La propriété fractionnée des bâtiments et des développements immobiliers est en train de devenir l’un des domaines d’adoption de la technologie blockchain dans le secteur immobilier. De la démocratisation de l’accès à l’investissement immobilier à l’amélioration de la liquidité du marché, il y a un argument à faire valoir pour que la tokenisation soit un net positif pour l’espace immobilier.
La tokenisation via l’investissement immobilier fractionné est également un autre exemple de l’émergence d’une «économie de partage» qui semble encourager la propriété par financement participatif, une tendance qui pourrait aider à décentraliser le marché mondial des actifs dans plusieurs secteurs.
Avec les Millennials, la première génération de natifs numériques entrant dans leurs années de pointe de dépenses, la numérisation du marché immobilier pourrait voir une plus grande interaction sur le marché de ce groupe démographique particulier.
Cependant, comme c’est le cas pour la multipropriété dans son ensemble, l’investissement immobilier tokenisé comporte son lot d’inconvénients. Compte tenu de la nature nouvelle de l’entreprise, les options de financement peuvent souvent être limitées, ce qui entraîne moins de liquidité sur le marché et un déficit global de flexibilité.
Offre de fraction initiale
Comme indiqué précédemment par Cointelegraph, Fraction, une filiale de la société de technologie financière de Hong Kong Fraction Group, a reçu l’approbation réglementaire de la Securities and Exchange Commission de Thaïlande pour échanger des jetons représentant la propriété fractionnée d’actifs physiques et numériques.
Bien que l’approbation couvre les investissements symboliques dans les biens physiques et numériques, Fraction se concentre d’abord sur les investissements immobiliers fractionnaires et utiliserait apparemment un véhicule d’offre de fraction initiale (IFO).
Selon l’annonce de la société en septembre, les IFO faciliteront l’entrée sur le marché immobilier haut de gamme pour les investisseurs potentiels. Les jetons IFO représenteront la propriété fractionnée d’annonces immobilières de luxe pour aussi peu que 150 $, abaissant vraisemblablement la barrière pour une plus grande participation au marché.
En janvier, Fraction a inscrit sa première propriété sur sa plate-forme d’échange propriétaire, une unité de copropriété située à On Nut, à Bangkok, en Thaïlande. Selon les détails sur le site Web de la société, le processus impliquait la numérisation totale du titre de propriété suivie du fractionnement de la propriété de la propriété avant de proposer la propriété tokenisée de ces fractions via un IFO.
S’adressant à Cointelegraph, Josh Stech, co-fondateur et PDG de Sundae – une plate-forme de marché immobilier résidentiel numérique – a souligné les mérites de la tokenisation et de la propriété fractionnée sur le marché. « Investir dans l’immobilier résidentiel est l’une des plus grandes opportunités de création de richesse et, malheureusement, il est principalement accessible aux riches », a déclaré Stech, ajoutant :
« La tokenisation de l’immobilier résidentiel sur la blockchain a la promesse de fournir un accès efficace et ouvert à la plus grande classe d’actifs aux États-Unis, non seulement pour les plus jeunes, mais pour tous ceux qui souhaitent investir dans l’immobilier sans avoir les fonds nécessaires pour une transaction immobilière complète. »
En tirant parti de la technologie crypto et blockchain, Stech a déclaré que la tokenisation servira à abaisser la barrière d’entrée pour les investisseurs dans l’investissement immobilier fractionné. « Bien que les fonds et plateformes d’investissement immobilier offrent des opportunités d’investissement fractionnées, ils sont difficiles à trouver, difficiles à évaluer, illiquides et accessibles uniquement aux investisseurs accrédités », a ajouté le PDG de Sundae.
Un démarrage lent
La tokenisation immobilière en est encore à ses balbutiements et reste un aspect de niche du marché. Cependant, les initiés de l’industrie affirment qu’il existe un potentiel de croissance massive avec le réseau comptable britannique Moore Global estimant que le marché immobilier tokenisé pourrait atteindre une valorisation de 1,4 billion de dollars d’ici 2026 grâce à la tokenisation de seulement 0,5% du marché immobilier mondial actuel.
Bien que l’espace immobilier symbolique soit prometteur, il y a quelques problèmes importants qui doivent être résolus. Le manque de liquidité, en particulier sur le marché secondaire, l’hésitation institutionnelle et l’absence de clarté réglementaire font partie de ces obstacles majeurs.
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Selon Tal Elyashiv, fondateur et directeur général de la société de capital-risque SPiCE VC axée sur la blockchain, la propriété immobilière fractionnée via la tokenisation a encore un long chemin à parcourir. Elyashiv a déclaré à Cointelegraph :
«Je pense que pour propulser le marché de la tokenisation de l’immobilier, nous devrons voir un niveau de confort plus institutionnel avec les actifs tokenisés, ce qui arrive. Le marché connaît déjà un afflux de projets de qualité institutionnelle. Le marché doit également faire l’expérience de l’innovation dans le domaine des plateformes immobilières dédiées, qui permettent d’investir dans des actifs immobiliers tokenisés sans que les investisseurs aient à faire face à la complexité sous-jacente de la blockchain. »
Le fondateur de SPiCE VC a ajouté que ces plateformes dédiées qui traitent des actifs immobiliers tokenisés sont essentielles pour améliorer la liquidité du marché. Selon Elyashiv, de telles plateformes rendront l’investissement immobilier basé sur des jetons plus intuitif.
Quelques exemples notables
Pour l’instant, l’immobilier tokenisé reste fragmenté avec différents projets fournissant leurs propres plateformes quelque peu limitées tout en naviguant dans des dispositions réglementaires parfois vagues. Cependant, il y a eu quelques développements notables sur le marché.
À l’été 2020, la plate-forme d’échange réglementée tZERO d’Overstock a commencé à échanger un jeton de sécurité qui représentait la propriété fractionnée d’un complexe de luxe dans le Colorado. Le lancement a attiré un volume de transactions record à l’époque, mais l’enthousiasme initial a probablement été freiné par le ralentissement du marché provoqué par la pandémie de coronavirus.
En septembre, RealX, une entreprise de technologie financière basée à Pune, en Inde, a lancé un système de registre basé sur la blockchain pour permettre la propriété fractionnée dans le pays. Selon un précédent rapport de Cointelegraph, tZERO s’est également associé à la société de financement participatif immobilier NYCED Group pour tokeniser 18 millions de dollars de propriétés.
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La demande croissante de propriété fractionnée pourrait être le déclencheur d’une plus grande adoption de l’immobilier symbolique. Alors que les Millennials deviennent le principal groupe démographique de consommateurs dans le monde, les véhicules d’investissement ancrés dans l’éthique de l’économie du partage pourraient devenir encore plus populaires au cours des prochaines années.
L’essor actuel de l’économie du partage semble être au moins en partie dû au pivot vers l’accès plutôt qu’au cadre de propriété qui caractérise l’ancien modèle économique. Cette préférence pour les services basés sur l’accès a en quelque sorte contribué au succès des néo-entreprises telles que le covoiturage, le financement participatif de contenu, le service de streaming pour le divertissement, entre autres.
Avec les crypto-monnaies, les fournisseurs de services et la classe de consommateurs du millénaire disposent probablement d’un mécanisme approprié pour conduire la propriété fractionnée basée sur des jetons.