Carolyn Rogers, de la Banque du Canada, signale que les acheteurs d’une première maison confrontés à des «taux de déclenchement» constituent un risque

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La sous-gouverneure principale de la Banque du Canada, Carolyn Rogers, a reconnu que la hausse des taux mettait une plus grande pression sur les jeunes Canadiens, surtout s’ils achetaient une maison pendant la pandémie.

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Rogers a signalé la hausse des taux d’endettement des ménages comme un risque croissant pour le système financier, qui s’est intensifié pendant la pandémie alors que les Canadiens se sont entassés dans les hypothèques alors que les taux d’intérêt étaient à des creux historiques. Le cycle agressif de hausse des taux de la banque centrale, qui a fait passer le taux directeur de près de zéro au début de l’année à 3,75 %, commence à peser sur les jeunes Canadiens très endettés.

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«Nous savons que des taux d’intérêt plus élevés sont difficiles pour de nombreux Canadiens – en particulier les jeunes Canadiens – dont beaucoup sont des acheteurs récents et portent donc des dettes plus élevées», a déclaré Rogers dans un communiqué. Discours du 22 novembre devant le chapitre d’Ottawa des Jeunes Canadiens en Finance.

Rogers a souligné l’inflation, la volatilité des marchés des produits de base et financiers ainsi que l’augmentation des niveaux d’endettement comme des risques pour la stabilité financière. La dette est particulièrement préoccupante parce que les emprunteurs qui ont contracté des prêts hypothécaires à taux variable atteignent maintenant leurs « taux de déclenchement » — le point où versement hypothécaire mensuel ne couvre que les intérêts et ne rembourse pas le principal.

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« Un groupe de Canadiens qui trouveront cet ajustement douloureux sont ceux qui ont récemment acheté une maison, étirant potentiellement leur budget pour le faire, et qui ont choisi une hypothèque à taux variable », a déclaré Rogers. «Ce n’est pas une grande part des ménages, mais c’est plus important qu’il ne l’aurait été sur la base des tendances historiques. En effet, plus de Canadiens ont opté pour un prêt hypothécaire à taux variable au cours de la dernière année que par le passé, à une époque où les prix des maisons étaient élevés.

La Banque du Canada estimations que les prêts hypothécaires à taux variable représentent environ un tiers de l’encours total de la dette hypothécaire, soit une augmentation d’environ 20 % depuis la fin de 2019.

Environ 50 % des prêts hypothécaires à taux variable et à versements fixes, soit près de 13 % de tous les prêts hypothécaires canadiens, ont déjà atteint leur taux de déclenchement où les versements hypothécaires mensuels peuvent augmenter.

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Royce Mendes, directeur général et chef de la macro-stratégie du Mouvement Desjardins, a déclaré que la Banque du Canada commençait maintenant à voir les effets de sa campagne de hausse des taux se répercuter sur les prêts hypothécaires.

« Nous estimons que presque tous les prêts hypothécaires à taux variable contractés entre mai 2020 et juillet 2022 sont désormais dans cette position [trigger rate] » a écrit Mendes. « Plus les autorités monétaires augmentent les taux, plus ces emprunteurs devront payer d’intérêts. Cependant, comme le suggèrent les recherches de la Banque du Canada, cela ne signifie pas nécessairement que tous ces propriétaires devront compléter leurs paiements. Certains prêteurs autoriseront un amortissement négatif.

Depuis la crise financière mondiale de 2008, des garanties ont été mises en place pour amortir l’impact de ces chocs économiques, a déclaré Rogers, qui a également noté que des exigences de capital et des niveaux de liquidité plus élevés pour les banques devraient protéger la stabilité du système financier.

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« Ici, au pays, ces mesures comprenaient également un test de résistance hypothécaire au niveau de l’emprunteur pour s’assurer que les Canadiens pouvaient continuer à payer leur maison lorsque les taux d’intérêt augmentaient », a déclaré Rogers. « Et, surtout, nous ne nous attendons pas à un grave ralentissement économique avec le genre de pertes d’emplois importantes typiques des récessions passées. »

Lors d’un discours sur les marchés du travail en novembre, le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a fait valoir que le niveau élevé de postes vacants au Canada pourrait constituer un tampon pour limiter les mises à pied lors du prochain ralentissement.

Cependant, les dirigeants de la banque centrale ont noté que les jeunes Canadiens ressentent particulièrement la pression d’une inflation élevée et de la hausse des taux d’emprunt.

« Une inflation élevée est quelque chose que nous n’avons pas vu au Canada depuis plus de trois décennies, ce qui signifie que beaucoup de personnes dans cette salle en font l’expérience – et le stress qui l’accompagne – pour la première fois », a déclaré Rogers aux étudiants de l’Université d’Ottawa. .

« Il est sans aucun doute frustrant de faire face à l’incertitude de l’inflation et à l’impact des taux d’intérêt plus élevés à un moment où vous venez tout juste de vous établir financièrement – construire votre carrière, acheter une maison, fonder une famille. »

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