La société de technologie Blockchain Blockstream cherche à lever jusqu’à 50 millions de dollars pour acheter et stocker des équipements miniers qu’elle perçoit comme sous-évalués sur les marchés secondaires.
S’adressant exclusivement à Cointelegraph, James Macedonio, responsable des ventes minières de Blockstream, a dévoilé les plans de la société pour tirer parti d’une « énorme séparation » de la valeur des équipements miniers Bitcoin (BTC) et ASIC.
Blockstream s’associe au marché luxembourgeois des valeurs mobilières numériques STOKR pour lancer la note Blockstream ASIC (BASIC). Macedonio a déclaré que Blockstream cherchera initialement à sécuriser 5 millions de dollars pour ses billets BASIC de série 1, chacun évalué à 115 000 dollars, pour acheter des ASIC à grande échelle, les stocker puis les revendre sur le marché à mesure que la demande de matériel reprendra en 2024.
La note d’investissement de 24 mois devrait être disponible pour les investisseurs internationaux accrédités, tandis que Macedonio a déclaré que la société prévoyait de voir des rendements dans 12 à 18 mois, en tenant compte de la prochaine récompense minière de Bitcoin divisée par deux prévue pour avril 2024.
Blockstream note également que BASIC est conçu comme un véhicule d’investissement basé sur Bitcoin qui vise à « générer un retour bitcoin sur bitcoin ». La société s’attend également à ce que la majorité des investissements soient réalisés avec BTC.
Selon Macedonio, le prix des mineurs ASIC – du matériel spécialisé utilisé pour extraire des crypto-monnaies de preuve de travail comme Bitcoin – est près de 10 fois inférieur à leur pic vers décembre 2021.
« Le prix du Bitcoin est la moitié de ce qu’il était, mais ASICS est un dixième de ce qu’il était, et historiquement, ils ont été fortement corrélés. »
L’équipe de Blockstream a précédemment noté que la valeur des mineurs ASIC est généralement corrélée aux mouvements de prix du Bitcoin, l’appréciation du BTC entraînant une augmentation des prix des mineurs.
Macedonio note certains facteurs qui ont eu un impact sur la stagnation du prix du matériel minier par rapport à la récente reprise des prix de Bitcoin aux niveaux actuels d’environ 30 000 $.
« Beaucoup d’entreprises se sont surendettées en utilisant Bitcoin comme garantie. Ainsi, lorsque Bitcoin est tombé en panne, ils ont fait défaut. Certains de ces prêteurs avaient un large inventaire de mineurs qui ont été poussés sur le marché.
La flambée des prix de l’énergie en 2022 a mis à l’épreuve la rentabilité du Bitcoin pour les mineurs, qui a également joué un rôle dans l’offre excédentaire de mineurs ASIC sur les marchés secondaires. Macedonio a déclaré que l’absence de reprise des prix des mineurs ASIC est due à un manque de capacité à faire fonctionner les machines et à la difficulté de lever des fonds pour acquérir plus de matériel.
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Blockstream anticipe une correction positive des prix du matériel ASIC et prévoit de lever des capitaux pour acheter du matériel ASIC à stocker dans des entrepôts sous douane.
Blockstream cherchera à atteindre un objectif de 50 millions de dollars par tranches de 5 millions de dollars. Macedonio a ajouté que même si la société cherchera à acquérir les machines les plus efficaces sur les marchés secondaires, la possibilité d’une hausse du Bitcoin pourrait stimuler la demande de machines moins efficaces :
« Si Bitcoin atteint 70 000 dollars ou plus, les gens vont essayer de mettre la main sur tous les ASIC qu’ils peuvent juste pour commencer à miner parce que leur rentabilité serait si grande. »
Blockstream prévoit principalement d’acheter des équipements miniers Bitmain et MicroBT, Macedonio soulignant que le matériel est répandu et a historiquement une bonne valeur de revente.
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