BMO dépasse les attentes malgré la baisse des bénéfices

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La Banque de Montréal a dépassé les attentes des analystes au premier trimestre, alimentée par de solides performances dans ses activités bancaires de négociation et de base, ainsi que par une provision pour pertes sur prêts inférieure aux prévisions.

Le bénéfice net déclaré de la banque s’est établi à 247 millions de dollars pour les trois mois se terminant le 31 janvier, en baisse par rapport aux 2,9 milliards de dollars enregistrés un an plus tôt, une baisse largement due aux ajustements de valorisation liés à son acquisition de Bank of the West par BNP Paribas SA.

Sur une base ajustée, BMO a gagné 3,22 $ par action, ou 2,3 ​​milliards de dollars, en baisse d’environ 12 % par rapport à l’année précédente, mais toujours en avance sur les attentes des analystes de Bloomberg d’environ 3,16 $ par action.

Le bénéfice ajusté n’incluait pas une perte avant impôts de 2,01 milliards de dollars que la banque a attribuée à la hausse des taux d’intérêt et à la gestion de la transaction de 16,3 milliards de dollars de Bank of the West, annoncée en décembre 2021.

Bien que la banque ait signalé une augmentation des provisions pour pertes sur créances – 217 millions de dollars par rapport à un recouvrement de 99 millions de dollars à la même période l’an dernier – il s’agissait toujours d’un meilleur résultat que ce que les analystes avaient prévu.

Le bénéfice rajusté du secteur des Services bancaires personnels et commerciaux au Canada a chuté de 2 % d’un exercice à l’autre pour s’établir à 980 millions de dollars, malgré la hausse des revenus en raison de l’augmentation des dépenses et des provisions pour pertes sur créances. Le bénéfice ajusté du segment américain a augmenté de 3 % pour atteindre 699 millions de dollars en raison d’un dollar américain plus fort.

La volatilité des marchés a frappé le segment de la gestion de patrimoine de la Banque de Montréal, le bénéfice ajusté ayant chuté de 12 % d’une année sur l’autre pour s’établir à 278 millions de dollars. BMO Marchés des capitaux, quant à lui, a enregistré une baisse de 28% de ses bénéfices par rapport à la même période l’an dernier à 510 millions de dollars, même si les revenus de 1,72 milliard de dollars ont dépassé les estimations des analystes de 1,48 milliard de dollars.

« L’avantage de notre modèle d’entreprise équilibré et bien diversifié a de nouveau été au centre des préoccupations ce trimestre avec des revenus et (bénéfice avant provision et avant impôts) record dans nos activités (particuliers et commerciaux) et une amélioration significative de la dynamique de BMO Marchés des capitaux, », a déclaré le directeur général de BMO, Darryl White, lors de la conférence de presse. « Bien que l’environnement macroéconomique reste incertain, nous sommes bien placés pour gagner dans n’importe quel environnement. »

White a ajouté que la banque s’attend à ce que la croissance des dépenses se modère pendant le reste de l’année avec une dynamique continue des revenus. Les dépenses de la banque au premier trimestre comprenaient également 371 millions de dollars de charges fiscales découlant de la taxe unique de 15 % sur les banques et les assureurs-vie que le gouvernement fédéral a promulguée dans son budget de 2022.

L’analyste de la Banque de Nouvelle-Écosse, Meny Grauman, a estimé que les bénéfices étaient mitigés, car le rythme modeste était attribuable aux transactions, aux provisions pour pertes sur créances et aux impôts. Grauman et son équipe s’attendent à ce que les marges bancaires se contractent de 7% d’un trimestre à l’autre.

« Bien que quatre (points de base) de cette pression soient temporaires, liés à la conclusion de l’accord avec Bank of the West (BotW) le lendemain de la fin du trimestre, cela n’explique pas tout », a déclaré Grauman dans une note après les résultats. libérer. « Cela dit, les unités canadiennes et américaines (particuliers et commerciaux) ont dépassé les attentes (tout comme les marchés des capitaux, qui est un thème émergent cette saison des résultats). »

Grauman a également noté que malgré un rythme de qualité inférieur, les investisseurs auront leur attention formée sur ce que l’acquisition de Bank of the West peut apporter. L’équipe de la Banque Scotia a abaissé les prévisions d’accroissement du bénéfice par action, la mesure permettant de montrer aux actionnaires si une acquisition d’entreprise donne un coup de pouce aux bénéfices, pour 2024 de 8 % à 7 %.

Les actions de BMO ont glissé de plus de 1 % au cours de la séance de négociation du matin, se situant autour de 129,17 $ vers 12 h 30, heure de Toronto.

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