Brookfield conclut un accord avec la société de dette Castlelake dans le but de développer ses activités de crédit

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Brookfield Asset Management Inc. a conclu un partenariat avec Castlelake LP pour obtenir une part majoritaire des bénéfices liés aux frais de la société de dette privée, une autre mesure dans les efforts du géant canadien de l’investissement pour développer ses activités de crédit.

Brookfield Asset investira environ 1,5 milliard de dollars américains, y compris l’argent que la branche de réassurance de la société placera dans les stratégies de Castlelake, les entreprises ont déclaré lundi dans un communiqué. Castlelake continuera de fonctionner de manière indépendante et conservera une participation majoritaire dans ses bénéfices liés à la performance.

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Brookfield Asset, basée à Toronto, a récemment créé une branche de crédit pour stimuler la croissance aux côtés de ses fonds immobiliers et d’infrastructures traditionnels. Elle cherche à gérer davantage d’actifs de crédit pour les assureurs, y compris le sien, et s’est tournée vers des partenariats dans de nombreux cas.

L’accord de Castlelake « contribue à déployer une partie de ses liquidités importantes (2,7 milliards de dollars) dans son bilan et nous pensons qu’il pourrait y avoir une opportunité de prendre une participation plus importante dans Castlelake au fil du temps », a déclaré Geoffrey Kwan, analyste de RBC Marchés des Capitaux, dans une étude. note.

Les actions de Brookfield étaient en hausse de 1,2 pour cent à New York en début d’après-midi.

La société a également des partenariats avec Oaktree Capital Management – ​​dans lequel elle a acquis une participation majoritaire en 2019 – ainsi qu’avec le gestionnaire de crédit européen LCM Partners, Primary Wave et 17Capital.

Les gestionnaires d’actifs alternatifs se sont lancés dans des domaines allant au-delà des rachats traditionnels, la hausse des taux d’intérêt ayant rendu les emprunts plus coûteux. Cela a conduit à un boom du crédit privé, qui est venu combler le vide en matière de prêts alors que les banques traditionnelles se retiraient. Les sociétés de capital-investissement ont également acheté des participations dans des assureurs pour influencer la façon dont ils investissent et accroissent leurs bilans.

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Brookfield Asset s’attend à ce que le crédit soit l’activité qui connaît la croissance la plus rapide, avec une taille qui fera plus que tripler au cours des cinq prochaines années. L’entreprise s’appuie en partie sur le crédit – y compris ses activités d’assurance – pour atteindre 1 000 milliards de dollars d’actifs payants d’ici 2028, contre 457 milliards de dollars à la fin de l’année dernière.

Sa branche crédit gère également des stratégies d’investissement comprenant des solutions dites d’assurance, telles que la dette de qualité investissement, les financements structurés et le financement adossé à des actifs. Mais le crédit privé et les prêts directs restent la part la plus importante de l’activité, représentant 80 pour cent des recettes tirées des commissions l’année dernière.

L’accord de Castlelake est un autre exemple de la manière dont les gestionnaires d’actifs alternatifs répartissent leurs différents moteurs de profit, les bénéfices liés aux commissions étant considérés comme plus stables et liés à l’attraction d’actifs, tandis que les gains de performance – ou ce qu’on appelle le portage – sont potentiellement lucratifs mais moins. prévisible. Plusieurs grandes entreprises ont modifié leurs structures salariales ces derniers mois pour donner aux actionnaires une plus grande part des revenus liés aux honoraires et aux employés une plus grande part des gains de performance.

Castlelake, fondée en 2005 par Rory O’Neill et Evan Carruthers, gère environ 22 milliards de dollars américains, axés sur le crédit privé basé sur les actifs, notamment le financement de l’aviation et le financement spécialisé.

L’accord devrait être finalisé au troisième trimestre.

Bloomberg.com

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