Boldstart Ventures, une société de capital-risque d’amorçage et de démarrage qui se présente comme un « partenaire de premier jour pour les développeurs d’abord, les crypto-infrastructures et les fondateurs de SaaS », a clôturé deux nouveaux fonds environ 14 mois après l’annonce de ses deux derniers fonds.
L’entreprise – qui a commencé à New York avec un fonds de preuve de concept de 1 million de dollars en 2010 – a clôturé son sixième fonds phare avec 192,2 millions de dollars, annonce-t-elle aujourd’hui; il a également clôturé son troisième fonds de type opportunité pour soutenir ses sociétés séparatistes avec 175 millions de dollars d’engagements en capital.
Au début de l’année dernière, Boldstart a clôturé 155 millions de dollars d’engagements en capital pour son cinquième fonds phare et 75 millions de dollars pour son deuxième fonds d’opportunité, de sorte que son tout dernier véhicule à un stade ultérieur est un grand pas en avant en particulier. Cela arrive également à un moment propice, étant donné que certains des investisseurs en phase avancée les plus actifs du secteur, notamment SoftBank et Tiger Global, écrivent des chèques moins nombreux et plus petits pour le moment. (Moins il y a de concurrence pour les accords à un stade avancé, moins les termes de l’accord sont mousseux et plus il y a de temps pour la diligence raisonnable, yadda yadda.)
Par ailleurs, peu de choses ont changé, à moins de compter le déménagement du cofondateur de la société Ed Sim à Miami, ce qui est remarquable étant donné que l’accent initial de Boldstart était largement régional, notamment sur New York, ainsi que sur les talents canadiens sous-financés. (L’entreprise reste active dans le nord.) L’entreprise émettra toujours des chèques aussi petits que 250 000 $, dit-il; il est également prêt à investir jusqu’à 30 millions de dollars dans une seule société de portefeuille.
Certaines de ses transactions les plus connues à ce jour incluent Snyk, une société qui aide les développeurs à utiliser le code open source et à rester en sécurité et dont la valorisation, à l’automne dernier, était de 8,5 milliards de dollars ; Blockdaemon, une société d’infrastructure blockchain évaluée à 3,25 milliards de dollars plus tôt cette année ; et la plate-forme d’intelligence de données BigID, évaluée à 1,25 milliard de dollars par ses investisseurs l’an dernier. Boldstart a également été parmi les premiers investisseurs de Kustomer, une startup spécialisée dans les plateformes de service client et les chatbots et que Facebook a acquise en novembre 2020 pour un montant annoncé de 1 milliard de dollars.
Nous avons parlé avec Sim la semaine dernière des marchés, qu’il a notés « nuls » en ce moment. En même temps, il a ajouté : « Je pense que les choses [had grown] un peu trop mousseux.
Parmi les développements les plus récents qu’il a observés, il y a les feuilles de conditions tirées, nous a-t-il dit, en particulier du côté des étapes ultérieures. Il a déclaré qu’il avait également vu les conditions d’une préférence de liquidation 2x insérées dans un cycle important, ce qui signifie que les investisseurs ont exigé qu’en échange de leur financement, ils soient garantis deux fois le montant de leur capital investi dans un scénario de sortie – avant que quiconque ne soit payé.
En effet, comme beaucoup de sociétés de capital-risque en ce moment, Boldstart conseille activement ses startups de conserver leurs liquidités afin qu’elles ne soient pas dans la position d’avoir à accepter des conditions qui pourraient leur nuire plus tard. « Les fondateurs peuvent être choqués quand ils voient cela parce que d’une part [they’re thinking], ‘J’ai levé de l’argent. J’ai maintenu mon évaluation », a déclaré Sims. « La réalité est que le maintien de votre valorisation n’est pas génial si vous prenez une préférence de liquidation 2x [to do it].” Si vous le faites, « dans certains scénarios », poursuit-il, « vous ne gagnerez pas un centime ».