Carolyn Rogers de la Banque du Canada recommande d’examiner de près les prêts hypothécaires à amortissement négatif

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Les banques et les régulateurs canadiens devraient examiner attentivement les prêts hypothécaires qui ont permis à certains ménages de s’endetter à long terme à mesure que les taux d’intérêt augmentaient, estime la Banque du Canada. 2 officiels ont dit.

Carolyn Rogers, première sous-gouverneure de la Banque du Canada, a déclaré dans une entrevue que le nombre de prêts hypothécaires dits « à amortissement négatif » est préoccupant. Les prêts portent ce label car ils permettent aux emprunteurs de payer des paiements fixes, même si les taux d’intérêt augmentent.

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À court terme, cela réduit le choc lié à la hausse des coûts d’emprunt. Mais le revers de la médaille est que la période d’amortissement – ​​le temps nécessaire pour rembourser le prêt – est prolongée d’années, voire de décennies. Les taux ont augmenté si rapidement qu’il existe maintenant plus de 200 milliards de dollars de prêts hypothécaires au Canada avec de très longues périodes d’amortissement ; de nombreux emprunteurs ne paient que peu ou pas de capital.

« Je pense que ce produit a besoin d’être examiné de près et je pense qu’il le sera de près », a déclaré Rogers à Bloomberg News, peu après avoir assisté à une réunion avec des dirigeants de banques à Toronto vendredi. « Je pense que vous verrez l’industrie réfléchir à la mesure dans laquelle elle souhaite offrir ce produit. »

«C’est préoccupant. Vous ne voulez pas d’un gros portefeuille de prêts hypothécaires à amortissement négatif », a-t-elle déclaré. « Ce n’est pas bon pour les banques et ce n’est pas bon pour les créanciers hypothécaires. Mais nous comprenons qu’il y a un effort assez concerté pour tenter de résoudre ces problèmes avant que les emprunteurs n’atteignent la date de renouvellement de ces prêts.

Il est rare qu’un haut responsable de la Banque du Canada se prononce sur un produit financier spécifique. La réglementation prudentielle des banques et des compagnies d’assurance au Canada n’incombe pas à la banque centrale mais à la Bureau du surintendant des institutions financières — où Rogers a travaillé pendant une longue carrière dans la réglementation financière avant de rejoindre la Banque du Canada il y a près de deux ans.

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Ses commentaires soulignent également les risques croissants à la baisse pour l’économie canadienne et le système financier, alors que les ménages très endettés du pays renouvellent leurs prêts hypothécaires de plus courte durée – une conséquence de la campagne énergique de la banque pour resserrer sa politique et freiner l’inflation.

Le rétablissement de la stabilité des prix reste la priorité de la banque centrale et, malgré les retards, Rogers affirme que la banque centrale constate que la politique monétaire « commence vraiment à prendre effet ».

Le mandat de la Banque du Canada est d’atteindre une inflation de 2 pour cent, dans une fourchette de contrôle de 1 à 3 pour cent. L’inflation a été supérieure à cette fourchette pendant 29 des 30 derniers mois.

Le ralentissement de l’inflation sous-jacente est la principale condition nécessaire pour que les décideurs politiques envisagent de baisser les taux, a déclaré Rogers, ajoutant que les responsables maintiendraient probablement en vie la menace de nouvelles hausses jusqu’à ce qu’ils constatent des progrès significatifs vers l’objectif.

« Une hausse des taux est sur la table jusqu’à ce que nous soyons vraiment convaincus que nous sommes clairement sur la bonne voie », a déclaré Rogers.

Interrogé sur ce qui pourrait déclencher une nouvelle hausse des taux, Rogers a souligné des pressions sur les prix plus fortes que prévu et une demande excédentaire – les mêmes facteurs qui ont incité les décideurs politiques à sortir de la touche et à augmenter à nouveau les taux en juin et juillet.

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« Ce genre de surprises, c’est le genre de choses qui, je pense, nous feraient réfléchir », a déclaré Rogers.

Rogers, le premier non-économiste à occuper le poste de sous-gouverneur principal de l’ère moderne, s’est joint à la banque en décembre 2021, alors que le taux du financement au jour le jour était à des niveaux d’urgence de 0,25 pour cent et avant que l’inflation au Canada ne commence à augmenter rapidement.

Rogers et le gouverneur Tiff Macklem ont lancé en mars 2022 l’un des cycles de hausse des taux d’intérêt les plus agressifs de l’histoire de la banque centrale, portant le taux directeur à 5 % en un peu plus d’un an et demi.

Pourtant, les pressions sur les prix restent obstinément élevées au Canada. La banque centrale a repoussé son retour prévu à l’objectif de 2 % au second semestre 2025.

Dans le même temps, il apparaît de plus en plus évident que l’économie s’affaiblit, ce qui permet aux décideurs politiques de suspendre les hausses de taux en septembre et octobre. Vendredi, le Canada a enregistré une légère hausse du nombre d’emplois et le taux de chômage a atteint son plus haut niveau en 21 mois, à 5,7 pour cent. Les données préliminaires ont également signalé la possibilité d’une récession technique, ou de deux trimestres consécutifs de contraction économique.

Bloomberg.com

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