Carolyn Rogers, de la Banque du Canada, affirme que l’inflation ne diminuera pas du jour au lendemain

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Si les Canadiens s’attendaient à une solution rapide à une inflation élevée depuis des décennies, ils pourraient être déçus. La première sous-gouverneure de la Banque du Canada, Carolyn Rogers, a déclaré aux Canadiens que les hausses de taux d’intérêt mettent du temps à se répercuter sur l’économie.

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Dans un Discours du 8 septembre avant Calgary Economic Development, Rogers a déclaré que les décisions en matière de taux directeurs que la banque centrale prend actuellement pourraient prendre jusqu’à deux ans pour avoir leur plein effet sur l’inflation.

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« Compte tenu du décalage entre les modifications des taux d’intérêt et leur impact sur l’inflation – et de l’incertitude considérable qui entoure les perspectives – ramener l’inflation à 2% prendra un certain temps », a déclaré Rogers dans son deuxième discours public depuis qu’elle a rejoint la banque. . « Nous savons également qu’il pourrait y avoir des bosses en cours de route. »

« La politique monétaire fonctionne comme une réaction en chaîne ou une séquence d’événements », a ajouté Rogers. « Mais cette séquence prend du temps. L’histoire et la recherche nous disent que les modifications du taux directeur de la banque affectent différents ménages et secteurs de l’économie différemment et à des vitesses différentes.

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Le secteur du logement a été un excellent exemple, a noté Rogers, car la hausse des coûts hypothécaires a fait disparaître la demande des marchés du logement à travers le pays.

Ramener l’inflation à 2 % prendra du temps

Caroline Rogers

Le discours est intervenu un jour après la décision de la Banque du Canada de relever le taux directeur de 75 points de base et de porter le taux du financement à un jour à 3,25 %, son plus haut niveau depuis 2008. Avec un marché du travail serré et une inflation galopante, Rogers a souligné aux risques croissants que cette inflation s’enracine comme raison du mouvement et de l’augmentation des taux d’intérêt des banques.

Dans la mise à jour de son rapport sur les progrès économiques, Rogers a noté que même si l’indice des prix à la consommation est descendu sous la barre des 8 % pour atteindre un rythme annualisé de 7,6 %, la plupart des baisses ont été entraînées par la baisse des prix de l’essence et que l’inflation de base a continué d’augmenter. Il reste des incertitudes sur les marchés mondiaux des produits de base qui pourraient rendre la lutte contre l’inflation beaucoup plus difficile.

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Rogers a également reconnu les difficultés auxquelles les Canadiens sont confrontés face à la hausse des coûts d’emprunt en plus d’une inflation élevée.

« La vitesse et l’ampleur de ces hausses de taux ont été inhabituelles, et nous savons que certains Canadiens sont impatients de savoir s’ils travaillent comme prévu pour faire baisser l’inflation », a déclaré Rogers. « Nous savons également que, pour de nombreux Canadiens, des taux plus élevés s’ajoutent au fardeau auquel ils sont déjà confrontés en raison d’une inflation élevée. Mais augmenter les taux d’intérêt est nécessaire pour faire baisser l’inflation.

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Certains économistes ont qualifié le discours de Rogers d’approche plus chirurgicale par rapport aux mesures de politique monétaire «coup de massue» que la banque centrale a prises ces derniers mois. Royce Mendes, directeur général et responsable de la stratégie macro chez Desjardins, a écrit que les banquiers centraux craignent de plus en plus que les attentes d’inflation ne se détachent et ne poussent une inflation élevée à se réaliser.

« Le discours a clairement indiqué que les retards dans la politique monétaire signifient que les banquiers centraux volent à l’aveuglette en ce qui concerne la manière dont les taux doivent augmenter », a déclaré Mendes dans une note de jeudi après le discours. « Cela dit, si les responsables de la politique monétaire doivent faire un choix entre une récession et la maîtrise de l’inflation à court terme, leurs actions seront guidées par cette dernière. »

Pour l’avenir, Rogers a déclaré que la Banque du Canada surveillerait de près les développements mondiaux qui pourraient avoir une incidence sur les chaînes d’approvisionnement et la volatilité des prix des produits de base.

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