Brian Mosoff : la crypto-monnaie n’est pas un « Far West » à apprivoiser avec des réglementations obsolètes

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Les crypto-monnaies effraient beaucoup dans le courant dominant. C’est comme ça depuis le début. Pendant une grande partie des 13 années d’existence de l’industrie, la crypto-monnaie a été marginalisée; appelé pour avoir été utilisé pour faciliter des activités illicites et échapper à l’impôt. Les sceptiques soulignent que la crypto-monnaie est très volatile, manque de soutien et de surveillance du gouvernement et n’a pas encore tenu la promesse de « l’argent sur Internet ».

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Certaines de ces préoccupations méritent d’être débattues, mais en tant que membre de la communauté des crypto-monnaies depuis près d’une décennie, et maintenant PDG d’une société cotée en bourse qui se situe au croisement de la finance traditionnelle et de ce nouveau monde, j’aimerais brosser un tableau différent de cette classe d’actifs.

Les titres de crypto-monnaie ont tendance à se concentrer sur les fluctuations de prix et les histoires flashy sur les vols d’argent. Le coup de projecteur le plus récent s’est concentré sur la façon dont la crypto-monnaie a aidé à financer le convoi qui a bloqué Ottawa pendant une grande partie de février. Puis, juste une semaine après que le dernier camion a été remorqué hors du centre-ville de la capitale, les mêmes actifs ont été utilisés pour faire un don aux efforts de secours ukrainiens. Ces deux scénarios juxtaposés illustrent quelque chose de puissant : la technologie est politiquement neutre. Il y aura des utilisations réelles que vous encouragerez, et d’autres que vous critiquerez et que vous voudrez étouffer.

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Les gouvernements et les régulateurs du monde entier tentent de comprendre comment forcer cette classe d’actifs émergente dans les cadres juridiques existants, tels que les lois sur les valeurs mobilières et la législation anti-blanchiment d’argent. Alors que l’industrie de la cryptographie naissante, mais qui mûrit rapidement, est généralement favorable à de telles mesures, le Canada et les autres pays du G20 devraient adopter une approche réfléchie en matière de législation. En d’autres termes, comment éviter de légiférer par peur de l’inconnu, mais plutôt par appréciation de l’opportunité ?

Qu’est-ce qui sépare la crypto-monnaie de l’argent que nous avons aujourd’hui, ou d’une future monnaie numérique de la banque centrale ? Considérez-le comme une alternative. L’or, chouchou des libertaires, est traditionnellement considéré comme la meilleure « réserve de valeur ». Comme la crypto, elle n’est liée à aucune autorité monétaire centrale. Mais l’or est physique, pas numérique. Ainsi, début 2009, Bitcoin, une version skeuomorphe de l’or, est né. Il tente de reproduire de nombreuses propriétés de l’or : un approvisionnement limité, fongible et « extrait » jusqu’à l’existence, et indépendant de toute autorité gouvernementale. Le support de Bitcoin n’est pas une banque centrale particulière ou un métal brillant. C’est un effet de réseau, proche de la valeur d’un réseau social ; l’évaluation ne réside pas dans le bilan d’une entreprise, mais est définie par ceux qui ont décidé que c’est le meilleur outil pour effectuer une tâche spécifique — dans ce cas, les réseaux sociaux. Bitcoin, d’autre part, tire sa valeur de l’effet de réseau, car les utilisateurs du monde entier l’ont choisi comme plate-forme de transfert de valeur numérique entre les utilisateurs.

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Dans les années qui ont suivi son lancement, la forte volatilité, les coûts de transaction élevés et l’interface maladroite de Bitcoin l’ont empêché d’être utilisé comme monnaie Internet. Ces problèmes ont motivé Vitalik Buterin de Toronto à créer Ethereum, une blockchain de nouvelle génération axée sur les applications décentralisées. Considérez-le comme iOS sur un iPhone ; c’est la plomberie et l’infrastructure technique derrière chaque application. Au fil du temps, les deux chaînes de blocs sont passées d’une poignée de programmeurs et de technologues informatiques sur Reddit et d’autres forums de cryptographie à capter l’imagination de milliers d’informaticiens et de chercheurs du monde entier. Aujourd’hui, Ethereum possède le réseau de développeurs le plus robuste de toutes les blockchains. Les systèmes monétaires et les technologies ont des caractéristiques spécifiques et sont avant-gardistes quant à la manière dont une « monnaie numérique » et une « chambre de compensation » plus natives d’Internet devraient être conçues en gardant à l’esprit l’Internet mondial sans frontières d’aujourd’hui.

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Certains soutiennent que l’anonymat de la crypto-monnaie en fait un refuge pour les activités criminelles. Ce sentiment était partagé par les premiers critiques d’Internet – qu’il ne s’agissait que d’un repaire numérique anonyme pour les criminels et les activités du marché noir. Mais au fil du temps, nous avons appris qu’il y avait de bons acteurs et des utilisations significatives pour une base de connaissances partagée à l’échelle mondiale. La crypto n’est pas différente. En fait, ce n’est même pas anonyme; c’est plutôt pseudo-anonyme, et des entreprises ont émergé pour auditer l’activité de la blockchain et l’étouffer, avec un succès incroyable, de mauvais acteurs et de mauvais comportements.

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L’industrie est à un point d’inflexion passionnant. La classe d’actifs a fait ses preuves. Il a survécu au ralentissement de l’effondrement du marché de mars 2020 et est devenu une couverture potentielle contre l’inflation. Les institutions et les investisseurs particuliers en ont pris note. Vaut maintenant des billions de dollars, le secteur représente un changement fondamental dans l’infrastructure financière et Internet. La créativité et la collaboration de la communauté mondiale de l’open source, se mobilisant pour manifester cette vision de construire un système financier meilleur et plus inclusif, sont électriques et inspirantes. Alors que les régulateurs ont un rôle important à jouer dans la construction de ce nouveau monde, une grande prudence doit être exercée dans l’imposition d’anciens paradigmes aux nouvelles technologies. La crypto-monnaie n’est pas un « Wild West » à apprivoiser, assujetti à un cadre réglementaire antérieur à l’ère d’Internet. La collaboration entre l’industrie et les législateurs est indispensable pour trouver le juste équilibre.

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Peu importe que vous préfériez les crypto-monnaies. Le génie est sorti de la bouteille et la classe d’actifs est là pour rester. Le capital intellectuel s’intensifie, attirant la crème de la crème des développeurs, des avocats, des comptables et d’autres acteurs de la finance traditionnelle et des Big Tech. Au cours des dernières années, des industries de niche et des communautés ont émergé. DeFi (finance décentralisée), NFT, le métaverse et les stablecoins ne sont que quelques-unes des utilisations passionnantes qui commencent à cimenter des opportunités de plusieurs milliards de dollars pour ceux qui sont assez curieux pour explorer, assez talentueux pour participer et assez courageux pour sauter dans ce nouveau monde. .

L’industrie, qui vaut maintenant plus de 2 000 milliards de dollars et plus, devrait être d’un ordre de grandeur plus important dans une décennie et au-delà. La plus grande opportunité depuis des générations de diriger l’innovation financière est à nous. Ce que nous risquons, en tant que pays, c’est d’être laissé pour compte. Faisons l’effort de bien faire les choses.

Brian Mosoff est le PDG d’Ether Capital Corp.

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