».
Voici pourquoi c’est important : L’argument de Chattha et Kapoor est à contre-courant, car il parie que les investisseurs changent leurs habitudes au détriment de leurs propres rendements. Cependant, j’aime le fait qu’il demande aux investisseurs d’augmenter leur niveau d’implication et d’influence une fois qu’ils ont décroché cette place convoitée à la table des capitalisations. Il est facile d’abandonner au prorata dans une startup en difficulté, mais qu’en est-il de devoir constamment faire ses preuves auprès de votre entreprise la plus appréciée ? Alignement incitatif pendant des jours, si vous me demandez.
Autres surprises de la semaine :
Crédits image : Laurent Anareta / Getty Images
De minuscule à puissant, très vite
Cross River Bank a levé 620 millions de dollars de financement à une valorisation au nord de 3 milliards de dollars. La société fournit une infrastructure technologique pour les prêts et les paiements financés par le capital-risque, ce qui fait de l’augmentation un double pari sur le boom de la fintech.
Voici pourquoi c’est important : Les startups Fintech ont levé 121,6 milliards de dollars l’année dernière, soit une augmentation de 153% d’une année sur l’autre en termes de valeur globale des transactions de capital-risque, cependant, comme l’a souligné Mary Ann, il est atypique de verser des millions de dollars dans une banque traditionnelle. L’associé général d’Andreessen Horowitz, David George, a expliqué pourquoi il était si intéressé par l’entreprise :
« Lorsque Coinbase a commencé et cherchait une banque partenaire, de nombreuses institutions financières traditionnelles avaient des politiques générales qui les empêchaient de participer à la cryptographie », a déclaré George à TechCrunch. « Cross River, d’autre part, a eu la prévoyance de se pencher sur cette nouvelle frontière et de soutenir Coinbase, et de nombreuses autres sociétés de cryptographie de premier plan, qui sont toujours des partenaires heureux à ce jour. »
Validation pour jours:
Crédits image : Boris Jitkov (Ouvre dans une nouvelle fenêtre) /Getty Images
Tout au long de la semaine
Nous arrivons à sortir en personne! Bientôt! TechCrunch Early Stage 2022 est le 14 avril, c’est-à-dire juste au coin de la rue, et c’est à San Francisco. Rejoignez-nous pour un sommet des fondateurs d’une journée avec Terri Burns de GV, Glen Evans de Greylock et Aydin Sekut de Felicis. L’équipe TC a hâte de revenir en personne, alors ne soyez pas surpris si les panneaux sont un peu plus épicés que d’habitude.
Voici le programme complet, et prenez vos billets de lancement ici.
Suivez notre nouveau journaliste crypto senior, Jacquelyn Melinek et notre nouveau journaliste d’entreprise senior, Kyle Wiggers.
Enfin, si vous avez raté le Startups Weekly de la semaine dernièrelisez-le ici : « Nous continuons d’essayer de réinventer les accélérateurs de startups. »
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Jusqu’à la prochaine fois,